에릭 트럼프의 ‘아메리칸 비트코인’, 1억 2,600만 달러 순이익… ABTC 주가 급락

아메리칸 비트코인(American Bitcoin Corp., 나스닥: ABTC)은 수요일, 2026년 3분기 순이익 약 1억 2,600만 달러와 조정 EBITDA 2억 2,100만 달러를 기록했다고 발표했으며, 채굴 비용은 15.3% 증가했으며, 보유 중인 비트코인(BTC)은 8,427코인에 달했다.

아메리칸 비트코인, 2026년 3분기 실적 발표…조정 EBITDA 2억 2,100만 달러 기록

이 회사의 3분기 실적 발표에 따르면, 2분기 5,720만 달러의 적자에서 순이익 약 1억 2,600만 달러를 기록하며 극적인 재무적 반전을 보였습니다. 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비를 차감하기 전 조정 EBITDA는 약 2억 2,100만 달러를 기록하며, 전 분기의 4,500만 달러 조정 EBITDA 적자를 만회했다.

그러나 주요 수치만으로는 전체 상황을 다 파악할 수 없다. 채굴 매출은 약 6,700만 달러에서 6,340만 달러로 감소했으며, 매출총이익은 3,300만 달러에서 2,580만 달러로 줄었다. 매출총이익률은 49%에서 41%로 축소되었는데, 이는 계절적 요인으로 인한 전기료 증가를 반영한 것이다.

아메리칸 비트코인의 공동 창립자이자 최고전략책임자(CSO)인 에릭 트럼프는 11월 4일 발표를 통해 회사의 재무 실적을 높이 평가했다. 트럼프는 다음과 같이 밝혔다.

"우리는 비트코인과 미국의 에너지가 우리 경제의 미래에서 점점 더 중요한 역할을 할 것이라는 확신을 바탕으로 아메리칸 비트코인을 구축하고 있습니다."

또한 그는 회사의 축적 전략의 핵심 요소로, 증가하는 암호화폐 보유량과 주당 비트코인 실적을 강조했다.

아메리칸 비트코인은 비트코인을 얼마나 보유하고 있을까?

아메리칸 비트코인의 보유량은 6월 30일 약 8,002 BTC에서 9월 30일 8,427 BTC로 증가했으며, 이는 약 425 BTC(5.3%) 증가한 수치다. BitcoinTreasuries.net에 따르면, 이 회사는 상장 기업 중 비트코인 보유량 순위에서 13위를 차지했으며, 이는 디지털 자산 보유 전략을 추진 중인 상장 기업인 GD Culture Group과 디지털 자산 금융 서비스 기업인 Galaxy Digital Holdings보다 앞선 순위입니다.

주당 사토시(satoshis per share) 지표는 10,989에서 11,572로 약 5% 증가했다. 이 지표는 회사의 보통주 1주당 귀속되는 비트코인의 양을 나타낸다. 아메리칸 비트코인의 마이크 호(Mike Ho) CEO는 회사가 이번 분기 동안 ‘시장가 공모(at-the-market offering)’ 프로그램을 통해 주식을 발행하거나 비트코인을 매입하지 않고도 이러한 성과를 달성했다고 강조했다. 아메리칸 비트코인의 이 임원은 다음과 같이 말했다.

"이는 오늘날 시장에서 중요한 차이점입니다. 당사는 여전히 비트코인을 효율적으로 축적하고, 운영의 유연성을 유지하며, 주당 비트코인의 장기적인 성장을 뒷받침하는 방식으로 자본을 배분하는 데 주력하고 있습니다. 이러한 원칙을 통해 아메리칸 비트코인은 시장 주기를 막론하고 주주들에게 지속적인 가치를 창출할 수 있을 것으로 믿습니다."

이번 실적 발표에서는 채굴 장비 제조사 비트메인(Bitmain)과의 계약에 따라 채굴기 구매를 위해 약 3,090 BTC가 담보로 제공되었다는 사실도 공개되었다. 비트코인 보유량을 늘린다고 해서 반드시 주주당 지분이 증가하는 것은 아니기 때문에, 이 점은 ABTC 주식 투자자들에게 중요한 차이점이다. 추가 주식 발행으로 인해 기존 지분이 희석될 수 있기 때문이다.

전기 요금 상승으로 아메리칸 비트코인 채굴 비용 15.3% 증가

비트코인 1개를 생산하는 데 드는 회사의 비용은 2분기 약 36,500달러에서 3분기 42,100달러로 증가하여 분기 대비 15.3% 상승했다. 한편, 비트코인 생산량은 약 932 BTC에서 891 BTC로 감소하여 4.4%의 감소를 기록했다. 3분기 동안 채굴된 비트코인 1개당 평균 매출은 약 71,100달러로 집계된 반면, 생산 비용은 42,100달러였다.

이를 통해 사업과 관련된 광범위한 회계 및 금융 비용을 고려하기 전, 비트코인 1개당 약 29,000달러의 차이가 발생합니다. 이 계산은 해당 기업의 채굴 경제성에 대한 또 다른 관점을 제공합니다. 보고된 원가 기준으로는 생산이 여전히 수익성을 유지했으나, 전기 요금이 상승함에 따라 이익 마진은 축소되었습니다.

아메리칸 비트코인이 보유한 채굴 장비군은 약 89,242대로 구성되어 있으며, 분기 말 기준 초당 28.1 엑사해시(EH/s)의 처리 능력을 나타냅니다. 회사는 운영 비용을 충당하기 위해 채굴한 비트코인의 일부를 매각하는 한편, 암호화폐 보유고를 확대할 수 있을 만큼의 생산량은 확보해 두었다. 생산량 감소와 채굴 비용 상승에도 불구하고, 회사는 약 41%의 흑자 매출총이익률을 유지했다.

에릭 트럼프의 비트코인 채굴 사업, 변화하는 정치적 여건에 직면

아메리칸 비트코인은 상장된 에너지 인프라 및 비트코인 채굴 기업인 허트 8 코퍼레이션(Hut 8 Corp.)이 지분의 과반수를 보유하고 있다. 이번 분기 실적 발표는 11월 3일 중간선거에서 민주당이 승리한 이후 트럼프 가문의 암호화폐 사업이 정치적 감시를 더욱 받게 된 시점에 이루어졌다.

투자자들에게 있어 당면한 우려는 회사의 ‘주당 비트코인 축적’ 전략이 상승하는 에너지 비용, 채굴 경쟁, 그리고 운영 유지를 위해 필요한 자본 투자를 견뎌낼 수 있을지 여부입니다. 회사의 재무 실적은 보고된 수익과 비트코인 생산의 경제적 현실 사이에 차이가 있음을 보여줍니다. 채굴 매출, 생산량, 매출 총이익이 감소했음에도 불구하고 순이익과 조정 EBITDA는 극적으로 개선되었다. 아메리칸 비트코인은 회계상 상당한 반전을 이루었으나, 기초 채굴 수치를 살펴보면 생산 비용이 점점 더 높아지고 있는 사업 실태가 드러난다.

목요일 현재 ABTC 주가는 다른 상장 채굴 기업들을 뒤흔든 광범위한 기술주 매도세 속에서 17% 가까이 하락해 최근 5.18달러를 기록하며 큰 폭의 적자를 보이고 있다. 아메리칸 비트코인 주가는 지난 한 달 동안 40% 이상 하락했다.