強気相場の勢いが強まる中、ビットコインの価格は8万1000ドルを突破しました。

空売り勢、2億8200万ドルの強制決済で追い込まれる

ビットコインは上昇基調を維持し、広範な強気相場への期待が高まる中、81,000ドルを突破しました。今回の急騰は、米財務省が9,500億ドルの一般会計を用いて国債購入の資金を調達する計画であるとの報道を受け、80,000ドルに迫った数時間後に発生しました。

Bitstampのデータによると、ビットコインは8月24日午後10時45分（米国東部標準時）に81,255ドルで最高値を記録した後、反落し、80,500ドル台で推移しました。 4％超の上昇を受け、ビットコインの時価総額は1.62兆ドル近くまで押し上げられ、年初来の下落率は12時間前までの9.5％から8％に縮小しました。

ビットコインの価格変動は、この暗号資産を空売りしていたトレーダーにとって再び過酷なものとなりました。Coinglassのデータによると、この価格変動により、4時間で1億7700万ドルの空売りポジションが清算されたのに対し、ロングポジションの清算額は450万ドルにとどまりました。 この清算により、24時間におけるビットコインのショートポジション清算額は2億8,200万ドルに達し、これは暗号資産市場全体で清算されたショートポジション総額の約62％を占めました。米国財務省が債券買い戻しの資金源として約1兆ドルの口座を活用する可能性があるとの報道を受け、国債利回りは低下しました。 CNBCの報道によると、10年物利回りは3ベーシスポイント以上低下して4.704％となり、30年物利回りは4ベーシスポイント以上低下して5.234％となり、先週の数十年ぶりの高値から反落しました。

一方、一部の市場関係者はスコット・ベッセント財務長官が、米国債を空売りしているコモディティ・トレーディング・アドバイザー（CTA）やクオンツ戦略に対してショートスクイーズを引き起こそうとしているのではないかと疑っています。Vertical Research Advisoryの創設者であるキップ・ヘリッジ氏によると、この規模のスクイーズが発生すれば「債券価格は急騰し、金利は急落する」とのことです。

一方、著名投資家のスタンリー・F・ドラッケンミラー氏は財務省の介入を厳しく批判し、債券価格を操作しようとするのは根本的な政策ミスだと警告しました。 財務省が8月19日、長期債の買い入れ額を1回あたり20億ドルから少なくとも40億ドルに倍増すると発表した件について、ドラッケンミラー氏は長期金利が一時的に低下したものの、24時間以内に急速に反転したと指摘しました。

「市場の判断は迅速かつ正確だった。これは流動性管理ではなく価格管理であり、40億ドルという数字が示唆するよりもはるかに大きな過ちだ」 と記しました。ドラッケンミラー氏は、公的介入が正当化されるのは2020年3月や2022年9月のように市場が深刻な機能不全に陥った場合のみで、高インフレや40兆ドルの国家債務、持続的な赤字財政による通常の価格発見の過程では正当化されないとも主張しました。 彼は、利回りを人為的に抑制することは立法者にとって「先送りのための補助金」となり、真の財政的圧力を覆い隠し、米国債市場の長期的な信頼性を損なう恐れがあると警告しました。

ビットコインの立場から見れば、財務省の積極的な市場介入は、その根本的な投資論を裏付けるものとなります。ワシントンが債務市場の操作に依存するほど、供給量が固定された通貨価値下落へのヘッジ手段としてのビットコインの役割は、ますます説得力を増しており、最近の価格急騰がその証拠となっています。