Strategyが950ビットコインを購入し、84万6,000BTCの保有高を回復しました。

ストラテジー、950ビットコインを追加取得し、保有量は84万6,000BTCに回復

同社のビットコイン保有量は、お馴染みの84万6,000BTCまで回復しました。 夏場にビットコインを売却した後、マイケル・セイラー氏が率いるこのトレジャリー会社は、9月14日から9月20日にかけて7,570万ドルを投じ、平均価格79,670ドルでさらに950 BTCを取得しました。

これにより、同社の総取得原価は638億ドル、1コインあたり75,416ドルとなりました。 言い換えれば、現在、1つの上場企業が、将来的に存在し得る2,100万BTCのうち4％強を掌握していることになります。興味深いことに、ビットコイン運用会社Strategyは先週、自社の優先証券を買い戻すために相当な資金を投じつつ、BTC保有高を84万6,000BTCに達させました。

約2億5,000万ドルが支出されました。

セイラー氏は月曜日、X上でこれらの数値を発表し、2つの取引を並べて比較しました。同氏は次のように述べました。

「Strategyは950 BTCを取得し、1億7,400万ドル相当の$STRCを買い戻した。2026年9月20日現在、当社は84万6,000 BTCと60億9,000万ドル相当の米ドル資産を保有している。」

規制当局への提出書類がその詳細を明らかにしています。ストラテジー社は、自社が「USDキャッシュ」と呼ぶ資金のうち7,570万ドルをビットコインの購入に充て、さらに1億7,400万ドルを、変動金利型STRC優先株1,771,238株の買い戻しに充てました。 今週は、ストラテジーの「アット・ザ・マーケット」売却プログラムによる株式売却は行われませんでした。このため、今回の動きは同社の従来の戦略とはやや異なります。同社は株式を発行してその売却益をビットコインに充てるのではなく、手元にある現金を投入したのです。

ストラテジーは貸借対照表の両面で戦略を展開している

奇妙な点はその配分です。ストラテジーはビットコイン購入に充てた額の2倍以上をSTRCの自社株買いに回しました。提出書類によると、STRCに1億7,400万ドル、ビットコインに7,570万ドルが充てられ、合計は2億4,970万ドルとなりました。 一方で、9月20日時点の同社保有資産は、米ドル準備金50億4,000万ドルと米ドル現金10億5,000万ドルで、合計60億9,000万ドルとなり、セイラー氏が言及した金額と一致します。同社はまた、その週に優先配当金と利息の支払いに充てるため、準備金から5,740万ドルを充当しました。

残りの承認枠には、両方の取り組みを継続する十分な余地があります。優先株の買い戻しには8億7,510万ドル、MSTR普通株の買い戻しには10億ドルの承認枠が設定されています。

84万6,000ビットコインの「山」が復活

さらに別の展開があります。ストラテジーは以前、6月末に846,000 BTCに達しましたが、7月と8月にビットコインを売却した後、保有量の再構築を開始していました。 同社の台帳によると、保有量は一時840,447 BTCまで減少したが、8月31日に発表された4,603 BTCの購入により、総保有量は845,050 BTCに増加した。

今回さらに950BTCを追加したことで、保有高は再び846,000BTCに戻りました。 セイラー氏はまた、ストラテジーが資本構成に関して用いている計算式の一部も明らかにしました。同社の創業者は次のように記しています。

「BTCのARR（年間反復収益）を10％、BTCのボラティリティを40％、BTC価格を81,200ドルと仮定すると、USDのデュレーションは3.8年、STRCのBTCクレジットは53ベーシスポイントとなる」と述べました。

現時点ではストラテジーには十分な余力があり、638億ドル相当のビットコインポジションを保有しているほか、2つの別々の買い戻しプログラムも依然として実施中です。同社は先週、ビットコインと自社の優先株の両方を買い入れました。次にどちらに多額の資金が投入されるかは、誰にも予測がつきません。