流動性が逼迫する中、エンペリーが1,635 BTCを1億220万ドルで売却しました。

エンペリー、ビットコイン保有量を1,279 BTCに削減

エンペリー・デジタルは、債務返済義務とデータセンターへの潜在的支出が資金を奪い合う中、ビットコインの保有高を急速に削減しています。同社の最新の四半期報告書によると、7月1日から8月6日の間に1,635 BTCを1億220万ドルで売却しました。 これによりエンペリーの保有残高は1,279 BTCとなりました。しかし、そのうち954 BTCは3,500万ドルの債務に対する担保として差し入れられています。その結果、制限のないBTCはわずか325 BTCとなり、6月30日時点の1,375 BTCから大幅に減少しました。

今回の売却は、エンペリーの資金運用戦略における広範な転換をさらに進めるものです。今年上半期には、同社はさらに1,167 BTCを8,010万ドルで売却すると同時に、自社株買いや債務削減にも多額の資金を投じていました。

ビットコイン財務が流動性確保の手段に

エンペリー社は上半期の資金需要に対応するため、株式発行とビットコイン売却で得た資金を活用しました。

同社は5,400万ドルを自社株買いに充て、レポ・ファシリティの下で5,000万ドルを返済し、さらに別途1,000万ドルの借入金を返済した。個々のビットコイン売却益がこれらの用途にどのように配分されたかについては、具体的に明らかにしていない。

同社の融資構造も残存保有資産に圧力をかけています。改定された条件では、融資残高の174％に相当する担保が要求されます。この比率が153％を下回るとマージンコールが発動され、12時間以内に不足分を補填しない場合、143％を下回ると強制清算が行われる可能性があります。

エンペリー社は担保追加要求を受け、2月に576BTCを、6月にさらに186BTCを貸し手に譲渡しました。提出書類には強制清算の記載はありませんでした。

6月30日以降、同社は2,000万ドルの債務を返済した。これに伴い、貸し手は585 BTCを返還し、担保として差し入れられていたBTCは1,539 BTCから954 BTCに減少した。

データセンター投資が圧力を高める可能性

エンペリー社は、提案されているデータセンター物件の取引を通じて、さらに多額の資金需要に直面する可能性があります。同社はすでに、Texstackが運営する別の不動産ベンチャーであるEMHUに対し、290万ドルを出資しています。買収が成立した場合、エンペリー社はさらに6,210万ドルの出資を求められる可能性があります。

この出資義務は、エンペリーがカーディナル・データ・パワー（Cardinal Data Power）に対して完了した2,000万ドルの投資とは別のものであり、同投資により同社は約8％の株式を取得しました。6月30日時点で、エンペリーは制限付き現金を含め370万ドルの現金を保有しており、運転資本は570万ドルの赤字となっています。 経営陣は、手元資金や事業収益、デリバティブ売却益、借入、ビットコイン売却見込みにより、1年以上の資金需要を賄えると説明しています。とはいえ、制限のないビットコインが325BTCまで減少しているため、追加の担保要求や不動産取引の完了があれば、エンペリーの財務的余裕は大幅に圧迫されるでしょう。