大規模な暗号資産保有者の間で、まず現金化することなくビットコインを直接上場投資信託（ETF）の口数と交換する動きがますます広がっています。ブラックロックやビットワイズでの最低購入額の引き下げに加え、グレイスケールや21シェアーズでの利用拡大により、このプロセスはより利用しやすくなっており、このモデルはイーサリアムやソラナにも広がりを見せ始めています。
ブラックロックは、ビットコインからETFへの直接換金を50億ドル分処理しました。
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主なポイント：
- ビットコインからETFへの直接交換が拡大する中、ブラックロックはIBITの現物最低投資額を2,500万ドルから100万ドルに引き下げました。
- グレイスケールの現物BTCによるETF発行比率は3月の28％から6月には62％に上昇し、採用が広がっていることを示しています。
- ビットワイズは300万ドルからBTC、ETH、SOLの交換をサポートしており、ETFへの転換の標準化を推進しています。
ETFへのアクセスが広がる中、ブラックロックはビットコインの現物スワップを拡大しています。
ウォール街は、暗号資産投資家がデジタル資産を売却することなく、自己管理から上場投資信託（ETF）へ移行しやすくしています。ブルームバーグによると、主要な発行体間で現物による創設が一般的になりつつあり、投資家はビットコインをスポットETFに直接拠出し、その見返りとして株式を受け取ることができるようになっています。 この仕組みにより、市場へのエクスポージャーを維持しつつ、保管を従来の金融システムに移管できます。最大の変化はアクセス性です。ブラックロックは7月、このサービスを開始した際、ビットコインからETFへの転換の最低額を2,500万ドルから100万ドルに引き下げました。 ブラックロックのデジタル資産部門責任者であるロビー・ミッチニック氏によると、同社の「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」ではすでに50億ドルを超えるこうした転換を処理しているという。ミッチニック氏は「アクセスを拡大し続けているため、この動きは今後も成長し続けるだろう」とブルームバーグに語った。
手続きが日常化するにつれ、最低額が引き下げられる
ビットワイズも同様の道をたどっています。同社が初めて実施した現物ビットコインの転換では、認定参加者からの支持を得るために少なくとも1億ドルの取引が必要でした。その後、その基準額は5,000万ドルに引き下げられ、現在は300万ドルとなっています。
Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏は、プロセス全体はいまだオーダーメイドであるものの、次第に標準化が進んでいると指摘しました。
他の発行体でも着実に利用が広がっています。21Sharesでは、過去3か月間に完了した現物取引の平均額は約500万ドルでした。モルガン・スタンレーによると、同社の約5億6000万ドル規模のスポットビットコインETFの保有高のうち、こうした現物取引が占める割合はおよそ5％から7％に上るということです。
魅力は利便性だけではない。投資家は秘密鍵やウォレットへの依存度を減らせるほか、個々の税務状況によってはビットコインを現金化せず交換することで、直ちに課税対象となる事態を回避できる可能性がある。
イーサリアムとソラナも現物取引への移行に参加
このモデルはビットコイン以外にも拡大しています。グレイスケールはイーサリアム商品に現物取引を採用しており、ビットワイズはイーサリアムとソラナの双方での転換に対応しています。グレイスケールでは、この移行が急速に加速しています。3月には、ビットコインの総発行量の28％、イーサリアムの総発行量の57％が現物取引によるものでした。 6月までにそれぞれ62％と63％に上昇しました。 残る課題はインフラです。取引には依然として暗号資産の取り扱いに同意する認定参加者やマーケットメーカーが必要で、これがコストと複雑さを増しています。
とはいえ、その方向性は明らかです。最低取引額が引き下げられ、より多くの仲介業者が市場に参入するにつれ、ビットコイン、イーサ、ソラナからETFの口数への直接交換は、大口投資家向けのプライベートバンク型サービスから、機関投資家による暗号資産投資のより標準化された一部へと移行しつつあります。
この記事はAIを使用して英語から翻訳されました。英語の原文が正式な情報源であり、自動翻訳には、特に法律および規制に関する用語において不正確な部分が含まれる場合があります。
