JPモルガン、シティ、および米国の大手銀行がトークン化預金ネットワークを計画しているとの報道です。

銀行各行は「ザ・クリアリング・ハウス」を通じてリソースを統合

ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）の報道によると、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴなど大手商業銀行は、これらの金融機関が共同所有するリアルタイム決済ネットワーク運営会社「ザ・クリアリング・ハウス」を通じて本取り組みを支援しています。 同ネットワークは従来の決済インフラとブロックチェーン基盤を連携させ、24時間365日の決済とプログラム可能な機能を備え、預金をオンチェーンで移動できるようにします。

WSJのジーナ・ヒープおよびヴィッキー・ゲ・ファン両記者による独占記事によると、この動きは、トランプ政権下で規制環境が緩和される中、ステーブルコイン発行者や暗号資産企業が決済分野への進出をさらに進めている状況を受けてのものだ。

トークン化された預金とステーブルコインの違い

トークン化された預金は、分散型台帳技術（DLT）上で記録・移転される実際の商業銀行預金です。ステーブルコインとの主な相違点は以下の通りです：

• 発行銀行が直接保有する法定通貨準備金によって1対1で裏付けられている
• FDIC預金保険の対象となる可能性があります
• AML（資金洗浄防止）およびKYC（顧客確認）への完全な準拠が組み込まれている
• 24時間365日稼働するプログラム可能な決済機能

USDCやUSDTをはじめとする多くのステーブルコインは、非銀行系事業体が発行・保管し、現金や米国債で裏付けられているため、規制対象の預金枠外にあります。これに対しトークン化預金は、ドルを銀行システム内に留保したままオンチェーン機能を加えます。

JPモルガンはすでに先行しています

JPモルガンは、より広範なコンソーシアムの動きを待っていません。同銀行の「JPMコイン」（JPMDとも呼ばれる）は、2025年末に機関投資家向けにCoinbaseのBaseネットワーク上でローンチされ、その後2026年にはCanton Networkへと展開を拡大しました。 同行はJPMコインを「オンチェーンでプログラム可能な銀行預金債権そのもの」と位置づけ、ステーブルコインより優位だと主張しています。シティグループも「Citi Token Services」を推進し、トークン化された流動性と24時間365日の米ドル決済機能を組み合わせ、国境を越えた即時決済を実現しています。

リテール向け並行ネットワーク

ハンティントン、ファースト・ホライズン、キーコープ、M&T、オールド・ナショナルといった地域銀行が参加する「Cari Network」と呼ばれる別のコンソーシアムは、第3四半期のパイロット運用を経て、2026年第4四半期の顧客向けトークン化預金ネットワークの立ち上げを目指しています。 この取り組みは個人向け市場を対象としているのに対し、大手銀行主導のイニシアチブはホールセールおよび機関投資家向けのユースケースに焦点を当てています。

暗号資産業界への影響

業界では、トークン化預金とステーブルコインが互いに置き換わるのではなく共存すると広く予想されているが、一部の市場参加者はこの動向を直接的な競争の試金石と見なしている。 トークン化預金は機関投資家やホールセール用途で規制上のメリットを提供する一方、ステーブルコインは分散型金融（DeFi）、リテール決済、クロスチェーンのコンポーザビリティで引き続き優位性を維持しています。

暗号資産市場全体としては、銀行が膨大な取引量をブロックチェーン上に移行させることで、決済インフラ、オラクルネットワーク、相互運用性ソリューションへの需要が高まると予想されます。日々高まる機関投資家の分散型台帳技術（DLT）への信頼は、伝統的金融（TradFi）におけるその地位をさらに強固なものにしています。