Multicoin Capital trasferisce l'intero portafoglio AAVE su Coinbase Prime dopo che la perdita di 40 milioni di dollari si è aggravata

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• <li><span style="font-weight: 400;"> Il 16 maggio Multicoin Capital ha depositato tutti i 286.057 token AAVE (26,68 milioni di dollari) su Coinbase Prime.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Il fondo ha acquistato 338.005 AAVE a una media di 218 dollari per token alla fine del 2025, ora in calo di quasi il 60% a 88 dollari.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> I depositi su Coinbase Prime da parte di fondi istituzionali tendono storicamente a precedere grandi uscite strutturate OTC.</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

Come è stata costruita la posizione

I dati on-chain mostrano che Multicoin Capital ha trasferito l'intera posizione residua di Aave (AAVE), pari a 286.057 token, su Coinbase Prime. Al prezzo attuale di AAVE di circa 89 dollari, il lotto vale all'incirca 26 milioni di dollari. La mossa arriva dopo quella che è diventata una delle operazioni pubbliche più costose dell'attuale ciclo per un importante fondo crypto.

Come riportato in precedenza da Bitcoin.com News, Multicoin Capital ha accumulato 338.005 token AAVE tra il 13 ottobre e il 25 novembre 2025, effettuando gli acquisti tramite il desk over-the-counter (OTC) di Galaxy Digital. Il fondo ha speso circa 73,7 milioni di dollari per costruire la posizione a un prezzo medio di 218 dollari per token.

Aave (AAVE) è il token di governance e condivisione delle commissioni del protocollo Aave, la più grande piattaforma di prestiti di finanza decentralizzata (DeFi) per valore totale bloccato. La tesi di Multicoin era probabilmente incentrata sulla crescita continua di Aave con l'espansione dell'attività DeFi in un nuovo ciclo rialzista, una scommessa che non ha dato i risultati sperati. Nonostante il bitcoin abbia superato i 100.000 dollari nel 2026, i token di governance DeFi hanno registrato, in generale, una performance inferiore rispetto al mercato guidato dal bitcoin.

Le perdite

Con AAVE vicino ai 90 dollari, la posizione originale di Multicoin di 338.005 token vale circa 31 milioni di dollari a fronte di un esborso di 73,7 milioni di dollari, con una perdita non realizzata di oltre 40 milioni di dollari (un calo del 55% rispetto all'ingresso).

All'inizio di maggio, il fondo ha trasferito parte dei suoi AAVE nei portafogli OTC di Galaxy Digital e BitGo, portando molti a credere che si trattasse di un'uscita graduale. Il deposito del 16 maggio trasferisce l'intero saldo residuo su Coinbase Prime in un'unica transazione, rafforzando ulteriormente questa convinzione.

Il lotto di 286.057 token è significativo rispetto al volume medio giornaliero di scambi di AAVE, e qualsiasi vendita di quelle dimensioni verrebbe probabilmente frazionata e instradata attraverso canali OTC per minimizzare lo slippage, esattamente il tipo di transazione per cui Coinbase Prime è stato progettato.

Con il prezzo di Aave che si è mantenuto in un intervallo compreso tra 88 e 100 dollari per diverse settimane, un trasferimento di questa portata potrebbe rappresentare un cambiamento fondamentale dall'accumulo allo scarico per conto di Multicoin.