비트코인, 6만 5,500달러 돌파… 전 시장서 2억 900만 달러 규모 암호화폐 공매도 포지션 청산

파생상품 시장의 격동 속에서 레버리지 숏 포지션 전량 청산

월요일의 손실을 만회한 반등세를 이어가며, 비트코인은 수요일 65,000달러 선을 여유 있게 돌파했다. 이번 상승세는 미국 생산자물가지수(PPI) 데이터 발표와 발맞춰 진행되었다. 전날 발표된 소비자물가지수(CPI)와 마찬가지로, PPI가 전월 대비 0.3% 하락하는 예상치 못한 디플레이션을 기록하자 분석가들은 깜짝 놀랐는데, 이들 중 다수는 물가가 보합세를 유지할 것으로 예상했었다.

6월 22일 이후 처음으로 기록된 가격대를 시험하기 전, 이 주요 암호화폐는 화요일 저녁부터 수요일 이른 아침까지 대부분 64,500달러에서 65,000달러 사이에서 횡보했다. 이 정체 국면은 동부 표준시(EST) 오전 8시 직후 급격한 상승세가 비트코인을 장중 최고치인 65,518달러까지 끌어올리면서 깨졌습니다. 이후 가격은 다시 하락해 동부 표준시 오후 12시 45분 기준 64,800달러를 약간 상회하는 수준에서 거래되며 24시간 동안 소폭의 상승폭을 기록했습니다.

비트코인이 일시적으로 65,500달러 선까지 치솟으면서 시가총액은 1조 3천억 달러를 돌파했고, 이달 초 이후 상승률은 약 10%를 기록했다. 그럼에도 불구하고, 데이터에 따르면 비트코인 가격은 6월 16일 기록한 6만 7,000달러에 비해 여전히 3% 낮은 수준인 것으로 나타났다.

파생상품 시장에서는 비트코인 가격 변동으로 인해 5,800만 달러 이상의 레버리지 베팅이 청산되었으며, 이 중 숏 포지션이 전체의 약 85%를 차지했다. 전체적으로 암호화폐 시장의 청산 규모는 3억 2,400만 달러에 달했으며, 이 중 숏 베팅이 2억 900만 달러를 차지했다.

주초부터 중동 지역의 지속적인 충돌이 계속해서 헤드라인을 장식하고 있지만, 미국 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 등 인플레이션 지표 발표가 시장에 절실히 필요했던 활력을 불어넣은 것으로 보인다. 두 지수 모두 하락함에 따라, 연방준비제도(Fed)가 다가오는 회의에서 금리를 인상할 확률은 주 초 40%를 약간 넘던 수준에서 12%로 급락했다.

그러나 이 데이터가 6월 한 달간의 상황을 반영한 것이기 때문에, 특히 중동의 핵심 석유 인프라에 가해진 피해에 대한 보고와 증거가 속속 드러나고 있는 상황에서, 분석가들은 이 데이터가 현 상황을 가장 정확하게 반영하지 못할 수도 있다고 경고하고 있다. 이미 브렌트유와 서부 텍사스 중질유(WTI) 가격은 사태의 격화에 따라 급등했으며, 워싱턴과 테헤란이 외교적 해결을 다시 시도하기로 결정하지 않는 한 이러한 추세는 지속될 것으로 예상된다.

ETF 자금 유입, 지정학적 소란 속 거시적 변화 시사

비트코인의 경우, 최근의 긴장 고조가 전쟁 초기 몇 주 동안 보였던 것과 같은 패닉을 유발하지는 못했다—적어도 난센(Nansen)의 리서치 애널리스트 니콜라이 손더가드(Nicolai Sondergaard)에 따르면 말이다. 손더가드는 7월 15일 현물 비트코인과 이더리움 ETF로의 자금 유입이 화요일 발표된 소비자물가지수(CPI)가 단기 거시경제 전망을 실질적으로 변화시켰다는 분명한 증거라고 지적했다. 보고서에 따르면 전체 인플레이션은 시장 예상치 3.8%를 하회해 전년 대비 3.5%로 둔화되었으며, 핵심 인플레이션은 예상치 2.9% 대비 2.6%로 하락했다.

DXY는 100.77 근처에서 거래되고 있는데, 이는 몇 달 만에 가장 낮은 수준이며, 10년물 국채 수익률은 CPI 발표 전 잠시 4.61%를 기록한 후 4.57%로 하락했습니다. “베타 계수가 높은 자산의 경우, 이러한 조합은 5월 이후 주요 상한선으로 작용해 온 즉각적인 금리 상승 압력을 해소해 준다”고 이 애널리스트는 말했다.

손더가드의 관점에서 볼 때, 난센(Nansen) 데이터는 지정학적 혼란 속에서도 거래소 자금 유출이 지속되고 있음을 보여주며, 이는 매수자들이 시장을 떠나는 대신 공급을 흡수하고 있음을 의미한다. “이란 봉쇄 관련 뉴스와 이에 따른 유가 급등(WTI가 5일 동안 약 14.6% 상승)도 이러한 패턴을 바꾸지는 못했다.”

대신, 난센 애널리스트는 온체인 데이터를 통해 이러한 상황에서 일반적으로 가장 먼저, 그리고 가장 큰 규모로 움직이는 지갑들이 스테이블코인으로 의미 있는 수준의 이동을 보이지 않았다고 주장합니다. 손더가드는 이것이 중동 사태가 격화되기 전에 관찰되었던 양상과 일치한다고 설명합니다.

“단기 레버리지 매수 포지션이 청산된 후, 다시 매집이 재개됩니다. 현재 펀딩 레이트는 0에 가깝게 유지되고 있어, 당장의 과도한 레버리지 매수 리스크가 제거되었으며, 이는 다음 상승 국면이 온다면 더 탄탄한 기반에서 출발할 수 있음을 의미합니다,”라고 손더가드는 설명했습니다.

이 애널리스트는 또한 인플레이션과 유동성 채널이 지정학적 헤지 논리보다 여기서 더 큰 역할을 하고 있음을 인정했다. “MVRV는 1.205를 기록하고 있으며, 실현 가격은 약 53,000달러, 장기 보유자의 원가는 약 49,900달러로, 이는 구조적 지지선을 정의한다. 이는 지정학적 심리에 의해 움직이는 시장의 양상이 아닙니다.” 손더가드에게 7월 28일과 29일에 열리는 FOMC 회의는 실질적인 분기점입니다. 만약 CPI 데이터가 유지되고 연준이 신뢰할 수 있는 정책 전환 경로를 시사한다면, ETF 자금 유입이 지속될 수 있는 여건이 다시 갖춰지게 됩니다.