비트코인이 해당 전략의 3,588 BTC 매도 이후 6만 4천 달러 선을 되찾자, 고액 투자자들이 1억 4,800만 달러 규모의 레버리지 매수 포지션을 개설했다

큰손들, 공포 속에서도 매수 포지션 강화

시장의 상당 부분이 스트래티지(Strategy Inc., 나스닥: MSTR)의 첫 대규모 비트코인 매도 소식을 여전히 소화하고 있는 가운데, 소수의 자금력이 막대한 트레이더들은 반등을 대비해 포지션을 구축하고 있었다. 온체인 분석 업체 룩온체인(Lookonchain)은 화요일 이 같은 움직임을 지적하며 다음과 같이 밝혔다:

"Strategy가 BTC를 매도했음에도 불구하고, 고래들은 여전히 시장에 대해 낙관적인 것으로 보인다."

이 회사는 대규모 베팅을 한 세 개의 지갑을 확인했다. 0x15a4로 표기된 지갑은 6,380만 달러 상당의 비트코인 1,000 BTC에 대해 40배 레버리지 매수 포지션을 개설했다. 두 번째 주소인 0x7fba는 5,490만 달러 상당의 이더(ETH) 30,627개를 대상으로 10배 레버리지 매수 포지션을 개설했으며, 세 번째 주소인 0xe069는 3,000만 달러 상당의 BTC 470.4개를 대상으로 20배 레버리지 매수 포지션을 개설했다. 이 세 포지션의 명목 노출액 합계는 약 1억 4,870만 달러에 달한다.

이 고래들의 움직임은 비트코인의 반등 시기와 일치하는데, 이는 Strategy가 우선주 배당금을 지급하고 현금 보유고를 25억 5천만 달러로 재건하기 위해 3,588 BTC를 약 2억 1,600만 달러에 매도했다고 밝힌 후, 월요일 비트코인 가격이 61,246달러의 저점으로 하락했던 시점과 맞물립니다. 화요일 초까지 비트코인 가격은 64,390달러까지 치솟으며 하루도 채 되지 않아 하락폭 전부를 만회했다.

이번 사건은 시장 내 오랫동안 존재해 온 우려, 즉 최대 기업 보유자의 첫 번째 의미 있는 매도가 연쇄적인 매도 물결을 촉발할 것이라는 우려에 의문을 제기했다. 오히려 시장은 해당 코인을 빠르게 흡수했다. 그레이스케일 리서치는 이번 매도가 전략(Strategy)의 달러 준비금을 약 17개월 치 배당금 지급분을 충당할 수 있는 수준으로 재건했기 때문에, 실제로는 자금 조달 위험을 줄이고 가격 안정성을 뒷받침할 수 있다고 주장했다.

다른 매수자들도 시장에 뛰어들었는데, 비트마인(Bitmine)은 111억 달러 규모의 암호화폐 자산을 계속 축적하며, 기업 수요가 단일 기업을 넘어 얼마나 확대되었는지를 보여주었다.

월가, 약세장 전망 완화

버나인(Bernstein)의 애널리스트 고탐 추가니(Gautam Chhugani)는 비트코인이 2025년 10월 12만 5천 달러에 육박했던 고점 대비 약 54% 하락한 수준이, 이전 사이클 말기에 흔히 관찰되던 75%에서 90%에 달하는 하락폭보다는 훨씬 작다고 지적했으며, 이 월스트리트 리서치 회사는 여전히 긍정적인 장기 전망을 유지했다.

이러한 분석은 현재 시장이 고통스럽긴 하지만 역사적으로 볼 때 극단적인 수준은 아니라는 점을 시사한다. 비트코인은 화요일 64,000달러 선에서 거래되며 최고점의 약 절반 수준에 머물렀으나, 여전히 과거 약세장이 고점 대비 바닥을 찍었던 수준보다는 훨씬 높은 위치에 있다. 6만 달러 지지선 부근에서 개설된 레버리지 매수 포지션의 경우, 강제 매도(Strategy의 매도든 최근 상장지수펀드(ETF) 자금 유출이든)의 최악의 상황은 이미 가격에 반영된 것으로 보인다.

그럼에도 불구하고, 경쟁이 치열한 지지선 근처의 고레버리지 포지션이 청산될 경우 하락세를 가속화하여 강세 전망을 강제 매도로 전환시킬 수 있습니다. 따라서 고래들의 판단이 맞다면, 그들의 9자리 수 베팅은 견고한 바닥의 시작을 알리는 신호이지만, 반대로 그들의 자신감을 나타내는 바로 그 레버리지가 다음 하락 국면을 더 빠르게 만들 수도 있다. 시간이 지나야 알 수 있을 것이다.