IMF、ナイジェリアにおけるステーブルコインブームが現地の通貨需要を弱める恐れがあると警告

IMF：ステーブルコインはニッチ市場から主要な決済ルートへと変貌を遂げています。

国際通貨基金（IMF）は6月16日、中小企業や一般家庭が従来の銀行チャネルに代わる、より安価で迅速な手段を模索する中、ナイジェリア国民が国境を越えた送金手段として米ドルペッグ型ステーブルコインをますます利用するようになっていると述べました。

かつてはニッチな金融市場とみなされていた暗号資産は、ナイジェリアで主要な決済ルートへと進化しています。IMFのデータによると、同国は2023年7月から2024年6月の間に約590億ドルの暗号資産流入を記録し、サハラ以南アフリカにおける全ステーブルコイン取引量の約60％を占めました。

こうした利用急増を受け、ナイジェリア政府はデジタル資産セクターの正式な規制体制構築へ動き出している。ナイジェリア上院は最近、包括的な暗号資産規制法案を資本市場委員会に付託し、4週間の審議に入った。過半数の賛成で第2読会を通過した同法案は、デジタル資産取引所の免許取得義務と投資家保護措置の導入を目的としている。

長年にわたり、規制の不透明さが同国のデジタル資産市場を覆ってきた。現地の業界関係者は、ゴドウィン・エメフィエレ前ナイジェリア中央銀行総裁の下で2021年に発出された制限的な中央銀行指令を、取引を不透明な闇市場へと追いやった措置であり、制度的な成長を鈍化させた要因として指摘している。 法案提出者は、消費者保護を図り、南アフリカやケニアなどの近隣諸国に遅れを取らないためにも、正式な規制が不可欠だと主張しています。

この転換の背景には明確な経済的要因があります。IMFが引用した世界銀行のデータによると、サハラ以南アフリカへの従来の国際送金手数料は世界でも最も高額な部類に属し、200ドルを送金する場合の手数料平均は約9％に上りますが、世界平均は6％です。

これに対しステーブルコインなら、ユーザーはスマートフォンやデジタルウォレットを通じて少額の手数料でほぼ瞬時に資金を送金できる。コスト削減に加え、これらのデジタルトークンは、現地のユーザーに、変動の激しいナイジェリア・ナイラ以外の形で価値を保存する手段を提供し、事実上、暗号資産市場と日常の商取引との架け橋としての役割を果たしている。

しかしIMFは、ドル連動型トークンの急速な台頭が、西アフリカ最大の経済大国であるナイジェリアに重大な政策課題をもたらす可能性があると警告しています。現地通貨が広範囲に置き換えられると、ナイラに対する国内需要が減少することで、中央銀行の金融政策手段が弱まる恐れがあります。

さらに、金融取引が民間のデジタルウォレットに移行することで監督が複雑化し、不正な資金の流れやテロ資金供与のリスクが高まる。これらはまさに、上院が新たに提案した規制枠組みが対処を迫られている脆弱性そのものである。