Bullish, GPU를 담보로 1억 달러 규모의 AI 신용 베팅에 나서다

불리시, AI 신용 붐에 1억 달러 투자

현재 AI 설비 투자(capex)를 위한 사모 신용과 실물 자산(RWA)의 토큰화라는 두 가지 큰 트렌드가 맞물리고 있는 것으로 보인다. 이번 주, 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 기관용 암호화폐 플랫폼이자 뉴스 매체 코인데스크(Coindesk)의 모회사인 불리시(Bullish)는 USD.AI에 1억 달러를 대출한다고 발표했다. 이 회사는 해당 자금을 인공지능(AI) 및 관련 인프라를 구축하는 기업에 대한 대출에 활용할 계획이다.

본질적으로 AI 기업들은 가치가 매우 높은 컴퓨터 칩(GPU)을 담보로 활용합니다. Bullish는 이 새로운 유형의 대출에 관련된 자금 규모가 막대하며, 실제로는 기존에 익숙한 많은 대출 수단보다 더 크다고 지적합니다.

“불리시는 민간 신용 시장에서 가장 큰 규모 중 하나로 급부상한 자본 집약적 분야를 목표로 하고 있으며, 그 규모는 자동차 대출이나 주택 담보 신용 한도(HELOC)와 같은 기존 채권 시장을 능가합니다,”라고 회사는 밝혔다.

불리시, 실물 자산을 온체인에 도입하는 데 주력

블록.원(Block.one)의 공동 창립자이자 CEO인 브렌던 블루머(Brendan Blumer)는 2020년 홍콩에서 불리시를 설립했다. 금요일 발표 이후 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 회사의 주가는 2% 하락했으나, 5일간의 통계를 보면 10.5% 상승했으며, 지난 한 달 동안 주가는 44% 이상 상승했다.

Bullish의 토큰화 부문 책임자인 토마스 코완(Thomas Cowan)은 자사가 실물 자산이 디지털 화폐 시스템과 연결되어야 한다고 확고히 믿고 있으며, 이번 거래가 바로 그러한 입장을 반영한다고 밝혔다.

코완은 “USD.AI에 대한 우리의 투자는 해당 프로토콜에 처음 투자했을 때부터 믿어온 신념, 즉 신뢰할 수 있고 체계적으로 구성된 실물 자산은 온체인에 속해야 한다는 점을 반영한 것”이라고 언급했다. “USD.AI의 온체인 투명성 덕분에 우리는 플랫폼 전반에 적용하는 것과 동일한 수준의 기관급 실사 절차를 통해 이 시설을 보증할 수 있었으며, 이를 뒷받침하는 것은 토큰화된 자산을 기관급 규모로 확대하는 데 있어 의미 있는 한 걸음입니다.”

GPU 담보, 궁극의 스트레스 테스트에 직면

동시에 이 개념에는 몇 가지 위험 요소가 따릅니다. GPU 가격은 매우 빠르게 떨어질 수 있습니다. 또한 더 나은 제품이 개발되면 금세 구형이 되어버리기도 합니다. 2026년 8월 29일 토요일 현재, GPU 가격은 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 VRAM 용량이 더 큰 엔비디아(Nvidia)의 소비자용 카드 가격이 높습니다. 또한 올여름 들어 평가액이 다시 상승세를 보이고 있어 하락 기미가 보이지 않습니다. 차입자가 대출금을 상환하지 못할 경우, 진정한 시험대가 될 것입니다.