FTX 파산 관리단이 윈터뮤트에 7,500만 달러 상당의 이더를 송금함에 따라 이더리움(ETH) 가격이 2,800달러에 근접했다

이동 내역 분석

온체인 분석가 EmberCN에 따르면, FTX와 알라메다 리서치(Alameda Research) 청산 팀은 6개의 지갑을 통해 총 27,372 ETH(약 7,532만 달러 상당)를 윈터뮤트(Wintermute)로 일괄 이체했다.

다른 추적 업체들도 동일한 거래의 일부를 포착했으며, 룩온체인(lookonchain)은 6,505만 달러 상당의 23,639 ETH 입금을 확인했다. 해당 토큰이 매도되었는지는 확인되지 않았으나, 이번 이체는 그들의 의도와 역량을 입증한 것으로 보인다.

왜 마켓 메이커를 경유했을까?

윈터뮤트(Wintermute)는 장외거래(OTC) 데스크이며, 유산 관리 기관들은 자신들에게 불리한 가격 변동을 유발하지 않기 위해 이러한 데스크를 이용하는 것으로 알려져 있습니다. 7,500만 달러 상당의 이더를 공개 주문 장부에 한꺼번에 쏟아부으면 모든 차트에 기록되어 프런트러닝을 유발할 수 있습니다. 마켓 메이커를 통해 처리하면 주문 장부가 흡수할 수 있는 규모로 포지션을 며칠에 걸쳐 서서히 분산할 수 있습니다. 그 대가로 유산 관리 측은 거래 실행의 확실성을 얻기 위해 일부 상승 여력을 포기하게 되며, 채권자들은 과거에도 바로 이러한 거래 방식에 대해 불만을 제기한 바 있습니다. Bitcoin.com News는 이전에 이 문제를 보도한 바 있으며, 특히 FTX가 SOL당 64달러에 솔라나를 매각해 19억 달러의 순이익을 올렸을 때, 이러한 할인율이 채권자들의 면밀한 조사를 받았던 사례가 있습니다. 파산 재산 매각은 마지막 1달러까지 수익을 극대화하기 위한 것이 아니라, 거래의 확실성을 보장하기 위해 구조화되어 있습니다.

반등 국면에서의 매도

이더리움은 오늘 현재 2,750달러 근처에서 거래되고 있으며, 이날 1%, 주간 15% 상승했다(시가총액은 3,380억 달러를 상회한다). 반면 비트코인 가격은 같은 기간 동안 14% 상승했다. 올해 대부분을 약세장에서 매도해 온 유산 관리 측은 이제 매도하기에 훨씬 더 유리한 매수 호가를 맞이하고 있다.

이러한 매수세 개선은 온체인상의 다른 곳에서도 수요 증가로 나타나고 있는데, 한 장외 거래 고래가 같은 날 4,126만 달러 상당의 이더 15,000개를 매집하며 7월부터 축적해 온 포지션을 52,000 이더로 늘렸습니다.

채권자들에게 이는 무엇을 의미하는가

몇 년 전 FTX 청산 사태가 발생한 이후, 현재 폐쇄된 해당 거래소의 ‘회복 신탁(Recovery Trust)’은 총 약 110억 달러에 달하는 5차례의 배분 절차를 완료했다. 4차 배분은 3월 31일에 약 22억 달러가 지급되었으며, 5차 배분은 7월 3일에 약 9억 달러가 지급되었다.

상속 재산 관리단은 이 배분 과정을 지속하기 위해 보유 자산을 꾸준히 현금화해 왔다. 실제로 Bitcoin.com News는 알라메다가 상환과 관련된 1,600만 달러 상당의 솔라나를 이동시키고, 지갑에서 바이낸스로 860만 달러를 이체했으며, 그 이전에 50억 달러가 지갑으로 유입된 사실을 추적했다.

하지만 유산 관리단의 모든 결정이 좋은 결과를 낳은 것은 아닙니다. FTX는 알라메다의 커서(Cursor) 지분을 고작 20만 달러에 매각했는데, 현재 이 지분의 가치는 그보다 훨씬 더 높게 평가되고 있습니다.

앞으로 남은 의문은 시장이 상승세를 보이는 동안 이 정도의 규모의 이더리움 공급이 계속 유입될지 여부다. 현재 거래량 수준에서는 7,500만 달러 규모의 단일 물량도 흡수될 수 있기 때문이다. 하지만 이러한 매각 패턴이 지속된다면 잠재적인 상한선이 될 수도 있다. 앞으로 몇 주간은 흥미진진할 전망이다!