ビットコインが30％下落するのを待った戦略は、検証したケースの61％で裏目に出ました

なぜビットコインの暴落が、かえって高い購入価格につながったのか

ビットコイン購入者は30％の下落を待っても、当初見送った価格より高く買う結果になる可能性があります。これはビットコイン・トレジャリー企業Strive Inc.（Nasdaq: ASST）の投資担当副社長、アダム・リビングストン氏が検証したケースの61％で得られた結果です。 9月27日にX（旧Twitter）に投稿した記事で、彼はビットコインの押し目買いに関する分析を共有しました。彼のテストは、2017年1月から2025年10月までに記録された216の52週間新高値の各時点を起点とし、その後、押し目を待ってから購入するというシナリオをモデル化しています。重要な違いは、下落がどこから始まるかという点です。 ビットコインは、以前の高値を大幅に上回った後に、その後のピークから30％下落することがある。リビングストン氏のシミュレーションでは、その下落が待ち時間の中間点で発生するまで134日かかり、最大で881日を要した。調整は発生したが、最終的に購入された価格は、当初の買い場よりも高い水準になることが多かった。

リビングストンは2020年8月の開始価格12,300ドルを用いてこの結果を説明した。彼の「30％調整ルール」に基づくと、モデル上の購入価格は43,580ドルとなり、約254％高となった。 この例は、彼の主張の核心を如実に示しています。すなわち、後のピークからの下落幅だけでは、ビットコインが以前の価格水準に戻ったかどうかを判断することはできないということです。

わずかな下落でも以前の価格を下回れないことが多かった

下落幅が小さい場合でも同様のパターンが見られたが、待機期間はより短かった。10％の下落は中央値で14日後に発生したが、モデル化されたエントリー価格は見送った価格を上回ったケースが57％を占めた。20％の下落は中央値で44日かかり、52％のケースでエントリー価格が以前の価格を上回った。 ブラックロックは、ビットコインの好調なパフォーマンスの期間は、著しいボラティリティを伴ってきたと指摘しています。このチャートは、待機が有効だったケースと失敗したケースを区別しています。「30％ルール」の場合、戦略によってより低い価格が確保できた際のエントリー価格の中央値は、当初の高値より19％低かったです。 一方、より高い価格でエントリーとなった場合は、エントリー価格の中央値が高値を76％上回りました。こうした結果の違いは、ビットコイン価格のボラティリティおよび価格変動の速度と幅を反映しています。なお、これらの数値はリビングストン氏による歴史的検証の結果であり、実際の投資家の損益を示すものではありません。

同氏の計算は日次終値を基にしており、その後の高値からの下落幅を測定する特定のルールを使用しています。終値はデータソースや時間帯によっても異なる場合があります。例えば、CF Benchmarksはニューヨーク市場の引け時点で複数の取引所における取引データからビットコインの日次基準価格を算出しています。 リビングストンの216のシグナルには同じ上昇局面における近接した高値が含まれている可能性があるため、これらのパーセンテージを216の独立した市場サイクルとして解釈すべきではありません。

ビットコインの2025年のピークは、トレードの諸面を示しています

待つことで、場合によっては大幅に低いエントリー価格を得られることもあります。ビットコインは2025年10月に12万6,000ドルを超える過去最高値を記録した後、長期にわたる下落局面に入りました。この反転は、より深い調整を待つのではなく、高値付近で買いを入れた投資家が直面するリスクを如実に示しています。

6月30日までにビットコインは58,000ドルを下回り、10月のピーク時の半分以下となった。そのピークから待機していた買い手は、より低い価格で購入できた可能性がある。この結果はリビングストンの調査結果と共存している。彼の割合は、選択された一連のシグナルにおいて、それぞれの最終的なエントリー価格を、そのシグナルの開始時の高値と比較したものである。

ビットコインは6月の安値から回復したものの、9月26日時点では10月の最高値を約33％下回ったままだった。9月の最高値である約87,374ドルから反落した後、その朝は84,162ドル付近で取引されていた。 6月の安値である約57,735ドルから、ビットコインは9月26日までに約46％反発していました。