【報道】CFTCとの協議が進展する中、ポリマーケットは米国市場への完全復帰を目指しています。

• ポリマーケットはここ数週間、2022年に課された禁止措置を解除し、主力取引所を米国のユーザーに開放するため、CFTCと協議を行ってきた。
• 米国市場に完全復帰すれば、ポリマーケットはカルシと直接競合することになり、月間取引額が数十億ドルに上るこの分野での競争が激化する可能性があります。
• CFTCのマイケル・セリグ委員長は現在唯一の委員であるため、承認は1票にかかっている可能性がある。

ポリマーケット、CFTCに米国トレーダー向けメイン取引所の解禁を要請

ブルームバーグの取材に応じた事情に詳しい関係者によると、ポリマーケットはここ数週間、2022年の執行措置に伴う禁止措置の解除についてCFTC当局者と協議を行ってきた。主要取引所をオフショアで運営する同社は、規制対象の国内事業体を経由させるのではなく、そのプラットフォームを米国のユーザーに直接提供したいと考えている。

CFTCは4年前、当時Blockratize Inc.として運営していたPolymarketに対し、必要な規制上の指定なしに米国人に対して未登録のイベント契約を提供したとして告発した。同社は140万ドルの民事罰金を支払い、米国人トレーダーを国際プラットフォームから締め出すことに同意することで和解した。

同社は和解後も活動を停止せず、2025年7月にはCFTCに登録されているデリバティブ取引所兼清算機関QCX LLCを約1億1200万ドルで買収した。QCXは「Polymarket US」にブランド名を変更し、認可を受けた証券会社を通じて米国のトレーダーが規制に準拠した形でプラットフォームを利用できる道を開いた。

CFTCは2025年後半、指定命令を修正して米国ユーザーに対する限定的な仲介アクセスを認めた。ポリマーケットはスポーツや特定のイベントに特化した国内版をソフトローンチしたが、同プラットフォームの取引高は主要なオフショア取引所の規模や流動性には及んでいない。

この格差が今回の動きの原動力となっているようです。協議に詳しい関係者によると、話し合いの焦点は主要取引所のブロックチェーンベースの運営と国内のQCXライセンスを統合し、単一の規制枠組みの下で両者を統合することにあるということです。

ニューヨーク証券取引所（NYSE）の親会社であるインターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）は、Polymarketに対し最大20億ドルの戦略的投資を行い、同社の企業価値を約80億ドルと評価しました。この支援に加え、ダウ・ジョーンズとのデータ提携も進展し、選挙、スポーツ、政策イベントに関する予測市場への関心が高まる中、Polymarketは主流の金融プラットフォームとしての地位を確立する一助となりました。

正式な承認にはCFTC委員による投票が必要とみられる。現在、同委員会にはマイケル・セリグ委員長ただ1人の現職委員しかおらず、複数の空席が埋まっていない。この状況は決定プロセスを迅速化する可能性がある一方で、権限の集中を懸念する議員たちから厳しい視線を浴びている。

CFTCは今回の協議について直ちにコメントしなかった。Polymarketもコメントを控えた。 承認されれば、完全に稼働する米国内の取引所として、PolymarketはCFTCの規制下にあるイベント契約市場「Kalshi」と直接競合することになる。Kalshiは規制当局の認可を得て以来、米国で運営されている。また、米国内での参加者が増えれば、州ごとの断片的な枠組みではなく、連邦政府の監督下で取引高が拡大することになる。

CFTCは予測市場に対する排他的管轄権を主張する動きを見せており、州の賭博法との抵触を理由にニューヨーク州およびイリノイ州を相手取って訴訟を起こしています。批判派は市場の健全性やインサイダー取引の可能性について懸念を表明しており、米兵がVPNを利用してポリマーケットの国際プラットフォームを通じて機密情報に基づいて取引を行ったとされる最近の事例を指摘しています。

2022年の法執行機関との和解から今回の米国本格再始動の可能性に至るまで、ポリマーケットの歩みは機関投資家の資金と連邦政策の転換に支えられ、暗号資産ネイティブの予測市場が着実に規制対象としての地位を確立しつつあることを示しています。