비트코인, 사상 최고가 경신: 기관 수요 급증과 장기 보유자들 동요

기관 투자자들이 비트코인의 상승을 이끌며, 분석가들은 이익 실현 매도에 대한 경고를 제시합니다

글래스노드와 분석가들 Cryptovizart와 Ukuria OC는 이번 달 급등이 지난 30일 동안 629억 달러의 자금 유입으로 인해 발생했으며, 이는 암호화폐 시장 전반의 동력을 반영한다고 보고했습니다. 특히 미국 현물 상장지수펀드(ETF)를 통해 기관 투자자들은 장기 보유자들이 행사하는 매도 압력의 약 90%를 흡수했습니다.

글래스노드의 온체인 보고서 “유동성의 파도를 타다”에 따르면 비트코인의 시가총액은 이제 글로벌 자산 순위에서 은과 사우디 아람코를 넘어섰습니다. 분석가들은 비트코인의 가치가 분기별로 61.3% 상승했다고 언급했는데, 이는 금(+5.3%)과 은(+8.0%)과 같은 전통적인 상품의 성과를 훨씬 상회하는 결과입니다. 시장 전략가들은 미국 대통령 선거 이후 중앙화 거래소로의 스테이블코인 유입이 97억 달러 증가했다고 강조하며 강력한 투기 수요를 시사했습니다.

글래스노드의 분석에 따르면 장기 보유자들(LTH)이 상당한 이익을 실현하기 시작했습니다. 10월 8일부터 11월 13일까지, 약 128,000 BTC가 BTC의 장기 보유자들에 의해 판매되었습니다. 판매 증가에도 불구하고, 글래스노드 분석가들은 강력한 기관 매수자의 자금 유입으로 인해 비트코인의 모멘텀이 여전히 유지된다고 믿습니다. 온체인 보고서는 강세 사이클 동안 시장이 높은 이익 수준을 지속하는 역사적 경향을 강조하며, 추가 성장의 가능성을 시사했습니다.

글래스노드 보고서는 다음과 같이 명시하고 있습니다:

이것은 전형적이고 반복적인 패턴으로, 가격 움직임이 강하고 수요가 충분할 때마다 장기 보유자가 이익을 취하기 시작합니다. 여전히 많은 비트코인이 장기 보유자의 소유 하에 있어서, 많은 장기 보유자들이 더 높은 가격을 기다리며 더 많은 코인을 유동 순환에 방출하는 것을 연기할 가능성이 큽니다.

과거 사이클과의 비교에서, 보고서는 비트코인의 거시적 가격 행동에서 일관된 패턴을 관찰합니다. 이러한 사이클은 4개월에서 11개월 사이로 지속되며, 상승 모멘텀에 대한 추가적인 여지가 있음을 시사합니다. 그러나 분석가들은 실현되지 않은 이익이 증가함에 따라 잠재적 변동성을 경고하며, 이는 종종 더 높은 매도 압력을 유발한다고 조심스럽게 지적했습니다.

글래스노드의 주간 온체인 뉴스레터는 다음을 추가로 언급합니다:

시장 투자자의 수익성이 증가함에 따라 새로운 매도 압력의 상승 가능성도 등장합니다. MVRV 비율에 ±1 표준편차 밴드를 오버레이하면 과열 및 과소 상황을 평가하는 프레임워크를 구축할 수 있습니다.

시장 안정화에서 상장지수펀드(ETF)의 역할이 강조되었으며, 주간 유입 자금은 10월 중순부터 평균 10억 달러에서 20억 달러에 달했습니다. 글래스노드는 ETF가 상당한 매도를 흡수하고 효과적으로 시장 불균형을 상쇄했다고 보고했습니다. 그러나 11월 13일 현재, 장기 보유자의 매도 압력이 ETF 유입을 초과하기 시작했으며, 이는 2024년 초에 시장 조정으로 이어진 경향이 있습니다.

비트코인이 계속해서 놀라운 상승을 이어가고 있는 가운데, 분석가들은 앞으로의 도전에 대해 경고했습니다. 글래스노드는 시장 모멘텀을 유지하기 위해 기관 유입의 중요성을 강조했습니다. 연구원들인 Cryptovizart와 Ukuria OC는 실현되지 않은 이익의 증가가 변동성을 높일 수 있지만, 비트코인이 주기적 및 구조적 변화를 헤쳐 나가는 데 있어서의 회복력을 언급하며 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지했습니다.