바이낸스 레버리지 하락 속, XRP가 72% 급등 전 나타났던 신호를 다시 보여주고 있다

XRP 신호, 과거 상승세 전 조짐과 유사

크립토퀀트(Cryptoquant) 기고가인 다크포스트(Darkfost)는 10월 27일 발표된 분석 보고서에서, 바이낸스에서 레버리지 노출 규모가 축소됨에 따라 XRP가 단기 반등을 위한 조건을 조성하고 있을 수 있다고 밝혔다. 이 애널리스트가 제시한 XRP 레버리지 축소 신호는 과거 상당한 상승세를 앞둔 상황과 유사하며, 그는 이러한 최근의 축소 현상을 회복에 유리한 패턴의 일환으로 평가했다.

바이낸스의 XRP 미결제 약정액은 약 4억 4,500만 달러로 떨어졌으며, 이는 180일 평균인 약 4억 6,000만 달러를 하회하는 수준이다. 9월 22일 이후 미결제 포지션의 달러 가치는 거의 28% 하락한 반면, 같은 기간 XRP 가격은 17% 하락했다. 이 분석이 발표된 지 하루 뒤인 10월 28일, XRP는 1.31달러에 거래되었다. 이 애널리스트는 다음과 같이 밝혔다:

"이러한 레버리지 축소 추세는 XRP 선물 시장에 가해지던 압박이 점차 완화되고 있음을 시사하므로 상당히 긍정적인 신호입니다."

함께 제공된 차트는 XRP 가격을 바이낸스의 미결제 약정 및 180일 이동평균과 비교하여, 레버리지 축소 국면을 강조하고 있다.

가격 하락과 청산이 축소세를 주도

이러한 축소 현상의 일부는 XRP 가격 하락을 반영한 것으로, 이는 청산 건수를 고려하기 전부터 기존 파생상품 포지션의 달러 가치를 감소시켰다. 또한 이 분석은 매도세 도중 손실을 입은 포지션이 강제 청산되면서 발생한 청산 건수도 축소 요인 중 하나로 꼽았다.

CME 그룹은 미결제 선물 포지션의 감소가 현재 가격 추세의 모멘텀이 약화되고 있음을 나타낼 수 있다고 설명합니다. 그러나 미결제 약정액의 달러 가치 또한 기초 자산의 가격 변동에 따라 변동하므로, 파생상품 청산 규모를 평가할 때는 평가 효과도 고려해야 합니다.

매도세 국면에서는 레버리지가 적용된 영구 선물 계약의 손실이 심화되어, 담보가 부족해짐에 따라 강제 청산 위험이 커질 수 있다. 이러한 청산들은 XRP 가격 하락이 기존 포지션 가치에 미치는 기계적 효과와 더불어 미결제 포지션 감소에 기여했다.

이전 재설정 시점이 반등 비교의 기준이 됨

2026년 동안 XRP 포지션의 변화를 기록한 몇 가지 초기 지표들이 있었으나, 이들은 시장의 서로 다른 측면을 측정했습니다. 3월에는 바이낸스의 추정 레버리지 비율이 이전 0.6 수준에서 약 0.17로 하락한 것으로 기록되었습니다. 이 비율은 최신 신호의 기초가 되는 달러 표시 미결제약정 시리즈와 달리 거래소 준비금을 포함하고 있었습니다. 9월에 진행된 별도의 분석에 따르면, 8월 22일부터 9월 17일 사이 바이낸스의 XRP 미결제약정은 약 32% 감소한 반면, 같은 기간 XRP 가격은 약 11% 하락했습니다. 이 분석은 현물 및 퍼페추얼 시장 전반에 걸친 공격적인 매도세를 확인했으며, 파생상품 노출 감소가 지속적인 매도와 동시에 발생했음을 보여주었습니다. 거래소 잔고 역시 장기간에 걸쳐 변화를 보였는데, 바이낸스의 월평균 XRP 준비금은 2025년 11월 약 31억 토큰에서 9월 초 26억 토큰으로 감소했습니다. 이 보유량 분석은 플랫폼에 보관된 토큰을 대상으로 한 것으로, 거래소 잔고에 대한 별도의 맥락을 제공했다. Darkfost는 최근의 레버리지 축소를 이전의 반등과 연관 지으며 다음과 같이 썼다. “이런 현상이 발생하면 자산 가격이 안정화되는 경향이 있으며, 잠재적인 단기 반등을 뒷받침하는 여건을 조성하는 데 도움이 된다.” 그는 덧붙여 말했다.

“우리는 9월 중순에 XRP가 이후 기간 동안 32% 상승했을 때, 그리고 8월 중순의 사건 이후 72% 급등이 이어졌을 때 이러한 현상을 목격했습니다.”