ブラックロックは、ステーブルコイン発行体向けに2つのトークン化マネーマーケットファンドを提供します。

ブラックロック、2つのオンチェーン・ファンドでステーブルコインの準備金を狙う

ブラックロックは、従来型市場とデジタル市場の両方で運用されるよう設計された2つのマネーマーケット商品を通じて、金融システムのキャッシュ層へのトークン化をさらに推進しています。

同社は「Blackrock Select Treasury Based Liquidity Fund（BSTBL）」のオンチェーン・シェアと「Blackrock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle（BRSRV）」を立ち上げました。両商品は、短期資産運用により収益を得つつ、流動性と元本保全を目指します。

今回の立ち上げは、規制対象のマネーマーケットファンドとブロックチェーンベースの金融との間で拡大する接点をターゲットとしています。ブラックロックによると、投資家が流動性、元本保全、利回りを重視する中、米国のマネーマーケットファンドの資産残高は8.4兆ドルを超えています。

「現金は、投資家、企業、金融機関にとって依然として基礎的な構成要素です。これらのファンドは、顧客が従来型およびデジタル市場において、マネーマーケットファンドの投資ソリューションにどのようにアクセスし、活用するかについて、さらなる選択肢を提供します」と、ブラックロックのキャッシュマネジメント商品・プラットフォーム担当グローバルヘッドであるジョン・スティール氏は述べました。

オンチェーンで異なるアプローチをとる2つの商品

BSTBLは、既存のブラックロック・マネーマーケット・ファンドにトークン化されたシェアクラスを追加するものです。その「オンチェーン・シェア」はイーサリアム上で発行され、適用される法律の範囲内で、承認された投資家のウォレット間で移動が可能です。

BNYは振替代理人およびトークン化プロバイダーとして機能します。同銀行のインフラは、パブリックブロックチェーン上で法的に認められたファンド記録を維持しつつ、それらを従来の金融システムと連携させるよう設計されています。

一方、BRSRVはデジタルネイティブな機関投資家をターゲットとした新設ファンドです。同ファンドは毎日の配当再投資機能と、複数のブロックチェーンネットワークへのアクセスを提供します。Securitizeが振替代理人およびトークン化プロバイダーを務めます。

ブラックロックは、BRSRVが決済用ステーブルコインの裏付けとなる準備金の管理など、複数のデジタル資産関連活動を支援できると説明しました。

GENIUS法が新たな準備金市場を創出

両ファンドとも、現金、短期米国債、および米国債を担保とするオーバーナイト・レポ取引に投資します。ブラックロックは、これらの保有資産が「GENIUS法」に基づき認可されたステーブルコイン発行体にとって適格な準備資産となることを目指しています。

この位置づけにより、ステーブルコイン企業はブロックチェーンインフラへのアクセスを維持しつつ、規制に準拠した方法で準備金を管理できるようになる可能性があります。ただし、ブラックロックは同法の一部については依然として規制当局による解釈の余地が残されていると指摘しています。

同社のキャッシュ・マネジメント・グループは、企業、銀行、保険会社、財団、公的機関向けに約1.073兆ドルの資産を運用しています。これらの新ファンドは、トークン化が実験的な製品という枠を超えて広がりつつあることを示しています。ブラックロックは現在、キャッシュ・マネジメント、資金移動、そしてデジタルドルを支える準備金インフラにトークン化を応用しています。