Secondo Saylor, l'STRC di Strategy diventa il titolo azionario privilegiato più grande al mondo in meno di un anno

• Michael Saylor di Strategy ha presentato STRC al Bitcoin 2026, uno strumento di credito digitale che ha raggiunto gli 8,5 miliardi di dollari in nove mesi.
• STRC punta a un mercato del credito privato che supera i 3,5 trilioni di dollari, con una quota del 10% che potrebbe sbloccare 350 miliardi di dollari di rendimento digitale.
• Saylor prevede che il credito digitale raggiungerà i trilioni a livello globale, con registrazioni di shelf che hanno già raggiunto i 21 miliardi di dollari in meno di un anno.

Saylor afferma che STRC ha raggiunto gli 8,5 miliardi di dollari in nove mesi e punta a una fetta del credito digitale da 350 miliardi di dollari

Saylor ha aperto il suo discorso definendo l'anno passato come un punto di svolta per il credito digitale, una categoria che ha descritto come credito ingegnerizzato costruito sul bitcoin come asset di capitale sottostante. Ha affermato che le condizioni per questa categoria di prodotti esistevano da decenni, ma che nessuno aveva assemblato i pezzi nel modo giusto.

"Il credito digitale è un'applicazione killer del capitale digitale", ha detto Saylor ai partecipanti. "Combinando società quotate in borsa, il bitcoin come attività di bilancio, azioni privilegiate perpetue e una registrazione shelf con un programma ATM, siamo stati in grado di creare qualcosa che non era mai esistito prima." Strategy detiene 818.334 bitcoin, il che la rende il più grande detentore aziendale di bitcoin al mondo. Saylor ha utilizzato questa posizione come base per la sua tesi secondo cui i rendimenti del bitcoin possono essere suddivisi tra detentori di capitale a lungo termine e investitori di credito a breve termine alla ricerca di un rendimento costante. La distinzione tra capitale e credito ha attraversato l'intera presentazione. Il capitale, ha spiegato Saylor, è adatto agli investitori disposti a mantenere la posizione nonostante la volatilità, senza flussi di cassa per anni. Il credito è adatto a coloro che desiderano un reddito prevedibile senza dover gestire direttamente quel rischio.

"Il mondo funziona grazie al credito", ha affermato Saylor. "La nostra azienda converte il capitale in credito. Prendiamo la materia prima BTC e la convertiamo in valuta. Ci assumiamo il rischio e lo sovracollateralizziamo per eliminarlo." STRC è strutturato attorno a quel modello di sovracollateralizzazione. Saylor ha spiegato che un rapporto di garanzia di cinque a uno significa che l'asset sottostante può subire un calo dell'80% lasciando comunque gli investitori di credito pienamente protetti. L'investitore di capitale assorbe tale perdita mentre il detentore del credito ne è protetto. Saylor ha osservato che il Bitcoin ha generato rendimenti annuali di circa il 38% negli ultimi cinque anni, superando l'oro, gli immobili e gli strumenti del mercato monetario. Ha sostenuto che ciò crea un margine sufficiente per pagare agli investitori di credito un rendimento dell'11%, mentre il resto si accumula per gli azionisti.

La volatilità del Bitcoin si aggira attualmente intorno al 40%. Eliminando il rischio attraverso la sovracollateralizzazione e la gestione attiva, Saylor ha affermato che STRC ha ridotto significativamente tale volatilità, con l'obiettivo di ridurla ulteriormente. Il risultato è un prodotto che genera rendimento entro un mese, anziché chiedere agli investitori di attendere un decennio per ottenere guadagni. Saylor ha indicato il mercato del credito privato, che secondo lui supera i 3,5 trilioni di dollari a livello globale, come opportunità immediata. Ha descritto quel mercato come illiquido, opaco e in gran parte limitato a investitori qualificati con commissioni elevate. Il credito digitale, ha sostenuto, è liquido, trasparente, scalabile e privo di commissioni. "Anche se conquistasse solo il 10% del mercato del credito privato, ciò rappresenterebbe 350 miliardi di dollari", ha affermato Saylor. La registrazione preliminare di STRC è stata estesa a 21 miliardi di dollari, cifra che, secondo Saylor, supera di gran lunga le medie storiche. Lo strumento è accessibile tramite le principali piattaforme di intermediazione a investitori al dettaglio, istituzionali e aziendali. Ha aggiunto che i dividendi di restituzione del capitale possono essere strutturati per il differimento fiscale, consentendo agli investitori di ricevere un reddito senza innescare eventi immediatamente imponibili. Il piano a più lungo termine, ha affermato Saylor, include l'aumento della frequenza dei dividendi, l'espansione in ETF e indici e, infine, l'offerta di strumenti di risparmio digitale ad alto rendimento a miliardi di utenti in tutto il mondo.