S&P e Pantera lanciano un nuovo indice sulle criptovalute con posizioni in Ether, Solana, BNB e HYPE

I “meme coin” passano in secondo piano con l’indice crypto di S&P incentrato sull’attività misurabile

S&P Dow Jones Indices ha stretto una partnership con Pantera Capital per lanciare un nuovo indice delle criptovalute che mira a separare gli asset digitali economicamente attivi dalle fasce più speculative del mercato delle criptovalute. L’indice S&P Pantera Digital Asset utilizza un quadro basato su regole per monitorare i token e le società che dimostrano un’adozione nel mondo reale e generano ricavi. In questo modo si evita di basarsi principalmente sull’andamento dei prezzi, sulla notorietà del marchio o sull’attenzione degli investitori. La metodologia dell’indice favorisce le piattaforme di smart contract e DeFi, poiché classifica gli asset in base ai ricavi del protocollo degli ultimi due trimestri, con una capitalizzazione di mercato minima di 500 milioni di dollari. L’indice sarà ribilanciato trimestralmente, con una quota massima del 35% per la posizione più consistente. L’indice è stato lanciato con 18 token, tra cui spiccano Ether, Binance Coin, Solana, Tron e Hyperliquid. Tale approccio lo distingue dagli indici concentrati su Bitcoin, sui token più popolari o su asset che hanno registrato un forte aumento di valore. Le “meme coin” e altri prodotti con un’attività economica sottostante limitata non sono al centro dell’attenzione.

Il benchmark applica invece metodi più comunemente associati agli indici finanziari tradizionali. Il suo processo di selezione è supportato dal fornitore di dati blockchain Artemis.

Un nuovo quadro di riferimento per l’allocazione delle criptovalute

L’indice è progettato per gli investitori istituzionali che cercano un’esposizione diversificata alle reti blockchain, alle attività digitali e alle relative infrastrutture.

Potrebbe inoltre fungere da base per futuri prodotti di investimento. I gestori patrimoniali potrebbero utilizzarlo come benchmark nella costruzione di portafogli o nella valutazione di strategie a gestione attiva. Cathy Clay, CEO di S&P Dow Jones Indices, ha affermato che la partnership introduce un quadro di riferimento basato su criteri economici in una delle classi di attività più dinamiche del mercato.

"Con l’indice S&P Pantera Digital Asset, portiamo quella stessa disciplina nelle asset digitali", ha detto Clay. Ha aggiunto che l’indice aiuterà gli investitori a "concentrarsi sui fondamentali" e a ridurre l’influenza del rumore di mercato. Clay ha precisato che il bitcoin è stato escluso in quanto non è un "protocollo generatore di ricavi".

Il lancio riflette una crescente tendenza a sviluppare prodotti crypto che ricalchino i benchmark finanziari consolidati. Gli investitori istituzionali hanno spesso faticato a confrontare gli asset in un mercato che comprende reti di pagamento, protocolli di finanza decentralizzata, infrastrutture tokenizzate e token altamente speculativi.

Il mercato istituzionale entra in una fase più selettiva

S&P e Pantera hanno affermato che la tempistica riflette la maturazione del mercato degli asset digitali. Le applicazioni blockchain si stanno espandendo, la regolamentazione sta diventando più chiara nelle principali giurisdizioni e l’accesso istituzionale sta migliorando. Tuttavia, molti prodotti di investimento esistenti offrono un’esposizione generica senza distinguere tra attività di rete sostenibile e speculazione a breve termine.

Dan Morehead, fondatore e managing partner di Pantera, ha affermato che l’allocazione rimane uno dei maggiori ostacoli per gli investitori globali. «Il principale punto di attrito nel settore delle criptovalute non è cambiato: si tratta di sapere come allocare gli investimenti», ha dichiarato Morehead. Ha aggiunto che le società hanno sviluppato l’indice per identificare gli asset e le infrastrutture che contano davvero.

Il benchmark segnala inoltre un cambiamento nel modo in cui i grandi investitori potrebbero approcciarsi alle criptovalute. Anziché considerare il settore come un insieme di token popolari, le istituzioni sono sempre più alla ricerca di ricavi misurabili, adozione e valore economico.

Per S&P e Pantera, la scommessa è che la prossima fase degli investimenti in asset digitali sarà determinata meno dall’attenzione mediatica e più dai fondamentali.