取引所の乗り換えはもう不要：Kraken Pro、対象顧客向けに米国永久先物を追加

ワイオミング州シャイアンに拠点を置く取引所Krakenは月曜日、米国の顧客がスポット、証拠金取引、先物に加え、満期のない永久先物を取引できるようになったと発表しました。アクティブなトレーダーにとって、これはタブを切り替える手間が減り、担保管理の煩わしさが軽減され、暗号資産時代のサーカス団のように6つもの取引所アカウントを維持する言い訳が一つ減ることを意味します。

米国内でパーペチュアル先物が利用可能に

パーペチュアル先物（通称パープ）は、満期日なしで資産価格の変動に賭けることができるデリバティブ契約です。従来の先物とは異なり、契約満期時にポジションをロールオーバーする必要がありません。

この特徴により、パーペは暗号資産市場で支配的な存在となりました。Krakenによると、2025年の世界のパーペ取引高は60兆ドルを超え、流動性、レバレッジ、継続的な市場エクスポージャーを求めるトレーダーにとって、この商品がどれほど重要な位置を占めるようになったかを示しています。

しかし、少なくとも米国のトレーダーにとってはアクセスが課題でした。米国市場は歴史的に世界のパーペチュアル取引の大部分から締め出されてきましたが、オフショアの取引所はこれを流動性を集める磁石へと変えていました。

クラーケンは現在、その市場をオンショアに引き込もうとしている。クラーケンの親会社であるペイワードが今年初めに買収した、CFTC（米商品先物取引委員会）の認可を受けたデリバティブ事業会社ビットノミアルを通じて、永久先物を提供しているのだ。

1つの口座、1つのカウンターパーティ

Bitnomialは取引所、清算機関、ブローカー業務にわたる米国のデリバティブライセンスを保有しており、これによりKrakenはCFTCの管轄内で適格な米国顧客にパーペチュアル先物を提供する規制上の枠組みを確保しています。

実用的なメリットは単純明快です。トレーダーはKraken Pro上で現物、証拠金取引、先物、永久先物を管理できる一方で、先物と永久先物の両方にわたって単一の担保プールを活用できます。平たく言えば、取引所の「宙ぶらりん」状態に留まる資本が減り、より多くの資金をアクティブに運用できるということです。

PaywardおよびKrakenの共同CEOであるアルジュン・セティ氏は、重要な点は取引の全プロセスを一箇所に集約することだと述べました。

「現物、証拠金取引、先物、そして今回のパーペチュアル先物まで、すべてKrakenの同一口座内で運用可能です」とセティ氏は述べ、トレーダーにとっては「管理しなければならない十数カ所」よりも、信頼できる単一の取引所を利用できる方が有利だと付け加えました。

Krakenのデリバティブ部門グローバル責任者であるジョン・パーマー氏は、今回のローンチを断片化した取引環境への解決策と位置付けました。「トレーダーにとっての障壁は、単にパーペチュアル先物へのアクセスがないことだけではなく、それらをある取引所で保有し、残りのポジションを別の取引所で管理せざるを得ない状況に追い込まれていた点にあります」とパーマー氏は説明しました。

トレーダーが知っておくべきこと

パーペチュアル先物は依然として強力なツールですが、退屈な人や過度なレバレッジを効かせた人向けの「おもちゃ」ではありません。ファンディングレートはパーペチュアル先物の価格を現物市場に近づける役割を果たしており、通常、パーペチュアル先物の価格が現物価格を上回っている場合はロングポジション保有者がショートポジション保有者に支払い、下回っている場合はショートポジション保有者がロングポジション保有者に支払う仕組みとなっています。

レバレッジは利益を拡大させる可能性がありますが、証拠金を瞬く間に蒸発させる恐れもあります。ビットコインで10倍のレバレッジを使用しているトレーダーは、わずかな市場変動が恐ろしい速さで非常に大きな問題へと発展するのを目の当たりにする可能性があります。

Krakenのサービス開始により、米国のトレーダーは長年にわたり世界の暗号資産デリバティブ市場を定義してきた商品について、規制された取引の場を利用できるようになります。メリットはアクセス機会の拡大です。リスクは、パーペチュアル先物に関する昔からの教訓と同じです。つまり、市場は誰の自信など意に介さないということです。

満期のないこの商品は現在、Kraken Proにおいて適格な米国の顧客が利用できますが、利用資格や商品へのアクセスは管轄区域によって異なります。