'Il Commercio di Svalutazione è un'assurdità' — Jim Rickards prende di mira la narrazione dell'oro di Wall Street

Dentro il Caso di Jim Rickards per l’Oro mentre i Governi Riscrivono le Regole

Apparendo su The Julia La Roche Show, Jim Rickards—economista, avvocato e osservatore di mercato di lunga data—ha sostenuto che la crescita costante dell’oro riflette la domanda strutturale da parte delle banche centrali e dei governi che rispondono al rischio di sanzioni, le dinamiche del debito e la fiducia mutevole negli asset sovrani.

La mossa, ha detto, non è un commercio fugace ma una riallocazione calcolata che si sta svolgendo alla luce del sole. Rickards ha respinto con forza ciò che ha definito una popolare narrativa di Wall Street che collega l’aumento dell’oro alla svalutazione monetaria sfrenata. “Questa trade della svalutazione è assurda,” ha sottolineato, respingendo le affermazioni che i governi stranieri stiano scaricando in massa i titoli del Tesoro USA.

I dati sulla proprietà dei titoli del Tesoro, ha notato Rickards, mostrano stabilità piuttosto che liquidazioni di massa, smentendo l’idea che l’oro sia solo una reazione alla fede crollante nel dollaro. Invece, Rickards ha indicato un driver più metodico: le banche centrali che passano dal vendere oro per decenni a acquistare costantemente.

Dal 2010 circa, le istituzioni ufficiali—particolarmente al di fuori dell’alleanza occidentale—stanno accumulando costantemente lingotti mentre l’offerta globale di miniere rimane in gran parte stabile. L’economia di base si applica, ha detto: quando la domanda aumenta e l’offerta no, i prezzi si adeguano al rialzo.

La novità è che le banche centrali acquistano pazientemente, spesso intervenendo nei ribassi, creando quello che Rickards ha descritto come un prezzo minimo informale. La geopolitica ha solo rafforzato quella tendenza. Rickards ha evidenziato il congelamento delle riserve di asset russi dopo l’invasione dell’Ucraina come un momento cruciale.

Immobilizzando le riserve sovrane detenute all’estero, i governi occidentali hanno inviato un segnale che gli asset di riserva possono essere politicizzati. La risposta, ha argomentato Rickards, è stata prevedibile: i paesi favoriscono sempre più l’oro, che non può essere congelato con un tasto. L’ironia, ha notato, è che le riserve d’oro della Russia sono apprezzate più del valore degli asset che sono stati sequestrati.

Rickards ha anche respinto l’idea che l’oro prosperi solo in ambienti inflazionistici. Storicamente, ha detto, l’oro ha avuto buone performance durante stress deflazionistici poiché gli investitori cercano asset senza rischio controparte. Durante la Grande Depressione, i prezzi dell’oro sono saliti bruscamente anche mentre i prezzi al consumo sono scesi—un promemoria che il ruolo dell’oro è monetario, non ciclico.

La Marcia dell’Oro ai $10K e Bitcoin che Risiede in un Sistema Diverso

Guardando avanti, Rickards ha argomentato che la traiettoria a lungo termine rimane intatta, nonostante la volatilità a breve termine. “L’oro andrà bene, posso facilmente vederlo salire a $10,000,” ha detto, inquadrando il movimento come un riflesso della svalutazione della valuta piuttosto che un eccesso speculativo.

Mentre Rickards ha toccato la strategia economica dell’amministrazione Trump e il suo accento sulla crescita, la produzione energetica e i rapporti fiscali, ha sottolineato che l’attrattiva dell’oro non dipende dalla politica quotidiana—o dall’azione del prezzo del bitcoin. Bitcoin, ha detto, occupa una corsia separata, mentre l’oro rimane l’asset di riserva preferito per le istituzioni che cercano durabilità piuttosto che disgregazione.

Leggi anche: Wallet di Bitcoin Dormienti Mostrano Attività Continua Nonostante Prezzi Sotto le Sei Cifre

Rickards è stato attento a separare il bitcoin dall’oro, trattandolo meno come un asset di riserva e più come un sistema finanziario parallelo con meccaniche molto diverse. Ha argomentato che molta della liquidità del bitcoin è instradata attraverso stablecoin piuttosto che direttamente attraverso flussi in dollari, una struttura che vede come fragile e opaca, particolarmente quando quegli stablecoin si basano pesantemente sui titoli del Tesoro come garanzia.

Nel quadro di Rickards, il bitcoin funziona come un asset speculativo e transazionale all’interno dell’economia crypto, mentre l’oro rimane la scelta preferita dalle banche centrali e dagli attori sovrani alla ricerca di permanenza, neutralità e isolamento dal rischio politico. Non ha inquadrato il bitcoin come un sostituto dell’oro, ma come uno strumento distinto che opera su una curva di rischio diversa, guidato dall’architettura del mercato piuttosto che dalla storia monetaria.

FAQ 🕰️

• Perché l’oro sta salendo ora?
  Le banche centrali stanno acquistando costantemente mentre l’offerta rimane stabile, sollevando i prezzi nel tempo.
• L’oro si muove a causa delle paure inflazionistiche?
  Rickards sostiene che l’oro performa bene in entrambi i cicli di inflazione e deflazione.
• I paesi stanno abbandonando i titoli del Tesoro USA?
  No—Rickards dice che i dati mostrano una proprietà stabile, non vendite di massa.
• Come si inserisce il bitcoin in questa tendenza?
  Rickards tratta il bitcoin come distinto dall’oro, svolgendo un ruolo diverso nei portafogli.