Morph: Basta con i salti mortali all’indietro – Ecco come si presenta il rendimento on-chain quando l’atterraggio è perfetto

L’altra opzione da lei illustrata è meno drammatica e più utile: collaborare con le autorità di regolamentazione per trovare un percorso conforme, piuttosto che cercare di aggirare la questione. I depositi e le strategie di prestito, ha osservato, possono rientrare nell’ambito della normativa sui titoli a seconda di chi prende le decisioni, di come viene esercitata la discrezionalità e di ciò che viene effettivamente promesso agli investitori. Nulla di tutto ciò è insolito. È lo stesso criterio applicato da decenni ai prodotti finanziari. La novità è che le criptovalute hanno fornito ai malintenzionati delle “mascherature” (“smart contract”, “DAO”, “decentralizzato”) per nascondere il problema. La dichiarazione di Peirce ci ricorda che non è così.

Creare chiarezza e fiducia nel sistema

Se la scorciatoia è fuori discussione, ciò che resta è il lavoro più difficile: creare prodotti in cui il rischio sia effettivamente comprensibile, sia per le autorità di regolamentazione che per chi investe. Ciò si riduce a pochi punti, e non si tratta di idee nuove: la finanza tradizionale si è confrontata con versioni di questo tipo per decenni, anche se spesso le nascondeva nelle clausole scritte in piccolo.

Una vera protezione per gli investitori nel settore delle criptovalute significa fornire informazioni che una persona comune possa effettivamente comprendere: cosa genera il profitto, quale situazione specifica causerebbe una perdita, chi perderebbe per primo il proprio denaro e se è possibile verificare tutto questo autonomamente in tempo reale.

I sistemi di finanza digitale hanno già un vantaggio in questo senso che la maggior parte non sta sfruttando. Dati fondamentali — come l’ammontare dei fondi di riserva disponibili (il cuscinetto di sicurezza) e i livelli di prezzo esatti che innescherebbero una vendita automatica — possono essere visibili a tutti, 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Questa costante trasparenza è di gran lunga superiore a quella della finanza tradizionale. Tuttavia, tale trasparenza è utile solo se le informazioni sono presentate in un linguaggio semplice e se chi sviluppa i prodotti dà priorità alla chiarezza fin dall’inizio.

Questa è la filosofia alla base della collaborazione di cui Morph fa parte con Gauntlet, uno dei curatori di rischio on-chain affermati del settore, e Morpho, una delle più grandi reti di prestiti e finanziamenti on-chain: portare strategie di rendimento on-chain di livello istituzionale a oltre 125 milioni di utenti di Bitget Wallet e Bitget Exchange. Il sistema elimina le complesse frizioni della DeFi, consentendo agli utenti di far fruttare il proprio capitale mantenendo le loro posizioni principali in BTC.

Rendere le cose più semplici per gli utenti a livello superficiale significa che dobbiamo essere ancora più trasparenti su come funzionano le cose dietro le quinte. Utilizzando il monitoraggio costante del rischio di Gauntlet e la tecnologia collaudata di Morpho, stiamo dimostrando che raggiungere milioni di persone comuni non richiede di nascondere i dettagli su come viene gestito il loro denaro.

Cosa ci aspetta

Ricorrere ad acrobazie normative per mascherare i normali rischi finanziari non è più una strategia di crescita. Se un prodotto a rendimento dipende dall’opacità e da scappatoie legali per sopravvivere, non rappresenta un’innovazione. È una passività con una data di scadenza.

La commissaria Peirce ha offerto al settore due opzioni: continuare a fare capriole intorno alla normativa sui titoli fino a cadere, oppure impegnarsi nel lavoro più arduo di costruire qualcosa di conforme e trasparente. Noi stiamo scegliendo la via più difficile. L’adozione non deriverà da wrapper per smart contract o dalla leva finanziaria presa in prestito da Wall Street. Deriverà da un’infrastruttura in cui il rischio è monitorato continuamente, visibile in tempo reale e impossibile da nascondere. Solo allora le istituzioni e gli utenti al dettaglio troveranno in sé la fiducia necessaria per affidarsi nuovamente ai prodotti DeFi.

Le opinioni qui espresse sono quelle dell’autore e non costituiscono una consulenza finanziaria, di investimento o legale. Nulla di quanto contenuto in questo articolo costituisce un’offerta o una raccomandazione ad acquistare, vendere o detenere alcun asset. I lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche e consultare un consulente qualificato prima di prendere decisioni finanziarie. _________________________________________________________________________

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