비트코인 가격 8만2천 달러…태국, 비트코인 ETF 허용

11건의 공고와 1개의 거래소

태국 증권거래위원회(SEC)는 관련 체계를 구축하기 위해 11건의 별도 공고를 발표했으며, 그 범위는 의도적으로 좁게 설정되었다. 규제 당국은 향후 목록을 확대할 재량권을 보유하긴 했으나, 1단계에서는 비트코인(BTC)과 이더(ETH)만이 유일한 적격 암호화폐 자산으로 지정되었다.

모든 펀드는 패시브형이어야 하며 단일 암호화폐 자산을 추적하고 각 회계연도 평균 순 노출 비율을 해당 자산에 대해 최소 80%로 유지해야 한다. 또한 코인은 SEC의 감독을 받는 디지털 자산 수탁 기관에 보관되어야 하며 해당 상품은 태국증권거래소(SET)에서만 거래될 수 있다. 두 번째 거래소나 장외거래를 통한 우회 경로는 허용되지 않습니다. 마지막으로, 규정이 발효된다고 해서 자산 운용사들이 즉시 상품을 출시할 수 있는 것은 아닙니다. 각 운용사는 여전히 해당 상품에 대해 SEC의 승인을 받아야 하므로, 10월 16일은 ‘문호가 열리는 날’일 뿐, 반드시 첫 거래일이 되는 것은 아닙니다.

누가 참여할 수 있고 누가 배제되는가

태국 증권사는 암호화폐 ETF 매입을 위한 마진 거래를 제공할 수 없으며, 모든 매수자는 거래 전에 상품의 구조와 위험에 대한 설명을 듣고 이를 이해했음을 확인해야 하므로 투자자 보호 조치가 엄격합니다. 보다 광범위하고 포괄적인 맥락은 이 규정이 무엇을 배제하는가 하는 점입니다:

• 태국 증권사들은 여전히 소매 고객이 해외 암호화폐 ETF를 매수하는 것을 돕는 것이 금지되어 있으며, 이는 기관 및 초고액 자산가 투자자에게만 허용되는 예외 사항입니다.
• 해외 암호화폐 ETF와 연계된 예탁증서(DR)도 당분간 금지되어 있습니다.

간단히 말해, 규제 대상인 비트코인 펀드를 원하는 방콕의 개인 투자자는 미국 상품 대신 태국 상장 상품으로 유도될 것입니다. 국내 뮤추얼 펀드와 사모 펀드에도 새로운 기회가 열려, 기존 투자 한도 내에서 현지에서 설립된 암호화폐 ETF에 투자할 수 있게 되었으며, 이는 신상품이 출시 첫날부터 기관 투자자의 수요 기반을 확보할 수 있게 해줄 수 있다.

하지만 SEC가 지난 8월 말 규정 초안을 공개해 의견을 수렴하고 9월 20일까지 업계의 의견을 접수한 만큼, 이러한 내용은 전혀 놀라운 일이 아닙니다. 최종안은 핵심 설계 내용을 거의 그대로 유지했습니다.

도움이 필요한 시장

이러한 발전에도 불구하고, 태국 암호화폐 시장은 위축되고 있다. 태국 증권거래위원회(SEC)가 8월에 집계한 자료에 따르면, 2026년 7월 기준 활성 거래소 계좌 수는 12만 1,000개로 감소했다. 이는 한 달 만에 21.82% 감소한 수치이며, 2024년의 약 26만 5천 개에 비해 크게 줄어든 것이다. 일일 거래액은 전월 대비 27.13% 하락한 13억 7,800만 바트였다.

같은 데이터는 태국 투자자들이 실제로 거래소를 어떤 용도로 사용하는지 보여주었는데, 즉 스테이블코인이 거래량의 66%를 차지한 반면 비트코인은 16%에 그쳤으며, 이는 거래소가 장기적인 암호화폐 포지션을 구축하는 장소라기보다는 달러를 연결하는 통로 역할을 더 많이 하고 있음을 시사한다.

결과적으로, 주요 증권거래소에 상장된 펀드 래퍼는 규제 당국이 이러한 활동을 익숙하고 감독이 가능한 상품으로 유도하려는 시도이다.

마지막으로, 태국이 특히 10월 8일 비트코인 가격이 81,000달러 아래로 떨어지고 청산 규모가 11억 달러를 넘어서는 등 힘든 한 주를 보내는 와중에 문을 열고 있음을 알 수 있다. 게다가 미국 현물 비트코인 ETF는 4억 8,700만 달러의 자금 유출을 기록했는데, 이는 6월 이후 가장 큰 일일 유출 규모였다.