I rimborsi sui dazi di Trump raggiungono gli 81 miliardi di dollari dopo la sentenza della Corte Suprema: ecco cosa significa

Impennata dei rimborsi dopo la sentenza di febbraio

Il conteggio dei rimborsi, reso noto lunedì, riguarda l’anno fiscale iniziato nell’ottobre 2025. I dati riportati dall’Agence France-Presse (AFP) mostrano che la maggior parte dei fondi è stata erogata a maggio e giugno, mesi dopo che la Corte Suprema aveva annullato i dazi. Un funzionario del Dipartimento del Tesoro ha dichiarato ai giornalisti che l’impennata è «quasi interamente dovuta alla decisione della Corte Suprema».

Tale decisione, emessa a febbraio con un voto di 6 a 3, ha stabilito che Trump avesse abusato della propria autorità ricorrendo all’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), una legge del 1977 concepita per le emergenze nazionali, per imporre ampi dazi «reciproci» ai partner commerciali degli Stati Uniti. La sentenza ha obbligato il governo a restituire il denaro agli importatori che avevano già pagato, e da allora il Tesoro degli Stati Uniti sta elaborando tali richieste di rimborso.

Trump non ha nascosto la propria frustrazione, definendo i rimborsi «esasperanti» in un’intervista di maggio, quando le stime collocavano l’obbligo totale del governo tra i 149 e i 166 miliardi di dollari circa, più interessi e costi amministrativi. Rispetto a tali proiezioni, gli 81 miliardi di dollari versati finora suggeriscono che il Tesoro potrebbe essere solo a circa metà strada nel far fronte al conto.

Aumenta la pressione sul deficit

I pagamenti gravano su un bilancio già sotto pressione, dato che il deficit federale ha raggiunto 1.367 trilioni di dollari nei primi nove mesi dell’anno fiscale, con un aumento del 2% rispetto all’anno precedente. Gli interessi sul debito pubblico hanno superato i 1.000 miliardi di dollari, con un aumento del 14%, mentre la spesa militare è cresciuta del 5% a causa dei conflitti in Medio Oriente.

L’ironia è difficile da ignorare, dato che Trump aveva promosso i dazi come strumento per rafforzare l’industria manifatturiera nazionale, acquisire potere negoziale nei colloqui commerciali e ridurre il deficit, e il divario si era inizialmente ridotto con l’afflusso delle entrate derivanti dai dazi. La sentenza della Corte Suprema ha invertito tale andamento, trasformando un flusso di entrate in una passività a nove cifre.

L’amministrazione ha cercato di arginare l’emorragia, senza successo. Un tribunale federale ha respinto il tentativo del governo di rallentare il processo di rimborso, mantenendo in corso i pagamenti a favore delle aziende che avevano pagato più del dovuto.

Impatto sui trader di criptovalute

La minaccia di Trump di un dazio globale del 15% a febbraio ha scosso i mercati delle criptovalute, trascinando brevemente la capitalizzazione di mercato complessiva delle altcoin al di sotto di 1.000 miliardi di dollari, anche se gli investitori hanno accolto con favore la sentenza della Corte Suprema contro i precedenti dazi. Il presidente aveva promesso all’epoca di aggirare la sentenza della Corte con nuovi dazi, mantenendo da allora la politica commerciale sotto i riflettori dei trader.

Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin viene scambiato a circa 63.000 dollari, e gli analisti macroeconomici sostengono che i deficit in aumento e i crescenti costi degli interessi rafforzino le prospettive a lungo termine per gli asset scarsi come il Bitcoin. Tale tesi, tuttavia, rimane contestata, poiché la volatilità causata dai dazi ha penalizzato gli asset di rischio in seguito alle notizie di un’escalation e li ha invece sostenuti in seguito ai segnali di sollievo.