キャシー・ウッド氏、アーク・インベストの13億ドルのベンチャーファンドをオンチェーン化

13億ドルのベンチャーファンドがイーサリアム・ラッパーを導入

キャシー・ウッド氏が率いるアーク・インベストは、テクノロジー業界で最も注目されている非上場企業を多数組み入れたファンドを保有しており、その所有権インフラをイーサリアム上に構築しています。 ARKVXは6月下旬時点で運用資産額が約13億ドルに拡大しており、OpenAI、Anthropic、Stripe、Databricksなどの企業への出資持分を保有しています。

木曜日、アーク・インベストとセキュリタイズは、適格投資家がセキュリタイズを通じて同ファンドのトークン化版にアクセスできるようになると発表した。ただし、投資家が突然、ブロックチェーンネイティブなOpenAIやAnthropicの株式を手にするわけではない。彼らが取得するのは、それらの株式を保有するファンドへの持分をオンチェーン上で表したものである。

実際にオンチェーン化されるもの

SecuritizeがARKVXのオンチェーン発行と投資家向けインフラを管理し、トークン化されたファンドはイーサリアム上で発行されます。つまり、ブロックチェーン層が変えるのは、適格投資家がファンドの持分をどのように保有し、どのように関与するかという部分であり、ポートフォリオの内容そのものではありません。 この区別が重要なのは、ARKVXがETFではないからです。2022年9月23日に設立されたこのファンドは、非上場企業と上場企業の両方に投資できるよう設計された、アクティブ運用型のクローズドエンド・インターバルファンドです。

目標構成比は非上場企業が約80％、上場企業が約20％で、投資家は自由に株式を売却できません。その代わりに、発行済み株式の約5％を対象に四半期ごとに買い戻し期間を設け、売却希望が殺到した場合は比例配分されます。

キャシー・ウッド、トークン化への賭けを実践へ

「ARKベンチャー・ファンドのトークン化は、資本市場の革命とまでは言わないまでも、その進化に対する我々の確信を具現化するものです」と、ARKインベストの創業者兼CEO兼CIOであるキャシー・ウッド氏は述べました。 「当社の調査によれば、トークン化には、投資家が非公開および公開の金融市場にアクセスし、参加する方法を根本的に変革する可能性がある」と述べました。 ARKインベストの創業者である同氏は次のように付け加えました。

「ARKベンチャー・ファンドをオンチェーンで利用可能にすることは、テクノロジーを駆使した破壊的イノベーションへのアクセスを民主化するという、当社の使命の自然な延長線上にあります。Securitize社は、そのビジョンを実現するための規制に準拠したインフラを構築してきたため、この重要な一歩を共に踏み出すパートナーとして提携できることを嬉しく思います。」

ウッド氏が率いるアーク・インベストは2025年10月にすでにセキュリタイズへ戦略的投資を行っていたため、木曜日の動きは決して突如としてのものではなかった。今回の動きにより、その関係は実用的な製品へと発展することになる。

オンチェーン化前のファンドは好調な推移を見せていた

ARKVXの純資産価値（NAV）は20ドル近辺で始まり、2026年9月23日には60.50ドル前後まで上昇しました。シェアクラスや分配金の違いを考慮する前の数値であり、運用開始以来およそ3倍に増加したことになります。しかし、その道のりは決して順風満帆ではありませんでした。 NAVのリターン率（概算）は2023年に61％、2024年に7％、2025年に56％、2026年9月末時点で約32％でした。

また、このファンドの純経費率は約2.90％で、流動性も限定的です。さらに、非上場企業の評価額は企業が新規資金を調達する際に急激に変動する可能性があります。 一方で、こうした非上場企業へのエクスポージャーが功を奏し、ARKVXは2026年第2四半期に20.21％のリターンを記録しました。アーク・インベストは、SpaceXやAnthropicといった企業が最大の貢献要因であると指摘しています。

現在、テクノロジーを未踏の領域へと押し進める企業を一部中核に据えたこのファンドは、独自の「技術的な外装」をまとおうとしています。内部の資産は変わりません。それを取り巻く枠組みが変化しつつあるのです。