グレイスケールは、イーロン・マスク氏のスペースXが予定されているIPOを経て、ビットコインを保有する上場企業の中で最も時価総額の高い企業になる可能性があると指摘しています。一方、ビットコインの保有量ではストラテジーが引き続き最大保有者となる見込みです。同社のS-1届出書にはデジタル資産として18,712 BTCが記載されています。
グレイスケール：スペースXがビットコインを保有する最大の上場企業になると見込まれます
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Key Takeaways
- 主なポイント：
- グレイスケールは、イーロン・マスク氏のスペースXがビットコインを保有する上場企業の中で最も時価総額が高くなる可能性があると述べました。
- 現在のランキングは財務管理を重視する企業が占めていますが、多角化事業を展開する企業はBTCへの配分を増やす可能性があります。
- スペースXのIPOによって、企業のビットコインバランスシート戦略に対する投資家の可視性が高まる可能性があります。
スペースXのIPOが企業のビットコイン保有ランキングを再編する可能性
暗号資産運用会社グレイスケール・インベストメンツは5月26日のブログ記事で、イーロン・マスク氏のスペースXが6月に予定されている新規株式公開（IPO）を経て、ビットコインを保有する上場企業の中で最も時価総額の高い企業になる見込みだと述べました。ビットコイン保有量ベースでは、マイケル・セイラー氏の戦略が引き続き最大の上場企業保有者となる可能性が高いです。 米証券取引委員会（SEC）への登録届出書（S-1）によると、スペースXは18,712 BTCを保有しています。
グレイスケールのリサーチ責任者であるザック・パンドル氏は、企業のビットコイン保有者を2つのカテゴリーに分類しました。デジタル資産トレジャリー（DAT）は、主に公開市場を通じて投資家にビットコインへのエクスポージャーを提供するために存在します。ストラテジーは最大のDATであり、現在843,738 BTCを保有しています。 一方、「多角化事業」は事業運営と並行してビットコインを保有するより広範な財務管理の一環として位置付けています。マスク氏のスペースXとテスラはこのカテゴリーに該当し、テスラは11,509 BTCを保有して上場企業保有者ランキングで12位となっています。パンドル氏は次のように記しています：
「SpaceXはビットコインを保有する上場企業の中で最大規模になると予想される。」
この区分により、ビットコイン投資手段として機能する企業と、中核的な商業活動と並行してBTCを保有する事業会社とが分けられます。 財務管理に重点を置く企業には、843,738 BTCを保有するStrategy、43,514 BTCを保有するTwenty One Capital、40,177 BTCを保有するMetaplanet Inc.、35,303 BTCを保有するMARA Holdings Inc.、30,021 BTCを保有するBitcoin Standard Treasury Company、および24,300 BTCを保有するBullishが含まれます。 SpaceXは、11,509 BTCを保有するTeslaや9,032 BTCを保有するBlockといった多角的な事業展開を行う企業群により近い位置づけにある一方、Coinbaseは、より広範な暗号資産事業の一環として16,492 BTCを保有しています。
公開企業のビットコイン保有状況では、SpaceXが新たなベンチマークとなっています。
SpaceXのS-1申請書類ではビットコインは「デジタル資産」に分類されており、保有量は前年と変わっていないことが示されています。同社の保有量は18,712 BTCです。公正価値は17億4,900万ドルから16億3,700万ドルに下落しましたが、取得原価は6億6,100万ドルで変わっていません。 またSpaceXは「当社はビットコインで構成されるデジタル資産の所有権および管理権を有しており、ビットコインの保管には第三者カストディアンを利用しており、今後も利用し続ける予定である」と開示しています。
予想されるIPOを控え、予測市場Polymarketのデータによると、SpaceXが2兆ドルから2.5兆ドルの評価額で上場する確率が最も高いとされています。この範囲の確率は約40％で、1.5兆ドルから2兆ドルの範囲（26％）や2.5兆ドルから3兆ドルの範囲（24％）を上回っています。 こうした推定値は、SpaceXがIPO後にBTCを保有する上場企業の中で最も時価総額の高い企業になる可能性があるというグレイスケールの見解を裏付けています。
専門の財務管理会社だけでなく、事業運営会社も上場BTC保有企業ランキングに名を連ねるようになるにつれ、企業のビットコイン保有戦略は投資家のさらなる注目を集める可能性があります。グレイスケールのリサーチ責任者は次のように付け加えました。
「DAT（ビットコイン保有専門企業）の数は減少するとしても、多様な事業を展開する企業のうちBTCを保有する企業の数は、今後時間とともに増加すると我々は考えています。全体として、こうした動向はBTCへの需要を後押しし、長期的にBTCの価値を支えることになるでしょう。」
