Tom Lee: VC rammaricati per aver mancato l'exploit 80x di Bitcoin in 10 anni

I VC del settore crypto mettono in discussione gli investimenti nelle startup dopo un decennio in cui il bitcoin è cresciuto di 80 volte

Tom Lee sostiene senza mezzi termini la semplicità negli investimenti in criptovalute. Intervenendo al TOKEN2049, lo stratega di Fundstrat ha riferito che alcuni investitori di capitale di rischio incontrati di recente a Taiwan gli hanno confidato che i rendimenti delle loro startup erano stati accettabili, ma comunque inferiori a quanto avrebbero potuto guadagnare semplicemente acquistando e detenendo bitcoin.

Dieci anni fa, il bitcoin veniva scambiato a meno di 1.000 dollari. Oggi si aggira intorno agli 80.000 dollari, il che implica un aumento di circa 80 volte. Lee ha affermato che questo contrasto ha cambiato il modo in cui alcuni investitori di lunga data considerano ora da dove provengano effettivamente i rendimenti più elevati nel settore delle criptovalute.

I venture capitalist si rammaricano di essersi lasciati sfuggire l’opportunità più semplice

Lee ha ricordato di aver incontrato diversi investitori di venture capital che aveva conosciuto per la prima volta quando aveva iniziato a fare ricerche sul bitcoin un decennio fa. Pensava che i loro portafogli in fase iniziale avrebbero superato di gran lunga il rendimento del BTC. Invece, ha detto, gli hanno dato una risposta molto diversa.

"Hanno detto che i rendimenti dei loro investimenti in venture capital sono stati discreti, ma che avrebbero preferito aver semplicemente acquistato Bitcoin", ha affermato Lee. Tale osservazione contraddice uno dei presupposti fondamentali degli investimenti in venture capital nel settore delle criptovalute: ovvero che le società private e i token in fase iniziale dovrebbero offrire un potenziale di rialzo significativamente più elevato rispetto al semplice possesso dell’asset digitale dominante.

In pratica, per molte strategie attive è stato difficile superare il rendimento a lungo termine del bitcoin.

Lee sostiene che Bitcoin, Ethereum e Solana meritino la massima esposizione

La conclusione di Lee non si limita al Bitcoin. Ha affermato che gli investitori dovrebbero rimanere ottimisti anche su Ethereum e Solana, sostenendo che le principali blockchain di Livello 1 sono posizionate per catturare una quota consistente del valore creato durante l’attuale ciclo.

«In questo ciclo è opportuno avere la massima esposizione a bitcoin, ethereum e persino solana», ha detto Lee. «Penso che le L1 acquisiranno gran parte del valore». Ciò pone la sua tesi chiaramente sulle reti crittografiche di livello base più grandi piuttosto che su investimenti di venture capital più ristretti.

La domanda più importante è: dove si accumula il valore?

L’importanza risiede nel cambiamento nel comportamento degli investitori. Per anni, il capitale di rischio è stato considerato la via d’accesso alle criptovalute caratterizzata da rischio più elevato e rendimenti più alti. L’aneddoto di Lee suggerisce che persino gli investitori sofisticati in fase iniziale si stanno chiedendo se tale complessità abbia effettivamente dato i suoi frutti.

L’aumento di circa 80 volte del valore del Bitcoin nell’ultimo decennio stabilisce un punto di riferimento insolitamente elevato. Ethereum e Solana sono asset diversi con profili di rischio diversi, ma l’argomentazione più ampia di Lee è che il valore più duraturo potrebbe continuare ad accumularsi a livello di Layer 1.

Per gli investitori, ciò sposta il dibattito dalla ricerca del prossimo vincitore sconosciuto a una domanda più semplice: le reti più grandi sono ancora il posto migliore in cui investire?