イーサリアムの下落によりアルトコインの時価総額が8,800億ドルを下回りました――週間で22％の下落がトレーダーの信頼を揺るがしています

暴落によりアルトコイン時価総額は1兆ドルを割り込みました。

金曜日の暗号資産市場は混乱に陥り、時価総額が大きい複数のアルトコインが二桁の下落を記録、アルトコイン全体の時価総額は1兆ドルを大きく割り込みました。 イーサリアム（ETH）は1,700ドル台から日中の安値1,545ドルまで急落し、アルトコイン安を主導しました。この水準は2025年4月以来となります。ETHは24時間で10％下落し、時価総額は2,000億ドルを下回りました。

執筆時点（米国東部標準時午後2時45分）では、ETHの7日間下落率は22％に迫っており、年初来上昇率は50％近くになっています。 この第2位のデジタル資産の価格変動により、4億6,800万ドル以上のレバレッジポジションが解消され、そのうちロングポジションが全体の87％（4億800万ドル）を占めました。ここ数週間のETHの下落により、大手イーサリアム・トレジャリー企業であるBitmineには103億ドルの評価損が生じました。

BNB、XRP、SOLなどの他の高時価総額アルトコインも下落しましたが、その下落幅はいずれも10%未満にとどまりました。他の多くのアルトコインも同様の状況でした。

ただ、ここ数日は一部のトークンが市場の流れに逆行する動きも見られましたが、6月5日の売り浴びせではほぼすべてのアルトコインが下落しました。6月2日に75.48ドルという史上最高値を更新したHYPEは、14%急落して57.12ドルとなりました。 一方、6月2日の市場急落の中で27.30ドルという新高値を記録したLABは、24時間で23%という大幅な下落を見せたものの、7日間では89%の上昇となりました。

ZECは急騰していたトークンの中で最も大きく下落し、540ドル弱から日中の安値264.80ドルまで急落、24時間で40％以上値下がりしました。 ただ、ZEC の下落については、2022年から存在していた Orchard シールドプールにおける脆弱性が発覚したことが背景にあります。セキュリティ専門家のテイラー・ホーンビー氏によると、この脆弱性により ZEC トークンを偽造できた可能性があるということです。

ZODLは直ちに緊急ソフトフォークを実施してこの脆弱性を修正しましたが、重大な脆弱性が4年間も発見されずに潜伏し、AIツールによって初めて発覚したという事実は、コミュニティに衝撃を与えました。 このニュースは市場にパニックの波を引き起こし、ZECの最も熱心な支持者の一人として長年知られていたBitMEX共同創設者のアーサー・ヘイズ氏のような著名人さえも、自身のポジションを清算する事態を招きました。

プライバシーをめぐる議論：ZK証明対FHE

この事件をめぐり、一部ではZcashプロトコルの基盤であるゼロ知識（ZK）証明の限界が露呈したとの声も聞かれます。ブロックチェーン・プライバシーの先駆者でありFhenix創設者のガイ・ジスキンド氏は、これを機に完全同型暗号（FHE）などの代替暗号技術の利点が再評価されるべきだと主張しています。

「Zcash/ZKと比べた場合のFHEの優位性のひとつは、暗号化されたまま計算できる点です。理論上は全ユーザーのコイン残高を暗号化し、ソフトウェアのバグで合計が増えたりインフレを起こしたりしないことを保証できます。 ZK（ゼロ知識証明）の場合、その情報を全員に公開するか、隠すかのどちらかになります。Zcashはプライバシーを強化するために後者を選択しましたが、その代償として、ユーザーは総供給量が健全に維持されていると信頼できなくなってしまいました」とZyskind氏は述べました。

その後ZECは320ドル前後まで回復したものの、この劇的な暴落により時価総額は約90億ドルから53億7000万ドルへと縮小した。その過程で、Zcashはプライバシーコインの首位をMoneroに明け渡した。

一方、本稿執筆時点ではアルトコイン全体の時価総額は8,800億ドルまで下落し、2月上旬以来の水準に迫っています。