나스닥, 토큰화된 주식 시장 장악을 위해 크라켄 모회사에 1억 달러 투자

9월 10일 발표된 이번 투자는 나스닥과 페이워드가 지난 3월에 구축한 협력 관계에 재정적 뒷받침을 더하는 것이다. 블룸버그는 이 사안에 정통한 소식통을 인용해 이번 투자로 페이워드의 기업 가치가 210억 달러로 평가된다고 보도했으나, 나스닥은 발표문에서 구체적인 기업 가치를 공개하지 않았다.

나스닥, 크라켄의 블록체인 인프라에 1억 달러 투자

이번 거래의 핵심은 상장 기업의 주식을 디지털 형태로 표현하도록 설계된 ‘나스닥 주식 토큰(Nasdaq Equity Tokens, NETs)’입니다. 단순히 주가 변동만을 추적하는 암호화폐 토큰과 달리, 나스닥이 계획 중인 토큰은 기초 증권에 연동된 주주 권리, 규제상 보호 조치 및 기업 행동을 보존하는 것을 목적으로 합니다.

나스닥은 페이워드의 ‘xStocks’ 인프라를 활용해 해당 상품이 허용되는 관할 구역에서 규제 대상 증권 시장과 공개 블록체인 네트워크를 연결할 계획이다. 또한 페이워드는 암호화폐, 주식, 토큰화된 주식, 선물, 옵션 전반에 걸쳐 나스닥의 시장 감시 기술을 도입할 예정이다. 나스닥은 2027년 2분기를 NET 출시 목표로 삼고 있다.

나스닥 탈 코헨(Tal Cohen) 사장은 목요일 “시장 진화의 다음 시대는 자본과 자산이 지속적인 유동성을 바탕으로 금융 시스템 전반에 걸쳐 얼마나 효율적이고 원활하게 이동하느냐에 따라 정의될 것”이라고 언급했다. 코헨 사장은 또한 이번 파트너십이 “신뢰, 투명성, 무결성”을 유지하면서 더욱 긴밀하게 연결된 금융 시스템을 구축하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였다.

xStocks, 월스트리트와 공개 블록체인을 연결하다

3월 9일, 나스닥과 페이워드(Payward)가 xStocks 기반의 ‘주식 변환 게이트웨이(Equities Transformation Gateway)’ 계획을 발표하며 기술적 토대가 마련되었다. 이 시스템은 적격 투자자들이 기초 주식에 연동된 권리와 가격을 유지한 채, 규제된 시장과 공개 블록체인 네트워크 간에 토큰화된 주식을 이동할 수 있도록 설계되었다.

페이워드는 파트너십 발표 당시 xStocks가 이미 총 250억 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 이 중 40억 달러 이상이 온체인에서 정산되었고, 8만 5천 명 이상의 고유 보유자가 있다고 밝혔다. 페이워드 서비스(Payward Services)는 자사 플랫폼을 통해 나스닥 주식 토큰에 접근하는 사용자에 대한 고객 신원 확인(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 심사를 담당할 것으로 예상됩니다. 페이워드와 크라켄(Kraken)의 공동 CEO인 아르준 세티(Arjun Sethi)는 블록체인 결제가 기존 주식 청산 절차에 내재된 대기 시간과 담보 요건의 일부를 해소할 수 있다고 주장합니다. “온체인 결제는 대기 시간을 없애줍니다,”라고 세티는 말하며, 양사가 나스닥 주식 토큰을 “주주 권리가 온전히 보장된, 중단되지 않는 시스템”으로 이전할 계획이라고 덧붙였습니다. 세티는 다음과 같이 덧붙였습니다:

“xStocks의 목표는 규제된 금융 시스템과 개방형 블록체인 네트워크 전반에서 주식이 기본적으로 상호 운용될 수 있도록 하여, 전 세계 고객이 보다 지속적이고, 프로그래밍 가능하며, 유동적인 시장 구조를 통해 동일한 기초 자산에 접근할 수 있게 하는 것입니다.”

나스닥의 투자, 확대되는 월가 동맹을 더욱 공고히 하다

1억 달러 규모의 투자 약속은 페이워드(Payward)가 전통 금융 기업들과 더 깊은 유대를 구축하는 시점에 이루어졌다. 시타델 시큐리티(Citadel Securities)는 2025년 11월, 200억 달러의 기업 가치를 기준으로 2억 달러를 투자하기로 합의했으며, 도이체 보르세(Deutsche Börse)는 2026년 4월, 완전 희석 지분율 약 1.5%에 해당하는 2억 달러를 투자했다. 또한 페이워드는 2025년 11월 미국 내 기업공개(IPO)를 비공개로 신청했다. 이러한 거래와 함께 페이워드의 사업도 확장되었다. 이 회사는 2026년 2분기 조정 매출이 전년 동기 대비 17% 증가한 5억 800만 달러를 기록했으며, 플랫폼 거래량은 3,100억 달러, 플랫폼 내 자산 규모는 400억 달러에 달했다고 보고했다. 또한 토큰화된 주식, 파생상품, 스테이블코인 결제 및 토큰 인프라에 걸친 사업들을 인수했다.

다음 단계의 열쇠는 규제 당국에 있다

이번 파트너십은 기존 거래소들이 모든 구성 요소를 자체적으로 구축하기보다는 증권을 블록체인 인프라로 도입하려는 광범위한 움직임을 반영합니다. 도이체 보르세(Deutsche Börse)는 이미 페이워드(Payward)의 지분을 보유하고 있으며, 런던 증권거래소(London Stock Exchange)는 xStocks와 협력해 왔고, 다른 주요 거래소 운영사들도 각자의 디지털 시장 전략을 추진하고 있습니다.

현재 가장 큰 쟁점은 규제와 실행에 관한 것이다. 나스닥과 페이워드는 토큰 양도가 증권 규정에 따라 어떻게 취급되는지, 온체인에서 의결권 행사 및 기업 행사가 어떻게 작동하는지, 그리고 투자자들이 토큰화된 주식을 공개 블록체인 네트워크로 어디로 이전할 수 있게 될지 등을 여전히 해결해야 한다. 당면한 중요한 이정표는 2027년 2분기로 예정된 ‘나스닥 주식 토큰(Nasdaq Equity Tokens)’의 출시로, 이를 통해 기업들이 구상하는 ‘지속적으로 접근 가능한 토큰화된 주식 시장’이라는 비전이 훨씬 더 큰 시험대에 오르게 될 것이다.