MARA、株価45％急落も8300万ドル相当ビットコインを取引所送金

大手上場ビットコイン採掘企業の一つであるMARAホールディングスに関連するウォレットから、5日間で1,000 BTC（約8,280万ドル相当）が暗号資産取引所へ移動した一方、MARAの株価は1か月でほぼ半減しました。

著者

Shiraz Jagati

公開日: 2026年10月19日 9:05 GMT-4

主なポイント：

MARA関連のウォレットは10月14日と10月19日に500BTCずつに分けてバイナンス、ゲート、コインベースへ計1,000BTCを送金しました。
この中継ウォレットは4月以降、約5,300BTCを送金しており、今回の動きは日常的なものです。
MARAの株価は9月22日の13.63ドルから10月16日には7.53ドルへと44.8％下落した一方、BTCは82,750ドル前後で取引されています。

コインの動きを追う

オンチェーンのトラッカーは月曜日の早朝にこの送金を指摘し、同マイナーに関連するウォレットが5日間にわたりBinanceとGateに計1,000 BTCを入金したことを受け、MARAは「売却を行っているようだ」と記しました。

Arkham上で「MARA: Miner」とラベル付けされたウォレットが500 BTCを中継アドレスに送金し、そのアドレスは数分以内に500 BTC全額を2つ目のハブウォレットに転送しました。そこから、コインは各取引所への入金に分割されました：

10月14日 01:17 UTC：500 BTCが送金され、そのうち300 BTCがバイナンスの入金アドレスへ、100 BTCがGateへ、100 BTCがCoinbaseへ送金されました。
10月19日 01:10 UTC：500 BTCが出金され、GateとBinanceに均等に分割され、それぞれ250 BTCずつ送金された。

合計1,000 BTCのうち、約550 BTCがBinanceへ、350 BTCがGateへ、100 BTCがCoinbaseへ送金されました。

この動きは4月から続いています

より注目すべきは、この中継ウォレットの履歴です。mempool.spaceの記録によると、このアドレスは4月中旬以降、69件の取引を通じて約5,297 BTCを受け取り、転送しており、そのほとんどが50～500 BTCの整数単位でした。

実際、バッチサイズは拡大しています。夏の間は送金のほとんどが100 BTCでしたが、9月22日以降はすべての送金が500 BTCとなっており、4週間で4回行われています。これにより、1か月足らずで合計2,000 BTCが移動し、現在のビットコイン価格では約1億6,500万ドルに相当します。また、MARAからの流出のすべてがこの経路を経由しているわけではありません。アナリストらは、10月9日にMARAとラベル付けされたウォレットからGalaxy Digitalへ996 BTCが移動したことも指摘しています。

なぜマイナーは今、売却するのだろうか？

MARAはもはや純粋なビットコイン保有者ではありません。Bitcoin.com Newsが8月に報じたところによると、同社は2026年上半期に23,093ビットコインを平均価格70,631ドルで売却しました。これは、採掘したビットコインをすべて保有するという以前の戦略とは著しい対照をなしています。

第2四半期の10-Q報告書によると、MARAは6か月間でデジタル資産売却による収益16億3000万ドルを計上し、そのうち約9億1300万ドルを転換社債の返済に充てた。 6月末時点の保有高は未受領分を含め35,577BTCで、うち4,528BTCが担保として差し入れられていました。

また、同報告書では「AIイニシアチブ」およびハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）に向けて「リソースを再配分する」計画にも言及しています。フレッド・ティール最高経営責任者（CEO）は9月、年末までに2件のAIデータセンター賃貸契約を締結できることについて「非常に自信を持っている」と述べました。

採掘そのものも困難さを増しており、Bitcoin.com Newsは最近、10月16日にネットワークの難易度が5.92％急上昇し、2026年に入って3番目に大きな上昇幅を記録したと報じました。これは、同じ電力コストで各マシンが獲得できるコイン数が減少したことを意味します。

株価が物語る実情

MARA株は金曜日に7.53ドルで引け、9月22日の13.63ドルから下落しました。これは4週間足らずで44.8％の下落に相当し、そのうち10月16日だけで9.6％下落しています。ビットコインははるかに堅調に推移しており、現在82,300ドル近辺で取引されており、昨日比で約1％上昇している。外部から見ると、投資家はMARAをビットコインの代替資産としてではなく、未完成のAIインフラへの投資として評価しているようだ。