미국 달러 패권 균열: 전문가, 복합 거시적 위험 경고

전문가 경고, 누적된 거시적 위험으로 인해 미 달러 지배력 약화

확립된 통화 리더십에 대한 신뢰가 약화되면서 글로벌 통화 시장은 새로운 긴장을 보이고 있습니다. 독립 재정 자문 기관 드비어 그룹은 2026년 1월 28일에 미국 달러의 지배력이 누적되는 거시 경제 및 정책 위험에 반응하면서 균열이 발생하고 있다고 경고했습니다.

이 경고는 도널드 트럼프 대통령이 최근의 급격한 달러 하락을 공개적으로 경시한 후 발생한 매도세 가속화에 이어 이루어진 것입니다. 달러는 주요 통화 바스켓 대비 1.3% 하락하며 4년 만에 최저치를 기록했으며, 유로와 파운드는 2021년 중반 이후 가장 높은 수준으로 상승하고 엔은 달러 당 ¥152에 근접했습니다. 드비어 그룹의 CEO 나이젤 그린은 다음과 같이 말했습니다:

“통화 시장은 적색경보입니다. 달러는 글로벌 금융 시스템의 중심에 있으며, 이러한 규모의 움직임은 미국의 정책 방향에 대한 신뢰가 심각하게 손상되었음을 나타냅니다.”

“트럼프 대통령이 달러 하락을 중요하지 않다고 보는 것은 투자자들에게 경각심을 줍니다. 외환 시장은 신뢰와 규율을 거래합니다. 지도자와 정책 입안자가 급격한 하락에 대해 무관심 억니다면, 거래자들은 변동성이 지속될 것이라고 가정합니다,”라고 그린은 덧붙였습니다. 그는 또한 이 움직임이 미국의 거시 경제 노출에 대한 심층 재평가라고 설명했습니다. “공격적인 재정 확대, 예측 불가능한 무역 정책, 갑작스러운 정치적 개입은 성장, 인플레이션 및 자본 흐름에 대한 불확실성을 만듭니다. 통화는 리스크를 즉시 가격에 반영하며, 실시간으로 보고 있듯이, 달러는 대가를 치르고 있습니다.”

관심은 이제 자본이 위치를 재조정하는 곳으로 이동하고 있으며 투자자들은 대안을 모색하고 있습니다. 그린은 유로와 파운드가 동시에 증가하는 것이 상대적인 정책 판단을 반영한다고 설명했습니다. “유럽과 영국은 구조적 도전에 직면해 있지만 상대적인 안정이 완벽함보다 더 중요합니다. 투자자들은 항상 정책 경로를 비교하며, 달러의 경로는 점점 더 변동성이 커 보입니다.”

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그는 엔의 방어 자산 역할을 강조하며: “엔은 정책 불확실성 기간 동안 고전적인 헤지 역할을 합니다. 달러 당 ¥152로의 강세는 글로벌 투자자들이 워싱턴의 정책 변동에 대비하여 헤지하고 있음을 나타냅니다.” 부채 역학도 우려로 다시 떠오르고 있습니다. “미국의 부채 발행은 여전히 많으며, 재정 규율은 정치적 메시지에 비해 이차적인 것처럼 보입니다. 외환 시장은 그러한 역학을 더 높은 리스크 프리미엄 요구로 응징합니다.” 그린은 관세를 핵심 스트레스 요인으로 지적했습니다. “관세는 비용을 증가시키고, 마진을 압박하며, 인플레이션을 유발합니다. 정책 변동이 갑작스럽거나 불충분하게 커뮤니케이션될 때, 통화는 가장 먼저 충격을 흡수합니다. 투자자들은 성장과 무역에 대한 장기적인 악영향을 할인합니다.” 그는 기관간의 다각화가 가속화되고 있다고 덧붙였습니다. 그린은 결론지었습니다:

“중앙은행과 주권 펀드는 신뢰, 유동성, 거버넌스에 기초하여 운영됩니다. 달러 예비금에서의 심지어 미미한 움직임도, 민간 자본이 동일한 경향을 보일 때 시장을 움직일 수 있습니다.”

“달러는 글로벌 금융의 중심으로 남을 것이지만, 최근 몇 년 동안 그 지배력이 깨졌으며, 최근 며칠 동안 가속화되었습니다. 이제 시장은 피신 경로를 구축하는 것으로 보입니다,”라고 그는 의견을 밝혔습니다.

FAQ ⏰

• 왜 미국 달러는 주요 통화 대비 하락하고 있는가?
  달러는 증가하는 정책 불확실성, 막대한 부채 발행, 예측 불가능한 무역 결정으로 인해 약해지고 있습니다.
• 드비어 그룹은 달러에 대해 어떤 경고를 했는가?
  드비어 그룹은 시장에서 미국의 정책 방향에 대한 신뢰를 잃으며 달러의 글로벌 지배력이 균열되고 있다고 말했습니다.
• 왜 유로, 파운드 및 엔은 상승하고 있는가?
  투자자들은 미국의 정책 변동성 속에서 더 안정적이거나 방어적인 것으로 여겨지는 통화로 자본을 회전시키고 있습니다.
• 관세는 미국 달러에 어떤 영향을 미치는가?
  관세는 인플레이션 위험을 증가시키고 성장 기대치를 해치며, 외환 시장은 즉시 약한 통화로 반영합니다.