메타플래닛, 유동성 입증 위해 비트코인 1만 개 매도 후 1만 1천 개 재매입

메타플래닛, 유동성 테스트 후 3분기 말 44,000 BTC 보유

메타플래닛은 기업 비트코인 보유 자산과 관련해 오랫동안 제기되어 온 의문, 즉 채권자들이 대차대조표상의 암호화폐가 실제로 현금화될 수 있다는 증거를 요구할 때 어떻게 해야 하는지에 대한 해답을 제시했다.

이 일본 기업은 3분기 동안 10,000 BTC를 매도하고, 그 대금을 일시적으로 현금으로 보유했습니다. 이후 별도로 11,000 BTC를 매입하여, 9월 30일 기준 보유량을 1,000 BTC 증가한 44,000 BTC로 유지했습니다.

이번 매각은 비트코인에서 철수하는 것이 아니었다. 메타플래닛은 이번 조치가 신용 등급을 강화하고 향후 채권, 우선주 및 기타 자금 조달 수단에 대한 접근성을 확대하기 위한 실질적인 유동성 입증이었다고 밝혔다.

채권자들을 위한 비트코인 유동성 테스트

메타플래닛은 10,000 BTC를 7억 8,950만 달러(1,247억 엔)에 매각했는데, 이는 현금 및 달러 페그형 스테이블코인을 차감한 후의 미상환 채권, 차입금 및 기타 이자부 부채 총액을 초과하는 금액이다.

이 조치의 핵심은 신용 투자자들에게 비트코인이 단순히 명목상의 가치만 있는 것이 아님을 보여주기 위함이었다. 메타플래닛은 채무 이행이 필요할 경우 해당 자산을 현금으로 전환할 의지와 능력이 있다. 부채 자체는 상환되지 않았으며 여전히 미상환 상태로 남아 있다.

이후 거래 기간 동안 비트코인 가격이 상승함에 따라, 이 회사는 9억 4,900만 달러(1,499억 엔)에 11,000 BTC를 추가로 매입했다.

또한 이번 매각으로 미국 세법상 자본 손실이 발생했다. 메타플래닛은 자회사들이 약 9,700만 달러 규모의 이연법인세자산을 인식할 수 있을 것으로 잠정 추산하고 있으나, 감사인은 이를 인식할 수 있는지 여부를 아직 확인하지 않았다.

비트코인은 여전히 메타플래닛의 대차대조표를 주도할 것

이러한 거래와 함께 메타플래닛은 자본 배분 체계를 수정했다. 총 자산의 약 85%에서 90%는 비트코인에 할당될 예정이며, 나머지 10%에서 15%는 M&A, 수익 창출 증권 및 자산 관리 활동을 포함한 전략적 투자에 사용될 수 있다.

비트코인 관련 차입금은 일반적으로 BTC 순자산가치(mNAV)의 10% 미만으로 유지될 예정이다. 보통주 발행도 선별적으로 활용될 것이며, 원칙적으로 메타플래닛의 mNAV가 1.0배를 상회하고 경영진이 해당 발행이 기존 주주에게 이익이 된다고 판단할 때에만 실시될 것이다.

메타플래닛, 더 많은 비트코인 매입을 위한 현금 흐름 확보 목표

단순히 증권을 발행하고 BTC를 매입하는 것을 넘어, 더 정교한 전략이 수립되고 있다.

메타플래닛의 사이먼 게로비치(Simon Gerovich) CEO는 회사의 목표가 단순히 비트코인을 축적하는 것을 넘어선다고 말했다. 그는 “처음부터 우리의 전략은 단순히 비트코인을 축적하는 것이 결코 아니었다”고 말하며, 메타플래닛이 준비금, 사업 운영, 자본 조달 및 신용 인프라를 확대함으로써 선도적인 비트코인 금융 기관이 되는 것을 목표로 한다고 덧붙였다.

메타플래닛은 또한 ‘순이자수익 전략’을 도입하여 자금 조달 비용과 수익 창출 투자에서 발생하는 수익 간의 스프레드를 확보하고자 합니다. 이러한 반복적인 현금 흐름은 신용 등급을 개선하고, 자금 조달 능력을 높이며, 궁극적으로 추가 비트코인 매입 자금을 조달하는 데 사용될 예정입니다.

메타플래닛은 2025년 10월 30,823 BTC에서 9월 말 기준 44,000 BTC로 보유량을 늘렸다. 메타플래닛은 자사의 비트코인 보유 자산이 유동적임을 입증하기 위해 일부를 매도한 뒤, 더 많은 양을 재매입했으며, 현재는 더 많은 비트코인을 축적한다는 목표를 중심으로 대차대조표를 재편하고 있습니다.