ビットコインの難易度が7.15%上昇する中、マイナーはハッシュプライスの18%下落を吸収しました

締め付けが強まる

オンチェーンデータによると、2026年6月26日、ブロック高955,584において、ビットコインの難易度は、前のエポックでの10.09%の下落に続き、7.15%上昇しました。 この調整により、ブロック955,584およびその直前の2,016ブロックと比較して、ブロック発見の難易度が7.15％高まったことを意味します。この上昇で、難易度は133.87兆に達しました。

サトシがジェネシスブロックをマイニングした当時、ネットワークが有効と認めるには、16進数で先頭に約8つのゼロが続く推測値が必要でした。 現在、難易度が133.87兆であるため、有効なハッシュには先頭から約22個のゼロが必要です。先頭のゼロが1つ増えるごとにターゲット値が16分の1に縮小されるため、成功確率は指数関数的に低下します。

苦戦しつつも持ちこたえる

この難易度上昇は、ビットコイン価格が過去12か月で43％下落し、現在も12万6000ドル超の過去最高値から51％低い水準にある中で発生しました。

この下落はマイナーの収益に重くのしかかっており、ハッシュプライス（1ペタハッシュ/秒（PH/s）あたりの期待値）は28.68ドルとなっています。 この数値は、ハッシュプライスが35.12ドルだった30日前の5月27日時点と比べて18.34％低い。

揺るぎないハッシュレート

それでもハッシュレートは1,000 EH/s前後という高水準を維持しており、記事執筆時点では984 EH/sとなっています。何度か大幅な落ち込みがあったにもかかわらず、ビットコインのハッシュレートはその水準付近で堅調に推移しています。すべてのハッシュレートが同等の価値を持つわけではありません。 新しいハードウェアによって最も効率的なオペレーターは収益性を維持している一方、現在も残っているハッシュレートの多くは低コストまたは柔軟な電力供給に支えられています。手数料の低さは痛手ですが、決定的な要因ではありません。

構築者よりも長く存続するように設計された

現実には、多くのマイナーは景気回復を期待しつつ、わずかな利益、あるいは一時的な損失を覚悟で運営しています。導入されたマイニングマシンは回収不能な資本です。 完全に操業を停止することは、将来の上昇余地や難易度緩和の可能性、そしてBTCを蓄積する機会を放棄することを意味します。それが今日のハッシュレートに如実に表れています。つまり、ビットコイン価格のピークと同時に訪れた昨年の史上最高値以来、ネットワークは概ね横ばいの状態が続いているのです。

ビットコインは動じません。7.15%という難易度の急上昇は、マイニングネットワークがまさにその設計通りに機能していることを示しています。つまり、価格や利益率、マイナーの苦境を無視しているのです。ハッシュプライスは1ヶ月で18%下落し、ビットコインはピーク時から51%も値下がりしているかもしれませんが、プロトコルは単にブロックをカウントし、必要に応じてターゲットを厳しくするだけです。 生き残ったマイナーは、効率的であるか、献身的であるか、あるいはその両方で、ターゲットを2009年のサトシの時代の133.87兆分の1の大きさに維持し続けています。