Perché la legge CLARITY è importante: Grayscale intravede la fase successiva per le risorse digitali

Grayscale definisce il CLARITY Act come un regolamento per le criptovalute

Il gestore di asset crittografici Grayscale Investments ha esaminato il ruolo del CLARITY Act nel dibattito politico di Washington sugli asset digitali, mentre i legislatori valutano come dovrebbero essere supervisionati i mercati delle criptovalute. Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, ha delineato il 7 maggio il ruolo del disegno di legge nel plasmare la regolamentazione degli asset digitali.

Anziché considerare la legislazione come un semplice aggiornamento di politica, Pandl ha descritto il CLARITY Act come un ampio disegno di legge sulla struttura del mercato. Ha scritto che chiarirebbe quale autorità di regolamentazione federale sovrintende a quali attività. La proposta creerebbe un quadro che separa i contratti di investimento dalle materie prime digitali. In base a tale approccio, la Securities and Exchange Commission (SEC) regolamenterebbe i contratti di investimento, mentre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sovrintenderebbe alle materie prime digitali. Il responsabile della ricerca di Grayscale ha dichiarato:

"Il CLARITY Act è importante perché, per gran parte dell'ultimo decennio, la regolamentazione delle risorse digitali è stata modellata principalmente attraverso l'applicazione della legge piuttosto che attraverso la creazione di norme formali".

Questo approccio basato sull'applicazione della legge ha influenzato il punto di vista di Grayscale sull'importanza del disegno di legge. Pandl ha scritto che sono state pagate decine di miliardi di dollari in multe normative. Ha anche affermato che molti potenziali partecipanti hanno evitato le criptovalute per paura di ripercussioni normative, anche se il mercato si è espanso fino a diventare un ecosistema da svariati trilioni di dollari.

Grayscale prevede un ampio impatto su tutti i partecipanti al mercato

Secondo Grayscale, sarebbero interessati sviluppatori, investitori, exchange, broker, custodi ed emittenti di asset. Gli sviluppatori riceverebbero indicazioni più chiare per la strutturazione e il lancio dei progetti. Gli investitori avrebbero meno incertezze giuridiche riguardo alla proprietà e alle prospettive dei progetti. Le piattaforme di trading, i broker e i custodi avrebbero percorsi di registrazione più chiari. Gli emittenti di asset dovrebbero inoltre far fronte a requisiti più definiti per la distribuzione dei token e la conformità continua. Secondo Grayscale, le autorità di regolamentazione opererebbero all'interno di un quadro più chiaro invece di fare affidamento su decisioni di applicazione frammentarie. Pandl ha presentato tale struttura come fondamentale per ridurre l'incertezza nei mercati degli asset digitali. Anche la pressione pubblica è entrata nel dibattito al Senato. Stand With Crypto ha consegnato a Washington il 30 aprile una petizione con oltre 28.000 firme, esortando la Commissione Bancaria del Senato ad approvare il CLARITY Act. Un sondaggio pubblicato il 7 maggio ha rilevato che il 52% degli elettori ha sostenuto il disegno di legge dopo aver esaminato una sintesi neutrale, mentre il 70% ha affermato che gli Stati Uniti avrebbero già dovuto approvare una legislazione chiara sulle criptovalute. I tempi della Commissione si sono fatti più serrati dopo che la Commissione Bancaria del Senato ha programmato una sessione esecutiva il 14 maggio per esaminare l'H.R.3633, il Digital Asset Market Clarity Act del 2025.

Pandl ha scritto:

"Il CLARITY Act può catalizzare la prossima fase di innovazione e formazione di capitale nelle risorse digitali sostituendo l'incertezza con una struttura, fornendo a sviluppatori, imprese e investitori un quadro giuridico normativo e patrimoniale a lungo atteso".

L'approvazione rimane incerta, nonostante i rinnovati movimenti a Washington. Pandl ha citato le quote di Polymarket che attribuiscono al CLARITY Act una probabilità del 67% di essere approvato nel 2026. Il disegno di legge deve ancora passare attraverso la Commissione Bancaria del Senato, essere approvato dal Senato in seduta plenaria e ottenere l'approvazione di entrambe le camere. Grayscale ha affermato che sarebbe importante compiere progressi significativi prima della pausa estiva di luglio per mantenere lo slancio.