분석가 “2016년 이후 모든 사이클 저점을 예고했던 비트코인 지표가 다시 한번 신호를 보냈다”

비트코인 지표, 시장 저점 근처에서 마지막으로 관측된 수준으로 하락

시장 데이터에 따르면 비트코인 투자자들의 손실 실현이 증가하고 있으며, 주요 온체인 지표가 이번 조정 국면에서 처음으로 투항 신호를 보내고 있다. 6월 29일, 크립토퀀트(Cryptoquant) 기고가인 다크포스트(Darkfost)는 X를 통해 UTXO 블록 손익 카운트 비율이 역사적으로 약세장 상황과 연관된 범위로 떨어졌다는 분석을 공유했다.

이 모델은 비트코인 블록체인에 코인 소유권과 원가를 기록하는 거래 출력(UTXO)을 분석하여, 이익을 남기고 완료된 비트코인 거래와 손실을 보고 완료된 거래 간의 균형을 측정합니다. 분석에 따르면 “UTXO 분석 결과 투자자들의 투항이 진행 중임을 나타낸다”며 다음과 같이 덧붙였습니다.

"조정 국면이 시작된 이후 이 신호가 발동된 것은 이번이 처음이다."

이 비율의 하락은 조정 초기 단계에 비해 더 많은 지출된 UTXO가 손실을 실현하고 있음을 보여줍니다. 역사적으로 이 지표는 이익 실현이 주를 이루는 기간에는 상승했고, 네트워크 전반에 걸쳐 실현 손실이 확산됨에 따라 급격히 하락해 왔습니다.

과거 차트, 이전 비트코인 약세장에서도 유사한 신호 포착

분석에 포함된 Cryptoquant 차트의 과거 데이터에 따르면, 2016년, 2018년 말, 2020년, 2022년 등 비트코인의 주요 하락 국면 당시에도 유사한 신호가 나타났습니다. 각 파란색 마커는 비율이 저조한 수준까지 떨어진 후에 나타났으며, 이는 이후 시장 회복에 앞서 실현 손실이 점점 더 흔해졌음을 시사합니다. 이 분석은 최근 수치를 단일 시장 사건이 아닌, 더 광범위한 투항 과정의 시작으로 설명합니다. 또한 더 많은 투자자가 포지션을 청산하고 시장에 대한 관심이 사그라들면서 이러한 기간은 장기간에 걸쳐 전개된다고 덧붙였습니다. 이 분석에 대해, 암호화폐 애널리스트이자 WeRate(현재 Lokal로 사명을 변경함)의 공동 창립자인 퀸텐 프랑수아(Quinten François)는 6월 29일 X에 다음과 같이 게시했습니다:

"이 지표는 2016년 이후 모든 비트코인 사이클 저점에서 신호를 보였습니다. 그리고 방금 또다시 신호를 보냈습니다."

이 지표는 가격 변동이나 파생상품 포지션이 아닌, 완료된 온체인 거래만을 바탕으로 산출됩니다. 이 지표는 비트코인 블록체인에 기록된 투자자들의 실제 행동을 추적하여, 손실 실현이 과거 여러 주요 비트코인 사이클 저점과 일치했던 수준에 도달한 시점을 역사적으로 측정해 줍니다.