OCCは、ソニー銀行が手がける米ドル建てステーブルコイン事業「コネクティア・トラスト」の開設を承認しました。

同社は、取締役会が計画を承認した翌日の2026年7月7日に、この承認について公表しました。新子会社「コネクティア・トラスト・ナショナル・アソシエーション（Connectia Trust, National Association）」は、ソニー・フィナンシャル・グループ傘下のソニー銀行の完全子会社として運営されます。

コネクティア・トラストの資本金は4,000万ドルで、現在の為替レートで約64億円に相当します。ソニーは、この設立認可を活用して米ドル建てのステーブルコインを発行・管理する予定であり、預金の受け入れ、融資、あるいは従来の決済処理を行うものではありません。

設立認可で実際に認められていること

全米トラスト銀行の営業許可により、コネクティア・トラストの業務は特定の範囲に限定されます。これには、ステーブルコインの発行、準備資産の維持、非受託型デジタル資産の保管、ソニー関連会社向けの受託資産運用が含まれます。この限定的な業務範囲により、ソニーは完全な銀行免許に付随する預金保険や健全性規制の対象外となります。 また、これにより同社は、各州の資金送金業者ライセンスというバラバラな規制体系ではなく、単一の連邦規制当局の管轄下に置かれることになる。ソニーは2025年10月にOCCへ最初の申請を行った。今回の条件付き承認は、その第一歩に過ぎない。ステーブルコイン業務を開始するには、OCCによる追加審査と日本の規制当局の承認がまだ必要となる。

インフラはバスティオン・プラットフォームズが担当

ソニー銀行は、ステーブルコインの技術基盤としてバスティオン・プラットフォームズに依存します。2025年12月に発表されたこの提携は、発行、償還、準備金管理、保管を網羅しています。

バスティオンはニューヨーク州の金融規制当局からニューヨーク州信託チャーターを取得しており、さらにOCCによる全国信託への転換も進めています。ソニー・イノベーション・ファンドはバスティオンに出資しており、両社は業務提携以上の関係で結ばれています。

このように業務を分担することで、ソニーは連邦チャーターとブランド関係を維持しつつ、バスティオンが基盤となるコンプライアンスおよびブロックチェーンインフラを運用することが可能になる。

中心にあるのはプレイステーションとソニーのコンテンツ事業

ソニーの米国事業は、親会社全体の外部売上高の30％以上を占めています。ゲーム、アニメ、ストリーミング配信サービス、その他のデジタルコンテンツが売上の大部分を占めており、現在はその大半がクレジットカードネットワークを通じて決済されています。

ブランド化されたステーブルコインを導入することで、ソニーは決済額の一定分をカード手数料を回避して処理する手段を得ることになります。同社は、PlayStationでの購入、アニメやストリーミングのサブスクリプション、そして将来的な国境を越えた資金管理への活用を、初期のターゲットとして挙げています。

ソニーは以前にも同様の取り組みを行ったことがあります。同社は数年前、顧客がゲームやコンテンツの代金を支払う方法を近代化するため、プレイステーションのコンソールにPayPalを統合していました。

地域銀行からの反対

この申請は反対の声が上がることなく進むことはなかった。全米独立地域銀行協会（ICBA）は2025年11月、ソニーの申請に反対する書簡を提出し、ハイテク複合企業向けに構築された信託銀行モデルは銀行業務と商業の境界線を曖昧にすると主張した。

それでもOCC（通貨監督庁）は手続きを進め、ステーブルコインの発行と保管を、すでに国立銀行の許容権限の範囲内にある活動として扱いました。同庁の条件付き承認プロセスには、米国法人に独立した最高財務責任者（CFO）を置くといったガバナンス要件を含め、追加条件を課す余地が残されています。

「GENIUS法」の背景

ソニーの計画は、2025年7月に成立した「GENIUS法」が定める枠組みの中に位置づけられています。同法は、決済用ステーブルコインに対する準備金要件を規定し、現金、保険付き預金、短期国債、または適格マネーマーケットファンドによる1対1の裏付けを義務づけるほか、監査および制裁コンプライアンスに関する規則も定めています。

この枠組みによって、ソニーは連邦認定発行者となる明確な道筋を得ることができました。これは、より制限の厳しい日本の国内ステーブルコイン規制下では得られなかったものです。この点が、ソニーが円建てトークンではなくドルペッグ型トークンを選択した理由の一つです。

今後の見通し

ソニー銀行は、OCC（通貨監督庁）の最終承認と日本当局の認可を条件に、2027年の商業運用開始を目標としています。すべての必要な承認が得られるまでは、ステーブルコインの発行や関連事業は開始されません。

コネクティア・トラストの資本金はソニーフィナンシャルグループの自己資本の10％を超えるため、日本の開示規則上は「特定子会社」に分類されます。ソニーは2027年3月までの連結決算に対する短期的な財務影響は軽微だと述べています。

ソニーは、GENIUS法に基づいて規制に準拠した米ドル建てステーブルコインの発行を目指す非銀行企業のひとつとなった。製品発売前に規制当局の承認を確保するという同社のアプローチは、USDCやUSDTなどのステーブルコインをすでに流通させている競合他社に比べ、より慎重派のペースとなっている。

業界にとっての意義

ソニーが支援するステーブルコインは、テザー（Tether）やサークル（Circle）が支配する市場に参入することになるが、その参入の切り口が重要だ。ソニーのユーザーベースは、全米のプレイステーション所有者、アニメファン、ストリーミングサービスの加入者に及んでおり、これにより、新たなトークンは、加盟店への導入をゼロから追求することなく、最初から決済インフラを備えることになる。

暗号資産市場にとっては、大手消費財ブランドが既存の発行体との独占提携ではなく、GENIUS法に基づいてステーブルコインの発行へ移行するという近年の傾向に合致する。州の資金送金業者ライセンスではなく全国的な信託チャーターを取得することで、ソニーは準備金の運用やコンプライアンスのスケジュールについてより大きな主導権を握れる。

とはいえ、これらはビットコインやその他の暗号資産の短期的な見通しを直接変えるものではない。ソニーの計画は取引商品ではなく決済インフラを対象としており、同社は商業運営の開始までまだ1年以上かかると強調している。