Glassnode: 비트코인 매도세, 64,000달러 선에서 소진 조짐 보이지만 아직 바닥은 아니다

매도 압력은 약화되지만, 확실한 확인은 아직 없다

온체인 분석 업체 글래스노드(Glassnode)는 이번 주, 비트코인 매도세력이 기력을 잃어가는 것으로 보인다고 밝혔는데, 이는 종종 시장 하락세의 후반 단계와 연관되는 신호다. 하지만 비트코인이 2026년 8월 상반기를 63,500달러에서 65,000달러 사이의 좁은 범위에서 갇혀 지냈음에도 불구하고, 이 회사는 이번 사이클의 바닥이 확정되었다고 선언하기에는 이르다고 밝혔다.

비트파이넥스(Bitfinex) 리서치팀은 매도세력이 지쳐가는 이유에 대해 한 가지 설명을 제시하며, 현재 유통 중인 비트코인 공급량의 절반 이상(즉, 54.6%)이 이익 구간에 있다고 밝혔다. 분석가들은 이 수준이 평균 보유자를 사실상 손익분기점에 놓이게 하는 것이라고 설명했는데, 이러한 상황은 역사적으로 조정 국면의 시작보다는 끝무렵에 해당해 왔습니다.

글래스노드(Glassnode)의 자체 논평은 현재 시장을 ‘항복’ 상태라기보다는 ‘압축’된 상태로 규정하며, 전반적인 거래 환경이 “아무것도 반영하지 않은 가격에 모든 것에 반응하는” 상태라고 덧붙였습니다.

가격 상승이 주춤해도 ETF 수요는 유지

분석가들이 회복 가능성을 배제하지 않는 한 가지 이유는 소매 투자자들의 확신이 여전히 유지되는 가운데 기관 수요가 줄어들지 않았기 때문이다. 비록 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 어제 1억 4,467만 달러가 유출되었지만, 이 유출은 5일 연속 유입이 이어진 뒤에 발생한 것이다. 게다가 많은 고래 투자자들과 세일러가 이끄는 Strategy의 대규모 매도에도 불구하고, BTC는 가격을 유지해 왔다.

윈터뮤트(Wintermute) 장외(OTC) 트레이더 재스퍼 드 마에레(Jasper De Maere)는 회복 전망을 가격 움직임과 직접 연결 지으며, 비트코인이 단기 내에 65,000달러를 확실하게 돌파해야만 이 주장이 타당하다고 말했다. 그 전까지는 매도세 소진 신호가 전환점이 아닌 단순한 데이터 포인트에 불과하다.

비트코인닷컴 뉴스는 지난 해 유사한 글래스노드 신호에 대해 보도한 바 있다. 당시 관세 발동으로 인한 매도 물량이 쏟아져 비트코인 가격이 74,500달러까지 하락한 후, 비트코인과 이더리움 전반에 걸친 손절매 규모가 가격 하락 국면이 이어질 때마다 점차 줄어들고 있었다. 그 사건 이후 회복세가 이어졌지만, 온체인 데이터가 이미 시사했던 바를 가격이 확인하는 데는 며칠이 아닌 몇 달이 걸렸습니다.

그러나 이러한 유사점은 완벽하지 않습니다. 특히 비트코인의 현재 가격이 당시보다 약 10,000달러 낮은 수준이기 때문이지만, 당시 상황은 BTC 가격 추세의 전환점이 되기는 했습니다.

결정적인 돌파가 현 상황을 바꿀 수 있다

시장의 다음 움직임은 온체인 고갈 지표보다는 매수세력이 비트코인을 65,000달러 저항선을 단호하게 돌파할 수 있느냐에 더 크게 좌우될 것으로 보인다. 확실한 돌파가 이루어진다면 윈터뮤트(Wintermute)와 다른 트레이딩 데스크들이 제기하고 있는 회복 가설이 입증될 것이며, 또다시 저항에 부딪힌다면 매도세 고갈이 전환점이 아닌 일시적인 휴식일 뿐이라는 견해를 뒷받침하게 될 것이다.

어쨌든 글래스노드(Glassnode) 애널리스트들은 7월 말부터 8월 초까지 비트코인 가격을 하락시킨 매도세력이 대체로 소진되었다고 확신하는 듯하다. 이것이 견고한 바닥을 형성하기에 충분한지, 아니면 다음 하락 테스트를 앞둔 일시적인 숨 고르기인지에 대해서는 글래스노드 측도 아직 답을 내놓지 못하고 있다.