ガレス・ソロウェイ氏は、8万5000ドル付近でベアフラッグが形成されつつあることから、ビットコインが5万ドルまで下落する可能性があると警告しています。

• Verified Investingのガレス・ソロウェイ氏は、ベアフラッグと呼ばれるチャートパターンが形成されつつあることから、ビットコインが約38％下落して5万ドルまで値下がりする可能性があると警告しています。
• また、ソロウェイ氏は、メガキャップ企業が年間7,000億ドルをAI設備投資に投じることを受け、景気後退のリスクは2027年に先送りされたとの見解を示しました。
• ソロウェイ氏が短期的に唯一買いを推奨するのは天然ガスで、2.88ドルを上回れば原油からの資金シフトが起きると見ています。

ソロウェイ氏はビットコインが38%下落するリスクがあるとリン氏に指摘し、S&P 500についてはショートポジションを維持する方針を示しました。

TDLRで公開された最近の動画で、ソロウェイ氏は現在の株式市場と2000年の状況を直接結びつけました。 ナスダックは25,000を突破したばかりだと、彼はホストのデビッド・リンに指摘しました。これは、天井を打つ前に5,000を突破した時と同じパターンだといいます。彼は現在の状況を「強気相場の終盤」と呼び、少数の銘柄が指数を牽引している一方で、ソフトウェアなどのセクターは年初来すでに20％下落していると述べました。

IGF拡張型テクノロジー・ソフトウェアETFがその点を如実に示しているとソロウェイ氏は指摘しました。指数が史上最高値を更新しているにもかかわらず、同ETFは2026年に入って価値の約5分の1を失っており、ソロウェイ氏はトレーダーがこの乖離を無視すべきではないと述べています。

彼は依然としてS&P 500のショートポジションを維持しているが、全資金を一気に投入するのではなく、徐々にポジションを積み増している。彼の下値目標の第一段階は、かつての史上最高値のレジスタンスラインであり、現在はテクニカルなサポートラインとなっている。さらに下落が深まれば、指数は最終的にコロナ禍の安値から形成された平行チャネルの中間点まで戻る可能性がある。

経済見通しについては、ソロウェイ氏は景気後退の時期を2027年に先送りすると述べました。MetaやAmazon、Google、Microsoftといった企業が年間7,000億ドルをAI設備投資に回しており、それが成長を支えていると分析しています。ジェローム・パウエルFRB議長も直近のFOMC会合で、データセンターの拡張が経済の主要なけん引役となっていることを認めました。ソロウェイ氏は、これらの企業が支出を縮小した時こそが景気後退の始まりになると指摘しました。

インフレについては、リン氏に対し、2つの側面がある問題だと語りました。1バレル100ドルを超える原油価格に起因する急騰は一時的なものに留まる可能性が高いと指摘しました。中間選挙を控えた政治的圧力により、大統領は価格引き下げを迫られるだろうと述べました。しかし、すでに約2.7%で推移している長期的なインフレ率は、四半期ごとに約1兆ドルの新規債務を伴う政府支出を考慮すると、3～4%の範囲で定着する可能性があると警告しました。

金については、ソロウェイ氏は「金はリスク資産化したため、リスク資産として取引している」と述べました。短期的な値動きについては中立的な見方をしており、最初の主要な支持線として3,900ドルを注視しています。3,500ドルが視野に入るのは、ナスダックが20％以上下落した場合に限られます。長期的な見通しについては依然として強気です。ソロウェイ氏はリンに対し、5年後には金の価格ははるかに高くなっているだろうと語りました。

最も見通しが変わったのはビットコインです。前回TDLRに出演した際には強気でしたが、現在はせいぜい中立、方向性は弱気だとしています。 8万ドルから8万5000ドルのレンジは「ベアフラッグ」だと強調し、これはサイクルの初期に下落で決着したパターンと類似していると指摘しました。ビットコインが8万5000ドルを突破しない限り、次の下値目標は5万ドルで、これは約38%の下落に相当します。

暗号資産を取り巻く環境については、政府のコイン発行への対応や、彼が「ラグプル（詐欺）」と呼ぶような活動、信頼の失墜といった構造的な逆風が指摘されました。現在議会で審議中のCLARITY法も、明確なプラス材料とはなり得ないとの見解を示しました。また、ビットコインに資金を投じていたかもしれない投資家たちは、代わりに半導体や人工知能（AI）インフラ関連銘柄に資金を振り向けていると説明しました。

インタビューでは、10年物国債利回りが4.5％近辺で推移していることについて、ソロウェイ氏は債券市場が「安全宣言」を出していない兆候だと説明した。個人投資家の資金流入と指数モメンタムに牽引される株式市場は、このシグナルを無視している。この乖離こそが、彼がS&P500とナスダックのショートポジションを積み増しているもう一つの理由だ。

天然ガスは、彼が積極的にポジションを拡大しようとしている唯一の銘柄です。2.88ドルを上抜ければ、原油から資金が流れてくる可能性があります。データセンターには電力が必要ですが、原子力発電は準備が整っておらず、天然ガスは原油に比べて安価です。ソロウェイ氏はリン氏に対し、この組み合わせが、現金や厳選されたショートポジションを除けば、短期的に最も魅力的なポジションだと語りました。

ビットコインと株式のどちらが先に下落するかという質問には、株式の方が下落が待たれていると説明しました。ただし、ナスダックが下げ止まらない場合、ビットコイン投資家はパニックに陥り、暗号資産は急速に巻き返すとの見方も示しました。