포메이션 증권, 2027년 초 솔라나 기반 토큰화 주식 거래소 개설

포메이션 시큐리티(Formation Securities)는 2027년 초 솔라나(Solana) 블록체인 기반 토큰화 증권 거래소를 출시할 계획임을 미국 증권거래위원회(SEC)에 통보했으며, 이는 전통적인 주식 거래를 블록체인 네트워크로 이전하려는 기업들이 점점 늘어나는 추세에 동참하는 것이다.

이 회사는 월요일, 계획 중인 플랫폼을 통해 검증된 투자자들이 스테이블코인 및 기타 적격 자산을 사용하여 24시간 내내 토큰화된 주식을 거래할 수 있게 될 것이며, 동시에 기존 주식과 관련된 의결권, 배당권 및 기타 주주 권리도 유지할 수 있을 것이라고 발표했다.

포메이션은 초기 단계에서 엑소더스 무브먼트(Exodus Movement, NYSE: EXOD), 포워드 인더스트리즈(Forward Industries, NASDAQ: FWDI), 갤럭시 디지털(Galaxy Digital, NASDAQ: GLXY) 등 모두 암호화폐 전문 기업의 주식을 지원할 예정이다. 토큰화 서비스 제공업체인 슈퍼스테이트(Superstate)와 시큐리티라이즈(Securitize)가 이 플랫폼에 증권을 공급할 예정이며, 이 플랫폼은 솔라나(Solana) 기반의 탈중앙화 거래소 오르카(Orca)로부터 라이선스를 받은 거래 기술을 활용할 것이다.

이 플랫폼은 지난 9월 도입된 미국 증권거래위원회(SEC)의 ‘혁신 면제(Innovation Exemption)’ 규정에 따라 운영될 예정이며, 이 규정은 자격을 갖춘 거래소가 규제 조건 하에 허가형 자동 시장 조성자(AMM) 유동성 풀을 통해 토큰화된 증권의 2차 거래를 촉진할 수 있도록 허용합니다.

거래 및 결제가 기존 금융 중개 기관을 통해 처리되는 기존 증권 거래소와 달리, 포메이션의 시스템은 솔라나에 직접 거래 내역을 기록할 예정이다. 투자자들은 디지털 지갑에 토큰화된 증권을 보유하게 되며, 거래는 온체인에서 즉시 및 동시에 결제되도록 설계되었다.

포메이션은 이 같은 접근 방식을 통해 기업이 주주와의 관계를 유지할 수 있을 것이며, 양도 대행사는 계속해서 공식 소유권 기록을 관리할 것이라고 밝혔다. 포메이션 시큐리티스의 크리스토퍼 몬타가노 사장은 성명을 통해 “상장 기업이 토큰화된 주식의 가치를 인식해야만 성공할 수 있으며, 우리는 발행사와 함께 이 시장을 구축할 계획”이라고 말했다.

이 회사는 또한 알파카(Alpaca), 코인리스트(CoinList)의 패시지(Passage), 앵커리지 디지털(Anchorage Digital), 비트고(BitGo), 파이어블록스(Fireblocks), 솔플레어(Solflare), 스쿼드(Squads), 지토(Jito)의 JTX 거래 인터페이스 등을 포함한 광범위한 유통 네트워크를 소개했다. 참여는 인증된 투자자로 제한될 예정이다.

포메이션은 거래 속도, 낮은 수수료, 기존 토큰화 인프라를 고려해 솔라나(Solana)를 선택했다고 밝혔다. 이 회사는 해당 블록체인이 이미 50억 달러 이상의 토큰화된 실물 자산을 지원하고 있다고 언급했다.

토큰화된 주식 플랫폼에 대한 반발

이번 발표는 블록체인 기술을 통해 증권 시장을 현대화하려는 광범위한 움직임 속에서 나왔으나, 일부 경쟁 플랫폼의 경우 기업들의 반발이 주요 과제로 대두되고 있다.

Bitcoin.com News가 최근 보도한 바와 같이, 암호화폐 거래소 OKX와 뉴욕증권거래소(NYSE) 소유주인 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)의 합작사인 OKXICE가 미국 주식의 토큰화 버전을 제공하려는 계획에 67개 기업이 반대 의사를 표명했다.

최근 반대 의사를 밝힌 기업으로는 메타(Meta), 팔란티어(Palantir), S&P 글로벌(S&P Global), KLA, 슈퍼 마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer) 등이 있으며, 이들은 애플(Apple), 보잉(Boeing), 마이크로소프트(Microsoft), 엔비디아(Nvidia), 아마존(Amazon), 테슬라(Tesla), JP모건 체이스(JPMorgan Chase) 등 앞서 반대 입장을 표명한 기업들에 합류했다. 이러한 반대로 인해 OKXICE의 초기 대상 기업 중 참여를 거부하지 않은 곳은 주로 암호화폐 관련 기업들로 남아 있다.

OKXICE는 OKX의 X Layer 블록체인에서 허가형 유니스왑(Uniswap) v4 유동성 풀을 활용하여 동일한 SEC 면제 조항에 따라 운영할 계획이다. 그러나 다양한 미국 주요 주식을 대상으로 하려는 이 전략은 발행사들로부터 상당한 저항에 부딪혔다.

포메이션(Formation)이 상장 기업과의 직접적인 협력을 강조하는 것은 토큰화된 주식 거래 확대를 위한 차별화된 접근 방식을 제시하지만, 계획된 출시 여부는 여전히 관련 규제 요건에 따라 결정될 전망이다.

다른 주요 금융 기관들도 토큰화 이니셔티브를 추진하고 있다. 나스닥(Nasdaq)은 크라켄(Kraken)의 모회사인 페이워드(Payward)와의 파트너십을 통해 2027년에 토큰화 증권 거래소를 개설할 계획을 발표했으며, 모건 스탠리(Morgan Stanley)는 최근 전통 금융 자산을 위한 예탁결제공사(DTCC)의 새로운 토큰화 서비스에 참여한다고 밝혔다.

포메이션이 제안한 거래소는 오르카(Orca), 슈퍼스테이트(Superstate), 솔라나 정책 연구소(Solana Policy Institute) 등이 참여한 연합체가 2025년 4월 SEC에 제출한 ‘프로젝트 오픈(Project Open)’을 기반으로 구축된다.

2027년 초 출범이 예상되는 포메이션은 차세대 주식 시장 인프라를 둘러싼 경쟁이 치열해지는 가운데, 솔라나를 규제 대상인 미국 증권의 거래 네트워크로 자리매김하고자 하고 있다.