Stablecoin企業はGENIUS法の抜け穴を利用して「報酬」を提供

GENIUS法が回避された？PaypalとCoinbaseが安定コイン保有者に「報酬」を提供

暗号通貨の企業は、米国の安定コインのための全国的なイノベーションの指針と確立（GENIUS）法で制定された制約を回避し、安定コイン保有者に利回りを提供する方法を模索しています。

GENIUS法が安定コインの発行者が保有者に利回りを提供することを禁じているにもかかわらず、これらの企業が直接利回りを有する安定コインを発行する機能を効果的に阻止しているため、PaypalやCoinbaseのような企業はこの法律の抜け穴を利用して顧客に「報酬」を提供できるようにしています。

Jevgenijs Kazaninsによって報告されたところによれば、Paypalは2025年第2四半期の決算発表で次のように述べています：

今四半期、私たちはPayPalとVenmoで当社の安定コインに報酬を得る能力を追加し、StellarとArbitrumブロックチェーンでのPYUSDの拡張可用性を発表しました。

Kazaninsは、技術的にはPYUSDの発行者はPaxosであり、これによりPaypalは貯蓄プログラムを通じて顧客に「報酬」を提供することができると述べました。

Coinbaseも現在、USDC保有者がこれらのトークンをCoinbaseアカウント内に保有するだけで4.1%の報酬を得ることができるプログラムを提供しています。

交換所のCEOであるBrian Armstrongは、このプログラムの合法性を擁護し、CoinbaseがUSDCの発行者ではなく、利回りではなく、「非常に競争力のある」顧客に報酬を提供していることを強調しました。

これは、どの企業も内部設計の安定コインに利回りを提供できることを意味し、その手段の発行者としてサードパーティの機関に依存する必要があります。

フィンテックのライターであるAlex Johsonはこれを批判し、PaxosがBaaS（サービスとしての銀行）として機能し、Paypalの報酬プログラムを可能にしていると説明しました。

彼は強調しました：

もしDurbin修正条項が$10B以下の銀行に対して預金口座に利息を提供することを禁じていたとしたら、しかし彼らはフィンテック企業とのBaaS取り決めを結び、代わりに顧客に利息を提供することによってこれを回避するでしょう。基本的にここで起こっていることはこれです。

詳細はこちらをお読みください：トランプ、歴史的なGENIUS法、米国初の安定コイン法に署名