코인베이스가 수탁 및 스테이킹 업무를 맡으면서 모건 스탠리가 이더리움 및 솔라나 ETF 신청서를 업데이트했다

중대한 시사점을 담은 최신 소식

이 월스트리트 은행은 제안된 현물 이더리움 및 솔라나 펀드에 대한 S-1 등록 신고서를 업데이트했으며, 코인베이스가 수탁 업무를 담당하고 스테이킹을 지원하며, BNY 멜론과 협력하고 있다(BNY 멜론은 모건 스탠리 이더리움 트러스트 및 모건 스탠리 솔라나 트러스트의 공동 수탁자로 지정되었다).

제출된 서류에 따르면 스테이킹은 여전히 상품 설계의 핵심으로 자리 잡고 있습니다. 이더리움 신탁은 정상적인 상황에서 보유 이더의 50%에서 80%를 스테이킹할 예정이며, 솔라나 신탁은 환매 및 비용 충당을 위해 일부를 유동성으로 유지하면서 보유 SOL의 최대 100%까지 스테이킹할 수 있습니다. 스테이킹 제공업체와 수탁사는 보상의 5%를 분배받으며, 나머지 95%는 각 트러스트에 귀속됩니다.

이전 제출 서류에서는 피그먼트(Figment Inc.), 갤럭시 블록체인 인프라(Galaxy Blockchain Infrastructure LLC), 코인베이스 캐나다(Coinbase Canada Inc.)를 스테이킹 서비스 제공업체로 명시했다. 이더리움 상품은 MSSE라는 티커로 거래될 예정이며, 솔라나 펀드는 NYSE 아르카(NYSE Arca)에 MSOL로 상장될 예정이다.

두 펀드 모두 연 0.14%의 스폰서 수수료를 부과하며, Bitcoin.com News가 6월에 보도한 바와 같이, 모건 스탠리는 두 번째 수정안 제출 과정에서 0.14%의 수수료를 책정하여 그레이스케일의 0.15% 이더리움 상품보다 낮은 수준을 제시했으며, 이는 당시 시장 최저 수수료였습니다.

검증된 전략으로 펼치는 수수료 전쟁

이러한 공격적인 가격 책정은 은행이 이미 검증한 전략을 따르는 것이다. 모건 스탠리의 비트코인 트러스트(MSBT)는 2025년 4월 출시 당시 동일한 저수수료 전략을 통해 3억 70만 달러의 자금을 유치했으며, 발행사 간 수수료 경쟁이 심화됨에 따라 현재 이더리움 및 솔라나 상품 시장에서 시장 점유율 확보를 목표로 하고 있다.

1월의 최초 제출, 6월 18일의 수정, 그리고 이번 7월 14일의 업데이트에 이르기까지 빠른 수정 주기는 미국 증권거래위원회(SEC)와의 활발한 대화가 진행 중임을 시사합니다. S-1 서류의 연속적인 업데이트는 일반적으로 규제 당국이 신청서를 방치하지 않고 적극적으로 검토하고 있음을 나타냅니다.

승인은 아직 보류 중이며, SEC는 구체적인 일정을 제시하지 않았다. 주목해야 할 다음 주요 단계는 출시 방식을 확정하는 최종 수정안 제출로, 이를 통해 시장은 월스트리트 최대 자산 운용사가 19,000명의 자문가들에게 스테이킹이 가능한 이더리움 및 솔라나 펀드를 제공할 수 있을지(그리고 0.14%의 수수료가 더 낮은 수수료를 제시하는 경쟁사들과의 경쟁에서 살아남을 수 있을지)를 알게 될 것이다.