비트코인, 8만 7천 달러 돌파 후 FOMO 현상 2년 만에 최고치 기록

숏 스퀴즈로 거래량 급증

비트코인(BTC)이 대규모 숏 스퀴즈와 소셜 미디어 활동량 급증에 힘입어 87,300달러를 돌파하면서, 암호화폐 시장 전반의 심리가 급격히 강세로 전환되었습니다. 암호화폐 인텔리전스 플랫폼 산티먼트(Santiment)의 데이터에 따르면, 비트코인과 전반적인 시장을 둘러싼 대중의 논평에서 긍정적 표현의 비중이 2024년 12월 이후 최고치를 기록했다. 이러한 낙관론의 급증은 ‘암호화폐 공포와 탐욕 지수(Crypto Fear and Greed Index)’에도 반영되어, 지수는 1주일 전 51에서 9월 21일 78로 상승했다. 27포인트 상승으로 이 지수는 전반적으로 중립적인 심리지수에서 ‘탐욕’ 범주의 상위권으로 이동했으며, 이는 일반적으로 ‘극단적 탐욕’으로 분류되는 기준치 바로 아래 수준이다. 종합해 볼 때, 이 지수와 산티멘트의 데이터는 소수의 트레이더에게 국한된 심리지수 상승이 아니라 시장 심리의 급격하고 광범위한 변화를 시사한다.

산티먼트는 X에 게시한 글에서, 가격이 급등함에 따라 ‘상승’, ‘강세’, ‘상회’와 같은 강세 키워드가 소셜 채널에서 약세 심리를 압도했으며, 이는 비트코인 가격이 6만 달러 아래로 떨어졌던 6월 말에 나타났던 극심한 공포 심리가 반전된 것이라고 지적했다. 산티먼트는 ‘기회 상실 공포(FOMO)’가 거의 2년 만에 최고 수준으로 치솟았다고 밝히며, 트레이더와 투자자들이 단순히 개선되는 펀더멘털에 반응하기보다는 상승세를 쫓는 경향이 점점 더 강해지고 있다는 관점을 뒷받침했다.

파생상품 시장에서 발생한 대규모 청산은 갑작스러운 상승 모멘텀을 더욱 증폭시켰다. 24시간 동안 약 6억 4,800만 달러 규모의 숏 포지션이 청산되면서, 약세 베팅을 한 트레이더들은 포지션을 청산하기 위해 자산을 매수해야만 했다. 이러한 강제 매수는 암호화폐 총 거래량이 39% 급증한 시기와 맞물려 가격 상승세를 가속화했으며, 개인 및 기관 투자자 모두에게 더 큰 FOMO를 부추겼다. 산티먼트에 따르면, 대규모 숏 청산 물결에도 불구하고 미결제약정이 7.6% 상승해 약 1,560억 달러를 기록하면서 시장 레버리지는 계속해서 증가하는 추세를 보였다. 이러한 변화는 트레이더들이 리스크를 줄이기보다는 새로운 레버리지를 추가하고 있음을 시사합니다. 이러한 흐름은 명확한 패턴을 보여줍니다. 초기 숏 스퀴즈가 거래량 증가를 촉발했고, 이는 결국 레버리지를 활용한 트레이더들을 다시 끌어들이며 상승세를 쫓게 만들었습니다.

역사적 패턴은 신중함을 시사한다

Santiment의 소셜 도미넌스 지표는 최근의 군중 행동과 현재의 시장 심리가 극명한 대조를 이루고 있음을 보여준다. 6월 말 비트코인 가격이 6만 달러 아래에서 거래되며 결국 국지적 저점을 기록했을 때, 소셜 미디어 상의 공포 분위기가 논평을 지배했다. 8월 중순에는 가격이 상승세를 보이려 할 때 FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리)가 급증하며 랠리 모멘텀이 일시적으로 주춤했다.

그러나 9월 21일, BTC가 87,000달러 선을 돌파하면서 소셜 심리는 2024년 12월 이후 가장 큰 강세 급등세를 기록했다. ‘공포와 탐욕 지수(Fear and Greed Index)’가 51에서 78로 동시에 상승한 점은 Santiment의 해석을 뒷받침한다. 즉, 낙관론이 단순히 증가하고 있을 뿐만 아니라 여러 심리 지표 전반에 걸쳐 이례적으로 집중되고 있다는 것이다.

역사적으로 볼 때, 극단적인 소셜 컨센서스는 역발상 지표로 작용하는 경향이 있습니다. 가격이 “여기서 더 오를 것”이라는 동기화된 확신은 종종 국지적 고점이나 조정 국면과 일치하는데, 이는 과밀한 거래로 인해 즉각적인 상승세를 지탱할 유동성이 부족해지기 때문입니다. ‘공포와 탐욕 지수’가 78을 기록했다고 해서 당장의 반전이 보장되는 것은 아니며, 강세 시장은 ‘탐욕’ 구간에 머물면서도 계속 상승할 수 있다. 그러나 이는 시장 심리가 ‘공포’로 정의되던 때보다 위험 대비 수익률(risk-to-reward)의 역학 관계가 덜 유리해지고 있음을 시사한다.

따라서 전반적인 상황은 강세이지만, 시장 참여가 점점 과밀해지고 있다. 현물 시장의 지속적인 수요, 통제된 펀딩 금리, 미결제약정 증가세 둔화 등이 뒷받침된다면 지속적인 상승세가 더욱 설득력 있을 것이다. 반대로, 레버리지와 청산이 증가하는 상황에서 돌파선을 유지하지 못할 경우, 조정 국면이나 더 광범위한 청산 연쇄 반응의 위험이 커질 것이다.