코인베이스, 암호화폐 옵션·주식 거래로 프로 서비스 재진출

더 폭넓은 거래 라인업을 갖춘 코인베이스 프로의 귀환

코인베이스(나스닥: COIN)는 10월 7일, 활발한 트레이더들이 연말에 암호화폐와 주식을 아우르는 새롭게 재구축된 코인베이스 프로 플랫폼을 이용할 수 있을 것이라고 발표했다. 회사는 금융 상품을 하나의 서비스로 통합하는 ‘Everything Exchange’ 전략의 일환으로 코인베이스 프로의 복귀 계획을 설명했다. 주식(Equities)은 일반 주식을 의미하며, 현물(Spot) 거래는 자산을 직접 매매하는 것을 말합니다. 재구축된 이 플랫폼은 복잡한 전략을 실행하는 대량 거래 사용자를 대상으로 합니다. 코인베이스는 다음과 같이 밝혔습니다.

"올해 말, 코인베이스 프로는 ‘Everything Exchange’ 내의 전용 전문 플랫폼으로 재출시될 예정입니다."

계획된 개선 사항에는 더 빠른 주문 라우팅, 개선된 체결 흐름, 고급 거래 도구 등이 포함된다. 이번 복귀는 코인베이스가 앞서 프로(Pro)를 숙련된 사용자를 위한 서비스인 ‘코인베이스 어드밴스드(Coinbase Advanced)’로 대체한 데 따른 것으로, 고객 이전은 2023년 11월에 완료되었다. 통합 계정 전략은 선물을 포함한 여러 자산군을 포괄한다. 표준 선물은 참여자들이 지정된 가격과 미래의 특정 날짜에 거래를 체결하도록 합니다. 이러한 서비스 확대는 지난 2월 코인베이스가 미국 주식 거래를 출시한 데 이은 조치입니다. 자격을 갖춘 사용자들은 암호화폐 보유 자산과 더불어 주식 및 상장지수펀드(ETF)에 접근할 수 있게 되었습니다. 이러한 펀드는 다양한 투자 자산을 한데 묶어 보유하며 거래소에서 거래됩니다.

데리빗(Deribit) 통합으로 더 폭넓은 옵션 접근성 확보

코인베이스가 데리빗(Deribit)과의 통합을 완료함에 따라, 미국과 해외 유동성 간의 연계 계획에 앞서 ‘코인베이스 글로벌 익스체인지(Coinbase Global Exchange)’가 출범하게 되었습니다. 암호화폐 파생상품 거래소인 데리빗은 2025년 5월 인수 계약을 발표했습니다. 해외 영구선물 이전 작업은 10월 1일에 완료되었습니다. 코인베이스는 9월 30일 기준 비트코인 옵션 미결제 약정(미결제 계약)이 300억 달러를 넘고, 작년 거래량이 1조 달러를 넘었다고 밝혔습니다. 이번 확장은 헤징(가격 변동 위험 노출 감소) 및 투기 거래를 지원합니다. 암호화폐 파생상품은 기초자산에서 가치를 파생합니다. 옵션은 매수자에게 만기일까지 지정된 가격에 매수하거나 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여합니다. 영구 선물은 만기일이 없습니다. 미국 기관 투자자들의 접근은 이러한 계약을 취급하는 등록된 선물 중개업체인 코인베이스 파이낸셜 마켓(Coinbase Financial Markets)을 통해 이루어질 것입니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 직원들은 5월 29일 조건부 파생상품 지침을 발표했다. 직원들은 특정 영구 계약을 해외 선물로 분류하고, 제휴된 해외 중개업체에 고객의 암호화폐 자산을 증거금으로 예치하는 것에 대해 조건부 면제를 제공했다. 증거금은 잠재적 손실에 대비해 레버리지 포지션을 보장한다.

코인베이스의 기관용 서비스인 ‘코인베이스 프라임(Coinbase Prime)’은 향후 몇 주 내로 옵션 서비스가 출시될 예정인 가운데, 이미 가입 접수를 시작했습니다. 미국 외 지역의 자격 요건을 갖춘 개인을 대상으로 한 앱 출시는 10월 말로 예정되어 있습니다. 미국 내 개인 투자자 대상 서비스는 자격 요건 충족 시 올해 하반기에 제공될 예정이다. 프라임은 또한 자산 보관, 자금 조달, 스테이킹 및 기타 서비스를 통합 제공한다.

미국 내 제한 사항 적용 시, 현물 마진 거래에서 최대 10배 레버리지 제공

새로운 포트폴리오 구조는 상쇄되는 포지션을 종합적으로 평가하여, 미결제 포지션을 유지하는 데 필요한 담보 요건을 잠재적으로 낮출 수 있습니다. 담보란 채무를 담보하기 위해 제공된 자산을 의미합니다. 이 구조는 지난 6월에 논의된 코인베이스의 유동성 통합 노력을 기반으로 합니다. 전략 빌더는 잠재적 수익과 손익분기점을 보여주는 다이어그램을 통해 거래의 여러 구성 요소를 한 번에 실행할 수 있도록 지원합니다.

자격 요건을 갖춘 현물 마진 사용자는 담보를 바탕으로 자금을 차입할 수 있으며, 레버리지는 선정된 주요 자산의 경우 최대 10배, 기타 지원 자산의 경우 최대 5배까지 제공됩니다. 15개 이상의 자산이 담보로 인정되며, 차입 포지션과 가격 연동 포지션은 하나의 마진 포트폴리오를 공유하게 됩니다. 차입은 수익과 손실을 증폭시키며, 이는 초기 예치금을 초과할 수 있습니다. 담보로 제공된 자산은 사전 통지 없이 청산될 수 있습니다. 미국 내 현물 마진 거래 이용 권한은 ‘적격 계약 참여자(Eligible Contract Participants)’로 제한되며, 이는 일반적으로 기관 및 재정적 자격을 갖춘 참여자를 포괄하는 법적 범주입니다. 이 서비스는 코인베이스 파이낸셜 마켓(Coinbase Financial Markets)이 아닌 코인베이스 계열사를 통해 제공됩니다. 매수 및 매도 주문을 매칭하는 업그레이드된 엔진과 간소화된 소매 고객 가입 절차는 이미 가동 중입니다. 개정된 ‘어드밴스드(Advanced)’ 수수료 등급은 적격 거래량 10,000달러부터 시작되며, 현물 및 선물 거래 실적을 합산하여 더 낮은 수수료를 적용합니다.