テスラとスペースXの合併？『ビッグ・ショート』の投資家スティーブ・アイズマン氏は「あり得ると疑わない」と語っています。

スペースXのIPO需要の高まりが、テスラとの提携に関する憶測に重圧をかけています。

スペースXのIPOに対する旺盛な需要は、テスラとイーロン・マスクのビジネス帝国を巻き込んだあらゆる潜在的な取引に対する投資家の関心を高めている。『ビッグ・ショート』の投資家であるスティーブ・アイズマン氏は、スペースXとテスラの統合の可能性を否定はしないとしつつも、スペースXの株主にとってはこの案が極めて魅力的ではないと見なされる可能性があると警告した。

6月8日のCNBCインタビューで、アイズマン氏はマスク氏がスペースXの株式価値をテスラ買収に活用し、両社をより広範な「X」の傘下に置く可能性について問われました。アイズマン氏は、このシナリオはあり得るとしつつも、スペースXの投資家としては支持しない考えを示しました。アイズマン氏は次のように述べています。

「あり得ない話ではありません。もし私がスペースXの株主なら、彼にやってほしくないことの最たるものですが、彼はきっとそうするでしょう」と述べました。

スペースXはIPOを控え、投資家から並外れた関心を集めており、ロイター通信によると、計画されている750億ドルの公募に対し、2,500億ドルを超える需要があるという。この数字は、投資家が同社を独立した企業としてどれほど高く評価しているかを如実に示している。

アイズマン氏は、2008年の金融危機前に米国の住宅市場の下落に賭けた投資家の一人であったことから、しばしば「『ビッグ・ショート』の投資家」と呼ばれています。 マイケル・バリーらと共に、アイズマンの活躍はマイケル・ルイスによる2010年の著書『ビッグ・ショート』に描かれ、後に2015年の映画化もされた。

アイズマンがスペースXとテスラの合併案の論理に疑問を呈する理由

テスラの収益性に対する懸念が、アイズマンの合併案に対する見解を形作っています。彼は、EV市場での競争激化を背景に、同社の収益が近年急激に悪化していると主張します。この懸念こそが、彼がテスラとの合併をスペースXの株主にとって魅力のないものだと位置づける一因となっています。

EV事業の経済性はアイズマン懐疑論の核心です。彼はEV事業を資本集約的で競争の激しい分野と表現し、テスラが巨額の投資需要、価格設定の課題、利益成長の鈍化というプレッシャーに直面していると指摘しました。

中国の競合他社も懸念材料だ。アイズマン氏は「中国はテスラより低コストでEVを生産しており、競合他社にコスト面での優位性をもたらしている」と指摘した。世界中の自動車メーカーが過密市場でシェアを争う中、この問題はテスラの利益率を圧迫する恐れがある。アイズマン氏は次のように繰り返した。

「彼がそれを買うと疑うつもりはないが、先ほども言ったように、それは私がやりたいことではない」と述べました。