XRPはプログラム可能な資産となり、その後、ヴォールト機能を獲得して、DeFiへのアクセスがさらに広がりました

FXRPローンチから1年

FlareはFXRPの1周年を機に、XRPがXRPレジャー以外の金融アプリケーションにどのようにアクセスできるようになったかを振り返りました。9月24日のXへの投稿で、同ネットワークは「1年前の今日、XRPはFXRPとしてプログラム可能になりました」と記しました。 さらに、その拡大の段階として、イーサリアム上のヴォールト、オンチェーン・カバー、マネーマーケットを挙げました。FXRPは、裏付けとなるトークンをXRPレジャーに残したまま、Flare上でXRPを表現することで、こうした利用を可能にしました。Flareは、XRPレジャーでの支払いを検証した後、スマートコントラクトアプリケーションで使用するための対応するFXRPを鋳造します。 2025年9月24日のシステムローンチ時には、当初の上限であった500万FXRPは約4時間で埋まりました。

1年後の現在、Flareは1周年記念アップデートで、約1億4,520万FXRPが鋳造され、そのうち1億3,000万が分散型金融（DeFi）に展開されたと報告しました。Flareは次のように記しています。

「運用開始から1年が経過し、XRPはFlare上で単にプログラム可能な存在にとどまらず、運転資金としての役割を果たしています。」

この記述は、FXRPがヴォールトや貸付市場などのアプリケーションで利用されていることを指しています。

ヴォールトとステーキングがFXRPを活用

ヴォールトは、保有者がすべてのDeFiポジションを自ら管理することなくFXRPを活用できる、最初の手段の一つでした。5月に立ち上げられたMXRPYヴォールトは、預け入れ資金をオプション、アービトラージ、オンチェーン戦略に配分します。 そのリターンはパフォーマンスによって変動し、オンチェーンとオフチェーンの活動が混在しているため、完全にオンチェーンのヴォールトとは異なるリスクプロファイルを持っています。 Firelightは保有者に別の選択肢を提供しました。FXRPを預け入れると、預け入れポジションを表すトークンであるstXRPを受け取ることができます。 Firelightは12月3日のローンチ発表で、第1フェーズとしてステーキングを位置づけました。ステーキングされた資産を用いて他のプロトコルの保護を裏付ける「DeFiカバー」は、後のフェーズで計画されています。 これらの製品が具体化するにつれ、Firelightへの預入は増加しました。 3月に発表されたFirelightのステーキングに関するマイルストーン報告によると、同プロトコルのステーキング残高は5,000万XRPを突破し、預入上限は6,500万FXRPに引き上げられました。これらの数値はステーキング商品への参加状況を表しており、Flareの記念投稿では、そのステーキング資本を活用した「カバー」について言及されています。

XRPがイーサリアムの貸付市場に参入

この拡大により、FXRPはFlareの枠を超えてイーサリアムの貸付市場にも進出しました。保有者はFXRPを担保として提供し、XRPへのエクスポージャーを維持したまま、リップルのステーブルコイン「RLUSD」を借り入れることができます。FXRPを担保としたRLUSD市場を利用するには、FXRPを鋳造し、イーサリアムに移し、そこでローンを管理する必要があります。

この仕組みにより、保有者は担保を売却することなくステーブルコインを利用できます。DeFiの貸付では、預け入れられた資産を担保として融資を受けることができますが、借り手は借入額に見合った十分な担保を維持する必要があります。資産価値が一定以上下落すると、清算がトリガーされる可能性があります。

また、FlareはXRP Ledgerウォレットから対応するヴォールトへのプロセスを簡略化しました。同社のスマートアカウントでは、FXRPの鋳造とヴォールトへの預入が、1つのXRP Ledger署名に統合されるようになりました。 同社は今後、このウォレットベースのフローを借入にも拡大する計画であり、実現すれば保有者は2つのネットワークにわたる各ステップを自ら管理することなくRLUSDの融資を受けられるようになる見込みです。