블랙록, 50억 달러 규모의 비트코인-ETF 직접 전환 처리

블랙록, ETF 접근성 확대에 따라 현물 비트코인 스왑 확대

월스트리트는 암호화폐 투자자들이 디지털 자산을 먼저 매도하지 않고도 자가 보관에서 상장지수펀드(ETF)로 쉽게 전환할 수 있도록 하고 있습니다. 블룸버그에 따르면, 주요 발행사들 사이에서 현물 발행이 점점 더 보편화되고 있어, 투자자들은 비트코인을 현물 ETF에 직접 출자하고 그 대가로 주식을 받을 수 있게 되었습니다. 이 메커니즘은 시장 노출을 유지하면서 자산 보관 기능을 기존 금융 시스템으로 이전합니다. 가장 큰 변화는 접근성입니다. 블랙록은 지난 7월 해당 서비스가 처음 출시되었을 때 비트코인-ETF 전환 최소 규모를 2,500만 달러에서 100만 달러로 낮췄습니다. 블랙록 디지털 자산 부문 책임자 로비 미치닉에 따르면 블랙록의 ‘iShares 비트코인 트러스트(IBIT)’는 이미 50억 달러 이상의 이러한 전환을 처리했다. 미치닉은 블룸버그와의 인터뷰에서 “접근성을 지속적으로 확대하고 있기 때문에 이 규모는 계속 성장할 것”이라고 말했다.

절차가 일상화되면서 최소 금액 기준이 낮아지고 있다

비트와이즈(Bitwise)도 비슷한 경로를 따랐다. 이 회사의 첫 번째 현물 비트코인 전환은 승인된 참여자들의 지지를 확보하기 위해 최소 1억 달러 규모의 거래가 필요했다. 그 기준액은 이후 5,000만 달러로 낮아졌으며, 현재는 300만 달러 수준이다.

비트와이즈의 최고투자책임자(CIO) 매트 호건은 전체 프로세스가 여전히 맞춤형으로 진행되지만 점차 표준화되고 있다고 언급했다.

다른 발행사들 역시 꾸준한 증가세를 보이고 있다. 21Shares의 경우, 지난 3개월간 완료된 현물 거래 규모는 평균 약 500만 달러였다. 모건 스탠리는 이러한 전환이 자사의 약 5억 6,000만 달러 규모 현물 비트코인 ETF 보유 자산의 약 5%에서 7%를 차지한다고 밝혔다.

이러한 매력은 단순한 편의성을 넘어선다. 투자자들은 개인 키와 지갑에 대한 의존도를 줄일 수 있으며, 개인의 세금 상황에 따라 비트코인을 현금으로 매도하는 대신 교환함으로써 당장 과세 대상이 되는 상황을 피할 수도 있다.

이더리움과 솔라나, 현물 전환 흐름에 합류

이 모델은 비트코인을 넘어 확장되고 있다. 그레이스케일은 이더리움 상품에 현물 거래를 활용하고 있으며, 비트와이즈는 이더리움과 솔라나 모두에 대한 전환을 지원한다. 그레이스케일에서는 이러한 전환이 급격히 가속화되고 있다. 3월에는 비트코인 총 발행량의 28%, 이더리움 총 발행량의 57%가 현물 거래로 이루어졌다. 6월이 되자 이 수치는 각각 62%와 63%로 상승했다. 남은 장애물은 인프라다. 거래에는 여전히 암호화폐를 취급할 의향이 있는 승인된 참여자나 시장 조성자가 필요하며, 이는 비용과 복잡성을 가중시킨다.

그럼에도 방향성은 분명합니다. 최소 거래 금액이 낮아지고 더 많은 중개자가 시장에 진입함에 따라, 비트코인, 이더, 솔라나를 ETF 지분으로 직접 교환하는 방식은 고액 투자자(웨일)를 위한 프라이빗 뱅크식 서비스에서 벗어나, 기관 암호화폐 투자의 보다 표준화된 부분으로 자리 잡고 있습니다.