BTCが6万4000ドル台を回復、空売り勢は5740万ドルの清算損失を被りました。

日中の急反発が清算を誘発

月曜日、ビットコインは63,000ドルを下回り、8月14日の安値に並ぶ勢いを見せていたわずか数時間後に、64,000ドルの大台を奪還しました。この反発は、Strategyが「過去1週間、コインの売却も新規購入も行わなかった」と発表したタイミングと重なりました。

日次市場データによると、ビットコインは当初63,100ドル強から日中の安値62,653ドルまで急落し、下落傾向を示していました。しかし、深夜0時を数時間前に控えた頃からビットコインは反転し、6時間で約1,000ドル値上がりする着実な上昇を開始しました。 米国東部標準時（EST）10時45分まで63,500ドル台で推移していましたが、その後急騰し、64,000ドルの大台を突破して日中の高値である64,375ドルを記録しました。

本稿執筆時点（米国東部標準時午後1時30分）ではビットコインは64,200ドルを上回る水準で取引されており、前日比で約2％の上昇となっています。この上昇により時価総額は一時的に1.29兆ドルの大台を突破し、週間上昇率はマイナスからプラス0.5％へと転じました。 デリバティブ市場では、ビットコインの上昇で空売り筋が痛手を被りました。Coinglassのデータによると、過去24時間の価格変動で、レバレッジをかけたショートポジションの清算額は5,740万ドルに達した一方、ロングポジションの清算額は1,330万ドルにとどまりました。 同期間中、暗号資産市場全体の清算額は2億2,000万ドル近くに達し、そのうちショートポジションの清算額が約1億5,500万ドルを占めました。 Strategyはビットコインを売却しませんでしたが、普通株の売却で調達した3億3,370万ドルの一部を使い、ドル建て準備金を48億ドルに増額しました。 また、同社はこの資金を用いて1,388,720株のSTRC株式を1億3,220万ドルで買い戻し、優先株の配当金として5,240万ドルを支払いました。 一部のアナリストは、Strategyの現金準備高の拡大により、優先株の配当金や債務返済に伴う短期から中期の清算圧力が事実上解消されたと見ています。 ビットコインの取引価格がStrategyの平均取得原価である75,385ドルを約15％下回っていることを踏まえ、アナリストらは、経営陣が未実現損失の拡大よりも、バランスシートの健全性を優先し、株式の希薄化を防ぐことを重視していると指摘しています。

市場参加者はビットコイン売却停止を概ね歓迎したものの、懐疑派はストラテジーの資本配分戦略がMSTR株式保有者からSTRC優先株保有者へ不釣り合いなほど価値を移転させていると主張している。 さらに、STRC株価が額面価格に戻り目標流動性基準を満たすまでビットコインの積極的な取得を凍結したことで、同社は事実上コアとなる投資理論を棚上げにし、長期的なビットコイン強気派に打撃を与えました。

一方、ビットコインは、本日終了予定だったパキスタンが仲介した60日間の停戦を、米国とイランが延長することで合意したという報道に好感を持って反応したようでした。アナリストらは、この合意報道を市場にとって強気材料と捉えており、ビットコインの価格動向もその見解に沿ったものに見えました。

しかし、イラン当局者が停戦延長の報道を否定したことで、この強気の見通しはすぐに崩れた。本稿執筆時点で停戦の状況に関する正式な確認がないため、ビットコインは決定的な上昇を維持するために必要なマクロ的な材料を依然として欠いたままである。