ビットコイン8万3000ドル、空売り4500万ドル損失

ビットコインの激しい日中の値動き

月曜日の値動きが再現されるかのように、ビットコインは10月20日に8万1000ドル超で支持線を形成したように見え、一時8万3000ドル台を突破しました。この急騰は、レバレッジポジションの再構築が進む中で、批評家たちがさらなる清算の波を警告していたにもかかわらず発生しました。

この急騰の前、月曜日の午後の24時間市場データによると、ビットコインは81,750ドルから82,000ドルの間で推移していました。10月19日午後8時（米国東部標準時）直前に、ビットコインは2時間足らずで81,200ドルを下回りました。 一時的な反発で価格は再び82,000ドルを上回りましたが、売り勢力が素早く価格を81,500ドルを下回る水準まで押し下げました。

火曜日の東部時間午前9時45分頃、ビットコインは上昇局面に入り、1時間余り後には1日の高値である83,335ドルまで価格を押し上げました。 この急騰でビットコインの時価総額は一時1.67兆ドルに迫り、月初の水準である83,400ドル超に近づきました。東部標準時（EST）午後12時45分までに、ビットコインの価格は82,500ドル付近で落ち着きを見せました。

この急騰にもかかわらず、ビットコインの清算額は7,600万ドルをわずかに上回る程度にとどまり、月曜日の総額より900万ドル弱下回りました。ただし、月曜日の清算額はロングとショートのポジションでほぼ均等に分かれていたのに対し、火曜日にはショートポジションが総額の60％近く（4,570万ドル）を占め、ロングポジションは3,100万ドル弱にとどまりました。 この傾向は暗号資産市場全体にも見られ、総清算額1億7,100万ドルのうちショートポジションが1億2,500万ドル強を占めたのに対し、ロングポジションは1億2,500万ドル強にとどまりました。

一方、Bitfinexのアナリストらは、現物市場の需要が低迷しているにもかかわらずレバレッジ取引を行うトレーダーがポジションを再構築していることから、ビットコインは今月3度目の清算ラッシュに見舞われるリスクがあると警告しました。 アナリストらは、ビットコイン価格が下落する中で10月12日から15日にかけて先物の未決済建玉が4.3％増加したことを、さらなる売り圧力が差し迫っている可能性を示す証拠として挙げました。[Open interest] 価格の下落にもかかわらず減少していないことは、3度目の清算ラッシュの引き金となる要因が依然として存在していることを意味します。その引き金は79,821ドルを下回る動きであり、さらなるロングポジションの清算を招き、77,600ドルから80,400ドルの蓄積帯への下落を加速させるでしょう」とアナリストらはレポートに記しました。

アナリストによると、このシナリオは、下落時にショートポジションが積み増され、反発時にはレバレッジをかけたロングポジションが戻ってくるなど、市場の総体的なポジションが価格変動に追随する傾向が強まっていることを示しています。このような動きは、健全な回復に必要な、持続的で現物主導の需要を反映したものではありません。

クジラの増加と弱い現物需要

さらに、新規のクジラ（大口投資家）による保有高は、2026年初頭の18％から増加し、現在ではクジラ全体の実現時価総額の33％を占めています。 Bitfinexのアナリストらは、この拡大は初期段階の構造的な回復を反映しているものの、30日間の全体的な純見かけ需要は依然として約-50,000 BTCとわずかにマイナスであり、過去1か月間で推定需要が供給量を下回っていたことを示していると指摘している。

先行きについては、81,300ドルが週間レンジの下限ではなく中心値として機能すると予想しており、2つのシナリオのうち弱気展開の方が可能性が高いと指摘しています。

ビットコインはAI関連株の下落に遅れを取っており、ナスダック100指数との20日間の相関係数が0.78であることを踏まえると、 ハイテク株がさらに下落すれば、10月28日のFOMC決定前に価格は79,821ドルを割り込み、77,600ドルから80,400ドルの蓄積帯に入るだろう」とアナリストらは記した。