この戦略により、2026年末までに100万ビットコインに達する可能性もあります。Riverは、STRCへの流入額がETFの純増額を大幅に上回っていると指摘しています。

主なポイント：

• ストラテジーは2026年4月20日、25億4,000万ドルで34,164 BTCを取得し、保有総数は815,061コインとなりました。
• Riverのデータによると、STRC優先株の調達額は、すべての現物ビットコインETFの純流入額をほぼ10倍上回りました。
• 現在の1日あたり774 BTCのペースが続けば、ストラテジーは2026年12月15日までに100万ビットコインに達すると予測されます。

River：2026年、StrategyのSTRCによる資金調達はビットコインETFを10対1で上回る

ビットコイン・トレジャリー企業のストラテジー（Nasdaq: MSTR）は4月20日、SECへの提出書類でこの購入を明らかにしました。34,164 BTCの取得コストは約25億4,000万ドルで、1コインあたりの平均価格は74,395ドルでした。マイケル・セイラー会長は、今回の取得により同社の年初来ビットコイン利回りが9.5%に達したと述べました。

今回の買い入れは、主に「Stretch」として知られるStrategyのSTRC優先株プログラムによって推進されています。この金融商品は保有者に月利11.5%の配当利回りを提供し、同社は既存のビットコインを売却することなく資金を調達できます。その資金は直接、新たな買い入れに充てられます。2025年1月以来、同社は16ヶ月間にわたり57回買い入れを行い、合計367,593 BTCを取得しています。

Strategyの買い入れ規模は、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）市場を大きく引き離しています。ビットコイン投資プラットフォームRiverのデータによると、2026年に入ってからこれまでに、STRCプログラムだけで約77,000 BTCが購入されています。一方、同期間における米国の現物ビットコインETF全体の純流入量は8,000 BTCにとどまっています。

RiverはXに次のように投稿した：

「2026年に入ってから、STRCが購入したビットコインは、すべてのETFの合計の10倍に達している」と述べています。

Strategyは現在、約587億ドル相当のビットコインを保有しており、純レバレッジ比率は約10%です。直近の購入資金は、STRC株およびクラスA普通株に連動したアット・ザ・マーケット（ATM）プログラムを通じて調達されました。手元にある815,061 BTCに加え、同社が100万BTCに達するには、あと184,939コインが必要です。 過去57回の購入における1日あたり約774BTCという過去のペースに基づくと、このマイルストーンは2026年12月15日頃になると試算されます。実際の購入は資金調達期間に合わせて一気に集中する傾向がありますが、少なくとも現時点でのペースであれば、同暦年内にこの目標を達成することは現実的です。

Strategyの保有状況は、ETFが保有するビットコインとは異なる動きを見せます。ETFは価格下落時に急速な資金流出に見舞われることがあります。一方、Strategyはビットコインを恒久的な準備資産として扱っており、売却する意向を示したことはありません。これは、BTC価格が同社の平均購入価格を下回った際にも見られました。この違いは、同社の買い圧力が市場にどのように反映されるかに影響を与えます。つまり、購入したコインは市場に流入し、そのまま留まるのです。

100万BTC到達への道は、STRC商品の継続的な需要と資本市場への安定的なアクセスにかかっている。これらの条件は2026年4月まで維持される見込みだ。