Lasciamo che i mercati liberi siano liberi: l'iniziativa della SEC potrebbe plasmare le future norme sulle criptovalute

La spinta della SEC verso il libero mercato potrebbe raggiungere gli emittenti di criptovalute

Il podcast "Material Matters" della Securities and Exchange Commission (SEC) indica una spinta più ampia verso la modernizzazione delle norme sui titoli che potrebbe influenzare nel tempo le società quotate in borsa legate alle criptovalute. Nel secondo episodio pubblicato il 12 maggio, il direttore della Divisione Finanza Aziendale Jim Moloney ha discusso dei principi del libero mercato, della modernizzazione delle norme, della formazione di capitale e di un coinvolgimento più diretto del personale durante una conversazione con il presidente Paul Atkins.

Gli emittenti legati alle criptovalute operano spesso in aree in cui la regolamentazione rimane complessa, tra cui la custodia, l'attività dei token, l'esposizione al bitcoin, la sicurezza informatica e il trattamento contabile. Moloney ha affermato che le questioni relative alle criptovalute sono tra le iniziative all'ordine del giorno della divisione, insieme alla semplificazione dell'informativa, alle norme di delega e alle normative relative al clima.

"Non possiamo semplicemente stare a guardare e dare per scontato che ciò che è stato sviluppato 50 o 80 anni fa sia ancora valido oggi. Le leggi e le norme devono essere aggiornate e tenere conto delle nuove tecnologie", ha sottolineato, aggiungendo:

"Vogliamo aiutare gli imprenditori a proporre le loro idee per costruire questi modelli di business. Lasciamo che i mercati liberi siano liberi".

Tale affermazione potrebbe avere implicazioni per le società di criptovalute che hanno sostenuto che i quadri normativi esistenti in materia di titoli non sono pienamente in linea con i mercati degli asset digitali e i modelli di business basati sulla blockchain. Moloney ha descritto la necessità di rivalutare i quadri normativi più datati, ridurre gli oneri superflui e rendere l’agenzia più reattiva nei confronti degli operatori di mercato. Per gli emittenti di criptovalute, ciò potrebbe influire sul modo in cui le società raccolgono feedback, strutturano i documenti di deposito e comunicano i rischi rilevanti agli investitori.

Le società di criptovalute potrebbero beneficiare di un approccio più flessibile da parte della SEC

Diversi aspetti della discussione potrebbero influire sugli emittenti di criptovalute senza comportare modifiche immediate alle norme. Moloney ha affrontato la semplificazione dell’informativa, la rendicontazione semestrale, il Regolamento S-K e il rinnovato ricorso alle linee guida del personale. Ciascuna di queste aree potrebbe influenzare il modo in cui le società di asset digitali interagiscono con la SEC, inclusi miner, società di tesoreria e piattaforme di criptovalute.

Un processo più aperto all'interno della Divisione di Finanza Societaria potrebbe essere rilevante per le società che cercano chiarezza sulle dichiarazioni di registrazione, sui documenti pubblici o sulle informative relative alle risorse digitali. Moloney ha affermato che la divisione ha ripreso a pubblicare le risposte alle domande ricorrenti del mercato dopo che i partecipanti hanno chiesto maggiore trasparenza. Questo cambiamento potrebbe fornire agli emittenti una guida più chiara prima che prendano decisioni in merito alla presentazione dei documenti o intraprendano attività sul mercato pubblico.

Atkins ha dichiarato:

"Una cosa di cui abbiamo parlato riguardo alla vostra divisione è quella di essere più ricettivi alle domande degli emittenti e di altre persone".

La frequenza di rendicontazione è un altro possibile punto di pressione. Moloney ha discusso delle preoccupazioni relative al fatto che le società quotate in borsa dedicano molto tempo alla preparazione di tre relazioni trimestrali e una relazione annuale ogni anno. Se la rendicontazione semestrale diventasse disponibile per alcuni emittenti, le società quotate in borsa con esposizione alle risorse digitali potrebbero comunque utilizzare i depositi del Modulo 8-K, le conferenze sugli utili e altri aggiornamenti per gli investitori per segnalare sviluppi rilevanti.

Il primo episodio di “Material Matters” della SEC, pubblicato il 16 aprile, ha inoltre posto le criptovalute al centro delle priorità più ampie della SEC. Atkins ha affermato che la regolamentazione delle risorse digitali è “davvero in cima alla nostra lista” e ha collegato l’impegno all’obiettivo del presidente Donald Trump di rendere gli Stati Uniti la capitale mondiale delle criptovalute. Il commissario Hester Peirce ha inoltre affermato che le autorità di regolamentazione non dispongono ancora di un quadro di riferimento per la struttura del mercato spot delle criptovalute, dimostrando che la supervisione delle risorse digitali rimane un punto centrale in molteplici aree dell’agenda dell’agenzia.